Методика выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств (применяется для оценки рыночной стоимости организации (бизнеса))

Введение

Осенью 2008 г. было отмечено 15-летие оценочной деятельности в Российской Федерации. Потребность в услугах оценщиков возникла достаточно давно.
Первоначально оценочная деятельность появилась в рамках профессии сюрвейера (от англ. surveyor - землемер) в Великобритании в середине XIX столетия, когда в 1861 г. королевой Великобритании была дарована хартия профессиональным сюрвейерам на право саморегулирования профессии и соответственно был создан Королевский институт чартерных сюрвейеров.
В США существует развитая система профессионального саморегулирования оценочной деятельности, которая возникла с середины 30-х годов XX века.
В различных странах мира оценочная деятельность, оценочные процессы зарождались и развивались по-разному. Несмотря на то что некоторые основополагающие постулаты, подходы и тенденции были схожими, единых правил и стандартов не существовало.
Исторически сложилось так, что в большинстве стран с развитой рыночной экономикой деятельность оценщиков не регламентируется непосредственно государством. Высокий профессиональный уровень поддерживается профессиональными организациями путем принятия и соблюдения стандартов. Исключение составляют Италия, Испания, Япония, т.е. страны, в которых существует определенное государственное регламентирование в форме лицензирования. В качестве основного регулирующего профессионального органа оценочной деятельности в европейских странах сегодня можно назвать Европейскую группу оценщиков основных фондов (TEGOVOFA).
Постепенно возникла потребность в формулировке общих для мировой экономики принципов, идей и правил, что нашло отражение в стандартах оценки, кодексах профессиональной этики оценщика и других документах, разработанных в 60-70-х годах. В 1981 г. был образован Международный комитет по стандартам оценки имущества (МКСОИ). Задачей Комитета стала корректировка стандартов с учетом мнений разных стран и выявление различий в формулировках или в применении стандартов. Особенно важно для МКСОИ, чтобы международные стандарты оценки были признаны в международной бухгалтерской и другой финансовой отчетности. Поэтому МКСОИ поддерживает постоянные связи с Международным комитетом по стандартам бухгалтерского учета, Международной федерацией бухгалтеров, Международным комитетом по аудиторской деятельности, Международной организацией комиссий по ценным бумагам.
К 1917 г. оценочная деятельность была достаточно широко развита и в России. Но с завершением рыночных отношений в 30-х годах XX века оценочные процессы потеряли свою актуальность. С приходом рыночных отношений в постперестроечной России профессия оценщика вновь стала актуальной.
Оценка имущества играет все большую роль в современной российской экономике. Такие операции, как купля-продажа жилья и другой недвижимости, кредитование под залог, страхование, налогообложение недвижимости, имущественные споры, реализация инвестиционных проектов невозможно представить сегодня без участия профессионального оценщика.
Однако актуальность оценки рыночной стоимости возникает не только по отношению к отдельным объектам, но и к имущественным комплексам, организациям в целом (действующему бизнесу).
Определение рыночной стоимости организации (бизнеса) субъектов крупного, среднего или малого предпринимательства может быть осуществлено в целях:
повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;
определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров;
реструктуризации предприятия. Проведение рыночной оценки предполагается в случае ликвидации предприятия, слияния, поглощения либо выделения самостоятельных предприятий из состава холдинга;
разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;
определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;
страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;
налогообложения;
принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому необходима периодическая переоценка имущества предприятия независимыми оценщиками;
осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса и т.д.
Современные тенденции развития оценочной деятельности в мире имеют более комплексный подход по сравнению с прежними временами. С развитием оценочной деятельности возрастает потребность в научных разработках в этой сфере: разрабатываются и совершенствуются научные методики, методы и подходы, внедряются единые стандарты и правила в оценочных процессах, структурализируется и упорядочивается процесс регулирования оценочной деятельностью и т.д.
В данной работе автор предлагает Методику выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств.
При определении рыночной стоимости организации в целом (бизнеса) иногда учитывают не все имеющиеся активы и обязательства, а отдельные активы и обязательства, учтенные в бухгалтерском учете, участвуют в расчете стоимости организации необоснованно. На наш взгляд, эти пробелы не в полной мере позволяют адекватно оценить рыночную стоимость организации.
Применение при оценке бизнеса Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств позволит более точно и адекватно определять рыночную стоимость организации (бизнеса).

Глава 1

Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса

Начиная разговор о стоимости бизнеса, нельзя обойти вниманием виды стоимости, определяемые в процессе оценки бизнеса.
Оценка бизнеса, как и иного имущества или объектов оценки, осуществляется профессиональными оценщиками посредством оценочной деятельности.
Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости (ст. 3 Федерального закона от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации").
Говоря о стоимости бизнеса, оценки бизнеса, нельзя обойти вниманием вопрос: о какой именно стоимости идет речь?
Федеральным стандартом оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)", утвержденным приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 255, устанавливаются следующие виды стоимости объекта оценки:
рыночная стоимость;
инвестиционная стоимость;
ликвидационная стоимость;
кадастровая стоимость.
Под рыночной стоимостью объекта оценки (ст. 3 Федерального закона от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации") понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;
платеж за объект оценки выражен в денежной форме. Причем ст. 7 Федерального закона от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" к понятию рыночной стоимости приравниваются термины "действительная стоимость", "разумная стоимость", "эквивалентная стоимость", "реальная стоимость" и др.
При определении инвестиционной стоимости объекта оценки определяется стоимость для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования объекта оценки.
При определении инвестиционной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учет возможности отчуждения по инвестиционной стоимости на открытом рынке не обязателен.
При определении ликвидационной стоимости объекта оценки определяется расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.
При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным.
При определении кадастровой стоимости объекта оценки определяется методами массовой оценки рыночная стоимость, установленная и утвержденная в соответствии с законодательством, регулирующим проведение кадастровой оценки.
Кадастровая стоимость определяется оценщиком, в частности, для целей налогообложения.
Федеральным стандартом оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)" и Федеральным законом от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" перечень видов стоимости закрыт. Однако отмечено, что в различных нормативно-правовых документах, подзаконных актах, в том числе утративших силу, научной литературе, бытовом обиходе используются и иные виды стоимости.
Рассмотрим различные виды стоимости.
Методикой оценки стоимости разработки, экспертизы национальных стандартов Российской Федерации и экономической эффективности от их внедрения. Р 50.1.058-2006, утв. приказом Ростехрегулирования от 11 сентября 2006 г. N 191-ст, утверждены рекомендации по стандартизации, которые устанавливают методологический подход к оценке стоимости разработки национальных стандартов Российской Федерации, подходы к оценке стоимости экспертизы стандартов и экономической эффективности от их внедрения, а также исходные данные, порядок расчета, нормативы трудоемкости, используемые при планировании их разработки.
Согласно п. 1 ст. 11 Федерального закона от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" оценка имущества, произведенного в самой организации, осуществляется по стоимости его изготовления.
В различной нормативно-правовой документации (например, информационное письмо ФКЦБ РФ от 16 октября 2001 г. N ИК-07/7003 "О балансовой стоимости активов хозяйственного общества") используется термин "балансовая стоимость активов общества".
В постановлении Правительства РФ от 6 июля 2001 г. N 519 "Об утверждении стандартов оценки" (документ утратил силу с 1 января 2008 г. в связи с изданием постановления Правительства РФ от 8 ноября 2007 г. N 765) были определены следующие виды стоимости объекта оценки, отличные от рыночной стоимости:
стоимость объекта оценки с ограниченным рынком - стоимость объекта оценки, продажа которого на открытом рынке невозможна или требует дополнительных затрат по сравнению с затратами, необходимыми для продажи свободно обращающихся на рынке товаров;
стоимость замещения объекта оценки - сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки;
стоимость воспроизводства объекта оценки - сумма затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки;
стоимость объекта оценки при существующем использовании - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования (в МКСОИ Стандарте 3 раскрывается аналогичный термин: рыночная стоимость при существующем использовании - особый случай рыночной стоимости, относящейся к недвижимости, производственным средствам и оборудованию, предназначенным для дальнейшего использования в том виде, в котором они использовались на дату оценки);
инвестиционная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях;
стоимость объекта оценки для целей налогообложения - стоимость объекта оценки, определяемая для исчисления налоговой базы и рассчитываемая в соответствии с положениями нормативных правовых актов (в том числе инвентаризационная стоимость);
ликвидационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок, меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов;
утилизационная стоимость объекта оценки - стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он включает, с учетом затрат на утилизацию объекта оценки;
специальная стоимость объекта оценки - стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки.
В МСО 2 ("Международные стандарты оценки 2" Базы оценки, отличные от рыночной стоимости) раскрыто несколько терминов, касающихся разнообразию видов стоимости:
потребительская стоимость. Этот тип стоимости делает акцент на том вкладе, который собственность вносит в стоимость того предприятия, чьей частью она является, без учета наиболее эффективного использования этой собственности или величины денежной суммы, которая могла бы быть получена от ее продажи. Потребительская стоимость представляет собой стоимость, которую конкретная собственность имеет для конкретного пользователя при конкретном использовании, и, следовательно, относится к нерыночной сфере;
собственность с ограниченным рынком. Собственность, которая из-за особых условий рынка, своих специфических характеристик или в силу других обстоятельств на данный момент времени привлекает относительно небольшое число потенциальных покупателей. Основной отличительной чертой собственности с ограниченным рынком является не ее неспособность быть проданной на открытом рынке, а то обстоятельство, что продажа собственности такого рода, как правило, требует более длительного периода маркетинга, чем для собственности, пользующейся более высоким спросом;
специализированная собственность. Собственность специального назначения или специальной конструкции. Собственность, которая в силу своей специфики обладает полезностью, ограниченной конкретным видом ее использования или конкретными пользователями, и которая редко продается (если продается вообще) на открытом рынке помимо продажи ее в качестве части действующего предприятия. Несмотря на то что многие сооружения, включая частные жилые дома, могут быть охарактеризованы как собственность "специального назначения", это определение в первую очередь приложимо к собственности, имеющей крайне ограниченный рынок либо вообще такового не имеющей; типичными примерами являются нефтеочистительные заводы, электростанции, судоремонтные заводы, специализированные производства, церкви, музеи, а также объекты собственности, имеющие специфическое местоположение для определенной деятельности;
инвестиционная стоимость. Стоимость собственности для конкретного инвестора или группы инвесторов при определенных целях инвестирования. Это субъективное понятие соотносит конкретный объект собственности с конкретным инвестором или группой инвесторов, имеющими определенные цели и/или критерии инвестирования. Термин "инвестиционная стоимость" не следует путать с рыночной стоимостью инвестиционной собственности;
стоимость действующего предприятия. Стоимость бизнеса в целом. Это понятие включает оценку функционирующего предприятия и получения из общей стоимости действующего предприятия величин для составных частей, выражающих их вклад в общую стоимость, однако сама по себе ни одна из этих компонент рыночной стоимости не образует;
страховочная стоимость. Стоимость собственности, определяемая положениями страховочного контракта или полиса;
облагаемая стоимость. Стоимость, рассчитываемая на базе определений, содержащихся в соответствующих нормативных документах, относящихся к налогообложению собственности. Хотя в некоторых юрисдикциях стоимость, используемая в качестве базы налогообложения, фигурирует как рыночная стоимость, тем не менее предписанные методы оценки могут привести к результатам, отличным от рыночной стоимости в смысле приведенного здесь определения;
остаточная стоимость возмещения (ОСВ). ОСВ представляет собой метод оценки, основанный на расчете текущей рыночной стоимости земельного участка при его существующем использовании в сумме с общими затратами на возмещение (воспроизводство) улучшений за вычетом начислений на физический износ и всех соответствующих форм обесценения. Результат, являющийся нерыночным типом стоимости, называют остаточной стоимостью возмещения. Он определяется потенциальной рентабельностью или потенциалом услуг, оказываемых предприятием;
утилизационная стоимость. Стоимость собственности (за исключением земельного участка), рассматриваемой не при существующем использовании, а как совокупность материалов, содержащихся в ней, без дополнительного ремонта и адаптации. Эта стоимость может рассчитываться как общие или как чистые затраты на реализацию и в последнем случае может совпадать с чистой стоимостью реализации;
ликвидационная стоимость, или стоимость при вынужденной продаже. Денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением рыночной стоимости. В некоторых государствах к ситуациям вынужденной продажи могут быть отнесены случаи с недобровольным продавцом и покупателем или покупателями, информированными о затруднениях, испытываемых продавцом;
специальная стоимость. Термин, относящийся к экстраординарным добавкам к рыночной стоимости. Специальная стоимость может возникнуть, например, благодаря физической, функциональной или экономической связи объекта собственности с некоторой другой собственностью, например, территориально примыкающей к рассматриваемому объекту. Специальная стоимость представляет собой дополнительную стоимость, которая может иметь смысл, скорее, для определенного владельца или пользователя, либо будущего владельца или пользователя, нежели для рынка в целом. Другими словами, она применима к покупателю, имеющему особый интерес. Специальная стоимость может иметь прямое отношение к стоимости действующего предприятия. Оценщик должен позаботиться о том, чтобы отделить такие подходы от рыночной стоимости и оговорить все сделанные им допущения;
справедливая (объективная) стоимость. Денежная сумма, за которую может быть продано имущество (или списана задолженность) в результате коммерческой сделки между компетентными добровольными сторонами;
амортизационная стоимость. Стоимость приобретения имущества либо другая величина, заменяющая стоимость приобретения, например, переоцененная стоимость, за вычетом расчетной остаточной стоимости имущества;
переоцененная стоимость. Стоимость собственности, производственных средств и оборудования, установленная в результате оценки, как правило, проведенной квалифицированным оценщиком;
стоимость перспективной отдачи. Величина, которую ожидается получить от будущего использования имущества, включая остаточную стоимость реализации;
чистая стоимость реализации. Расчетная цена продажи имущества при нормальном состоянии дел в бизнесе, за вычетом издержек на продажу и оформление. Таким образом, чистая стоимость реализации по своей природе аналогична рыночной стоимости за вычетом затрат на реализацию, но только в том случае, если были соблюдены все условия определения рыночной стоимости. В частности, это означает наличие достаточного количества времени для совершения сделки, определяющей рыночную стоимость. Рыночная стоимость, как правило, представляет собой валовую величину, номинал, из которого потом вычитаются расходы на реализацию;
эффективная стоимость (Deprival Value, или иногда Optimal Deprival Value). Стоимость имущества, с точки зрения его настоящего владельца, равная большей из двух величин - потребительской стоимости имущества для данного владельца и стоимости реализации имущества. Эффективная стоимость является примером базы оценки, отражающей нерыночный характер понятия потребительской стоимости имущества как части действующего предприятия.
В различных стандартах оценки (например, МСО 3 ("Международные стандарты оценки 3" Оценка в целях финансовой отчетности и смежной документации); SFAS 107 "Раскрытие справедливой стоимости финансовых инструментов"; SFAS 133 "Учет производных инструментов и операций хеджирования"; SFAS 157 "Оценка по справедливой стоимости"; SFAS 142 "Деловая репутация и прочие нематериальные активы"; МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты: признание и оценка") раскрываются (а иногда и дублируются) термины и понятия различных видов стоимости.
В научной литературе ряд авторов уточняют или вводят новые термины и понятия, характеризующие различные виды стоимости. Например, Кукукина И.Г. при проведении оценки бизнеса предлагает к применению следующие трактовки стоимости:
рыночная стоимость устанавливается в случае, если заинтересованные в сделке стороны обладают абсолютно всей информацией;
инвестиционная стоимость подразумевает стоимость предприятия для конкретного инвестора;
экономическая стоимость рассматривается как стоимость продолжающегося бизнеса;
текущая стоимость предполагает определение денежного потока, дисконтированного по определенной ставке;
фундаментальная стоимость рассматривается как внутренне присущая данному виду активов вне зависимости от характеристик конкретного инвестора;
ликвидационная стоимость предполагает стоимость предприятия, определенную с учетом необходимых при ликвидации расходов.
Исходя из изложенного можно сделать вывод о существовании множества видов стоимости имущества, в том числе действующего вида (в зависимости от целей, условий и задач каждого конкретного случая). Новые разработки в теории оценочной деятельности, использование зарубежных и международных стандартов и методик в оценке приведет к научному и законотворческому подъему в сфере оценочной деятельности, однако для практического текущего применения в оценке необходимо опираться на действующее законодательство. Несмотря на разнообразие различных видов стоимости бизнеса автор рекомендует при осуществлении оценочной деятельности по российскому законодательству осуществлять оценку бизнеса по ФСО. Оценка бизнеса, осуществленная по российскому законодательству, может быть определена по рыночной, инвестиционной или ликвидационной стоимости.

Правила и стандарты, применяемые при оценке бизнеса

Оценочная деятельность (бизнеса, иного имущества и объектов оценки) в Российской Федерации осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации, Федеральным законом от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", а также другими федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, регулирующими отношения, возникающие при осуществлении оценочной деятельности, в том числе стандартами оценки.
Стандартами оценочной деятельности определяются требования к порядку проведения оценки и осуществления оценочной деятельности.
Оценочная деятельность (и не только оценка бизнеса) опирается на соответствующие стандарты деятельности. Каких-либо отдельных стандартов оценки бизнеса в настоящий момент в Российской Федерации не существует, действуют единые стандарты в оценочной сфере деятельности.
В действующем законодательстве об оценочной деятельности стандарты оценки имеют особенности.
Согласно ст. 20 Федерального закона от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, разрабатываются и утверждаются Правительством РФ в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Стандарты оценочной деятельности подразделяются на две основные категории:
федеральные стандарты оценки, которые по букве Закона должны разрабатываться Национальным советом, а потом утверждаться и публиковаться уполномоченным федеральным органом, осуществляющим функции по нормативно-правовому регулированию оценочной деятельности;
стандарты и правила оценочной деятельности, которые должны разрабатываться и утверждаться каждой саморегулируемой организацией оценщиков.
Федеральные стандарты оценки разрабатываются Национальным советом с учетом международных стандартов оценки.
Стандарты и правила оценочной деятельности разрабатываются и утверждаются саморегулируемой организацией оценщиков и не могут противоречить федеральным стандартам оценки.
В Федеральном законе от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" дается упоминание и ссылка на существование международных стандартов оценки, но обязанность применения международных стандартов оценки напрямую в законе не предусмотрена (применяются только два вида стандартов: федеральные стандарты оценки и стандарты и правила оценочной деятельности, утвержденные саморегулируемой организацией оценщиков (СРОО)). В Федеральном законе от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" ничего не говорится и о внутрифирменных стандартах оценки, хотя существование и использование таких стандартов (не противоречащих стандартам СРОО, федеральным и международным стандартам оценки) положительно повлияло бы на развитие оценочной деятельности. В качестве примера существования внутрифирменных стандартов можно привести обязательное применение внутрифирменных стандартах в аудиторской деятельности (ст. 9 Федерального закона от 7 августа 2001 г. N 119-ФЗ "Об аудиторской деятельности").
На протяжении 15 лет в нашей стране принимали и отменяли различные стандарты и правила оценки. Сегодня существует три федеральных стандарта оценки и несколько стандартов СРОО. Эти три Федеральных стандарта оценки были подготовлены в целях реализации положений Федерального закона от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации". Они устанавливают общие понятия оценки, требования к ее проведению, виды стоимости и основные требования к отчетам оценщиков, то есть представляют собой некий основной обязательный базис для любого оценщика.
В Федеральном стандарте оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)", утв. приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 256, описываются и раскрываются основные понятия, применяемые в области оценки, в том числе закрепляются понятия объектов оценки, цены, стоимости и затрат, подходов к оценке, процесса оценки, определяются основные этапы оценки.
Федеральным стандартом оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО N 2)", утв. приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 255, устанавливаются общие критерии определения рыночной стоимости и понятие цели оценки. В стандарте перечислены основные случаи использования результатов оценки, даны определения видов стоимости (рыночная, инвестиционная, ликвидационная, кадастровая) и общепринятые случаи применения каждого из них.
Федеральный стандарт оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО N 3)", утв. приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 254, содержит требования к содержанию и оформлению отчета об оценке. В стандарте устанавливаются обязательные разделы отчета об оценке, а также требования к описанию в нем:
объекта оценки;
информации, используемой при проведении оценки;
методологии оценки;
расчетов.
Следует отметить, что постановлением Правительства РФ от 8 ноября 2007 г. N 765 "О признании утратившими силу некоторых решений Правительства Российской Федерации по вопросам оценочной деятельности" с 1 января 2008 г. утратили силу стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности (утв. постановлением Правительства РФ от 6 июля 2001 г. N 519).

Подходы, методы и методики, используемые при оценке стоимости организации (бизнеса)

Оценочная деятельность, как и большинство сфер деятельности человека, базируется на научных знаниях. Оценочная деятельность вообще и оценка стоимости бизнеса в частности основывается на различных подходах, методах, методиках, методических рекомендациях и указаниях. Применяемые в оценочной деятельности подходы, методы и методики могут быть обязательными к применению (законодательно установленные) или не обязательными к применению (научные разработки, рекомендуемые к использованию в процессе оценки и т.д.).
Для более полного понимания используемых в оценке принципов рассмотрим ряд терминов, характеризующих процесс оценки (в том числе оценки бизнеса) с научной точки зрения.
Методика - конкретизация метода, доведение его до инструкции, алгоритма, четкого описания способа существования. Чаще всего применяется в словосочетаниях "методика расчета", "методика оценки", "методика составления, разработки".
Методология - принципы построения методов, их научное обобщение, например "методология управления", "методология планирования", "методология учета".
Методом оценки является последовательность процедур, позволяющая на основе существенной для данного метода информации определить стоимость объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке (п. 7 Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)", утв. приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 256).
Системный подход - используемая в самых разных областях человеческой деятельности, включая экономико-управленческую, целостная методология, заключающаяся в рассмотрении объектов как взаимосвязанной совокупности частей, вносящих свой вклад и влияющих на итоговый результат функционирования и использования объекта. Системный подход базируется на использовании системного анализа, воплощает диалектический способ изучения, исследования естественных и общественных процессов, основан на возможно более полном, всестороннем познании и учете связей, влияний, взаимодействий, изменений.
Подход к оценке представляет собой совокупность методов оценки, объединенных общей методологией (п. 7 Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)", утв. приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 256).
В оценочной деятельности сегодня применяется три базовых подхода: доходный, сравнительный, затратный.
Согласно разделу III Федерального стандарта оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)", утв. приказом МЭРТ России от 20 июля 2007 г. N 256:
Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки;
Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами - аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом - аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость;
Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устареваний. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки".
В зависимости от конкретной ситуации, результаты каждого из трех подходов могут в большей или меньшей степени отличаться друг от друга. Выбор итоговой оценки стоимости зависит от назначения оценки, имеющейся информации и степени ее достоверности.
Рассмотрим поочередно все три подхода в оценочной деятельности применительно к оценке стоимости организации (действующего бизнеса).

Доходный подход

Данный подход основывается на предпосылке, что стоимость любого имущества зависит от величины дохода, который, как ожидается, оно принесет.
Доходный подход включает два основных приема. Согласно первому стоимость объекта рассчитывается на основе текущего ежегодного дохода от эксплуатации с помощью специальных коэффициентов, отражающих сложившуюся на рынке взаимосвязь между имущественными стоимостями и уровнем доходов. В соответствии со вторым приемом делается прогноз относительно эксплуатационного дохода на определенный период в будущем и вероятной ценой продажи объекта в конце этого периода (реверсии), а затем рассчитываются и суммируются текущие стоимости всех будущих доходов с использованием специального коэффициента, отражающего риск, который сопровождает капиталовложения в данный объект.
В доходном подходе при оценке компании наиболее часто используют два основных метода:
Метод дисконтированных денежных потоков;
Метод капитализации прибыли.

Метод дисконтированных денежных потоков

Рыночная оценка бизнеса во многом зависит от того, каковы перспективы его развития на рынке товаров и услуг. При определении рыночной стоимости бизнеса учитывается только та часть его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в прогнозируемом периоде. При этом важным для собственника является определение этапа развития бизнеса, с которого он начнет получать доходы, а также, с каким риском для него это будет сопряжено. Названные факторы, влияющие на оценку бизнеса, позволяет учесть метод дисконтированных денежных потоков.
Определение стоимости бизнеса методом дисконтированных денежных потоков основано на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене бизнеса, равной текущей стоимости будущих доходов.
Данный метод оценки считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов. Любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т.д., а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства и получить прибыль. С этой точки зрения, все предприятия, в каких бы отраслях экономики они ни действовали, производят всего один вид товарной продукции - деньги. Метод дисконтированных денежных потоков может быть использован для оценки любого действующего предприятия.

Метод капитализации прибыли

Метод капитализации прибыли является одним из вариантов доходного подхода к оценке бизнеса действующего предприятия. Как и другие варианты доходного подхода, он основан на базовой посылке, в соответствии с которой стоимость доли собственности в предприятии равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесет эта собственность.
Сущность данного метода выражается формулой:

Оцененная стоимость = Чистая прибыль / Ставка капитализации.

Метод капитализации прибыли в наибольшей степени подходит для ситуаций, в которых ожидается, что предприятие в течение длительного срока будет получать примерно одинаковые величины прибыли (или темпы ее роста будут постоянными).
В качестве капитализируемой величины может выступать либо чистая прибыль после уплаты налогов, либо прибыль до уплаты налогов, либо величина денежного потока.
В большинстве случаев на практике в качестве капитализируемой величины выбирается прибыль последнего отчетного года.
Ставка капитализации для предприятия обычно выводится из ставки дисконта путем вычета ожидаемых среднегодовых темпов роста прибыли или денежного потока (в зависимости от того, какая величина капитализируется). Соответственно, для одного и того же предприятия ставка капитализации обычно ниже, чем ставка дисконта.
С математической точки зрения, ставка капитализации - это делитель, который применяется для преобразования величины прибыли или денежного потока за один период времени в показатель стоимости.
Итак, чтобы определить адекватную ставку капитализации, нужно сначала рассчитать соответствующую ставку дисконта, используя возможные методики.
Существуют различные методики определения ставки дисконта, наиболее распространенными из которых являются:
модель оценки капитальных активов;
метод кумулятивного построения;
модель средневзвешенной стоимости капитала.

Сравнительный подход

Данный подход основывается на предпосылке, что стоимость любого имущества зависит от цен, которые сложились к настоящему моменту на аналогичное или схожее имущество.
Согласно сравнительному подходу стоимость объекта определяется ценами предложений или недавних сделок купли-продажи схожих по своим характеристикам (сравнимых) объектов, после внесения к этим ценам поправок, компенсирующих отличия между оцениваемым и сравнимым объектом.
Особенностью сравнительного подхода к оценке является ориентация итоговой величины стоимости, с одной стороны, на рыночные цены купли-продажи акций, принадлежащих сходным компаниям, с другой стороны, на фактически достигнутые финансовые результаты.
Особое внимание уделяется:
теоретическому обоснованию сравнительного подхода, сфере его применения, особенностям применяемых методов;
критериям отбора сходных предприятий;
характеристике важнейших ценовых мультипликаторов и специфик их использования в оценочной практике;
основным этапам формирования итоговой величины стоимости;
выбору величин мультипликаторов, взвешиванию промежуточных результатов, внесению поправок.
Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком.
Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие базовые положения:
оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на аналогичные предприятия (акции). При наличии развитого финансового рынка фактическая цена купли-продажи предприятия в целом или одной акции интегрально учитывает многочисленные факторы, влияющие на величину стоимости собственного капитала предприятия. К таким факторам можно отнести соотношение спроса и предложения на данный вид бизнеса, уровень риска, перспективы развития отрасли, конкретные особенности предприятия и т.д. Это в конечном счете облегчает работу оценщика, доверяющего рынку;
сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывая деньги в акции, покупает прежде всего будущий доход. Производственные, технологические и другие особенности конкретного бизнеса интересуют инвестора только с позиции перспектив получения дохода. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен;
цена организации отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Следовательно, в аналогичных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми параметрами, такими, как прибыль, дивидендные выплаты, объем реализации, балансовая стоимость собственного капитала. Отличительной чертой этих финансовых параметров является их определяющая роль в формировании дохода, получаемого инвестором.
В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов:
Метод компании-аналога (Метод рынка капитала);
Метод сделок (Метод продаж);
Метод отраслевых коэффициентов (Метод отраслевых соотношений).
Метод компании-аналога, или Метод рынка капитала - основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Таким образом, базой для сравнения служит цена на единичную акцию акционерных обществ открытого типа. Следовательно, в чистом виде данный метод используется для оценки миноритарного пакета акций.
Метод сделок, или Метод продаж - ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо контрольного пакета акций. Это определяет наиболее оптимальную сферу применения данного метода оценки предприятия или контрольного пакета акций.
Метод отраслевых коэффициентов, или Метод отраслевых соотношений - основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитаны на основе длительных статистических наблюдений специальными исследовательскими институтами за ценой продажи предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми характеристиками. В результате обобщения были разработаны достаточно простые формулы определения стоимости оцениваемого предприятия. Например, цена бензозаправочной станции колеблется в диапазоне 1,2-2,0 месячной выручки. Цена предприятия розничной торговли формируется следующим образом: 0,75-1,5 величины чистого годового дохода увеличивается на стоимость оборудования и запасов, которыми располагает оцениваемое предприятие; консалтинговые фирмы стоят примерно 0,5 величины годовой выручки и т.д.

Затратный подход

Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек на создание компании и достижение компанией настоящего положения дел. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Собственный капитал = Активы - Обязательства.

Базовой формулой в имущественном (затратном) подходе является: Собственный капитал = Активы - Обязательства.
Данный поход представлен двумя основными методами:
Методом стоимости скорректированных чистых активов (Методом стоимости чистых активов);
Методом ликвидационной стоимости.

Метод стоимости скорректированных чистых активов

Расчет методом стоимости скорректированных чистых активов включает несколько этапов:
1. Оценивается недвижимое имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости.
2. Определяется обоснованная рыночная стоимость машин и оборудования.
3. Выявляются и оцениваются нематериальные активы.
4. Определяется рыночная стоимость финансовых вложений, как долгосрочных, так и краткосрочных.
5. Товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость.
6. Оценивается дебиторская задолженность.
7. Оцениваются расходы будущих периодов.
8. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость.
9. Определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.
Определение обоснованной рыночной стоимости активов предприятия поэлементно:
земля;
недвижимость;
машины и оборудование;
нематериальные активы;
финансовые вложения;
производственные запасы;
расходы будущих периодов;
дебиторская задолженность;
Затем оценщиком определяется поэлементно размер обязательств организации:
кредиты и займы;
задолженность поставщикам и подрядчикам;
иная кредиторская задолженность.
Стоимость собственного капитала (стоимость компании) определяется путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств.
Следует отметить, что при определении рыночной стоимости активов компании поэлементно могут быть использованы различные методы и методики, применяемые в оценке именно этого вида имущества.

Метод ликвидационной стоимости

Оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется в следующих случаях:
компания находится в состоянии банкротства или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием;
стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности.
Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов.
Расчет ликвидационной стоимости предприятия включает несколько основных этапов:
1. Берется последний балансовый отчет (желательно последний квартальный).
2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов предприятия (недвижимого имущества, машин и оборудования, товарно-материальных запасов) требует различных временных периодов.
3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.
4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат. К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже. С учетом календарного графика ликвидации активов скорректированные стоимости оцениваемых активов дисконтируются на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск.
5. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранение оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации. Срок дисконтирования соответствующих затрат определяется по календарному графику продажи активов предприятия.
6. Прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода.
7. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчеты с другими кредиторами.
Таким образом, ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величины всех обязательств.
Нами рассмотрены три основных подхода и используемые в рамках указанных подходов основные методы, применяемые оценщиками при оценке бизнеса. Отметим, что оценщик может применять в рамках предусмотренных законодательством подходах и иные методы оценки бизнеса.
Выбор конкретного метода (методов) при оценке бизнеса осуществляется оценщиком самостоятельно. Выбор конкретного метода или методики в оценочной деятельности обычно не закреплен на законодательном уровне, хотя бывают и исключения:
приказ Ростехрегулирования от 11 сентября 2006 г. N 191-ст "Методика оценки стоимости разработки, экспертизы национальных стандартов российской федерации и экономической эффективности от их внедрения. Р 50.1.058-2006";
приказ Минздравсоцразвития России от 17 сентября 2007 г. N 604 "Об утверждении методики оценки эффективности использования иностранной рабочей силы";
постановление Правительства РФ от 15 апреля 2005 г. N 224 "Об утверждении методики определения совокупной взвешенной оценки (рейтинга) специализированного депозитария при проведении в 2005 году конкурса по отбору специализированного депозитария для заключения с ним Пенсионным фондом Российской Федерации договора об оказании услуг специализированного депозитария";
письмо ЦБ РФ от 24 марта 2005 г. N 47-Т "О методических рекомендациях по проведению проверки и оценки организации внутреннего контроля в кредитных организациях";
приказ Росземкадастра от 20 марта 2003 г. N П/49 "Об утверждении методики государственной кадастровой оценки земель промышленности и иного специального назначения" (вместе с Методикой государственной кадастровой оценки земель промышленности, энергетики, транспорта, связи, радиовещания, телевидения, информатики, земель для обеспечения космической деятельности, земель обороны, безопасности и земель иного специального назначения);
приказ Росземкадастра от 17 октября 2002 г. N П/336 "Об утверждении методики государственной кадастровой оценки земель лесного фонда Российской Федерации";
приказ Росземкадастра от 26 августа 2002 г. N П/307 "Об утверждении методики государственной кадастровой оценки земель садоводческих, огороднических и дачных объединений";
письмо Госналогслужбы РФ от 6 июня 1996 г. N ВГ-4-08/47н "О временной методике оценки жилых помещений" и др.
Существующие методы и методики, рекомендованные законодательно, не имеют прямого отношения к оценке рыночной стоимости бизнеса. В настоящее время отсутствуют какие-либо методы, методики, методические рекомендации или указания, рекомендованные нормативно-правовыми документами к применению при осуществлении оценки бизнеса. Оценщик самостоятельно, используя законодательно предусмотренные три подхода в оценке, определяет методы и методики, которые он применяет при оценке того или иного объекта оценки. Отметим, что при определенных условиях оценщик может аргументированно отказаться от применения одного или двух подходов оценки бизнеса.

Описание Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств

Предлагаемая Методика выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств предназначена для выявления и оценки активов и обязательств, которые отсутствуют в бухгалтерском учете, однако фактически имеются в организации и должны быть учтены при оценки организации, а также для выявления и оценки активов и обязательств, которые учтены в бухгалтерском учете, однако не должны быть там учтены в момент оценки рыночной стоимости организации.
На наш взгляд, использование предлагаемой методики позволит более точно и адекватно оценивать рыночную стоимость организации (действующего бизнеса).
Для более полного понимания сущности "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств дадим определения соответствующих терминов.
"Скрытые" активы организации - имущество, права, дополнительные возможности и иные улучшения, имеющиеся у организации, которые не отражены в балансе в стоимостной оценке (списаны, частично списаны или не подлежат бухгалтерскому учету в соответствии с законодательством), владение которыми дает преимущество или экономические выгоды организации по сравнению с другими организациями, у которых их нет.
"Мнимые" активы организации - имущество, права и иные активы, учтенные в бухгалтерском (и/или налоговом учете), отраженные в балансе организации и учитываемые при расчете чистых активов или собственных средств организации, но фактически отсутствующие в организации. Такие активы должны были быть уже списаны, но по каким-либо причинам этого не произошло. Владение мнимыми активами не даст в обозримом будущем экономических преимуществ, экономические выгоды от владения ими несоизмеримо малы и неэффективны по сравнению со стоимостью самого актива. Учет "мнимых" активов - это необоснованное завышение стоимости активов организации над стоимостью активов, которыми организация реально владеет и использует в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности.
"Скрытые" обязательства организации - заемная, кредитная и иная кредиторская задолженность организации перед физическими и/или юридическими лицами, которая фактически имеется у организации, но не отражена в балансе в стоимостной оценке (не учтена или не подлежат бухгалтерскому учету в соответствии с законодательством), наличие которой привело или приведет к необходимости погасить кредиторскую задолженность посредством передачи (отдачи, перехода прав собственности или иного отчуждения) имущества, активов, принадлежащих организации.
"Мнимые" обязательства организации - заемная, кредитная и иная кредиторская задолженность организации перед физическими и/или юридическими лицами, учтенная в бухгалтерском (и/или налоговом учете), отраженная в балансе организации и учитываемая при расчете чистых активов или собственных средств организации, но фактически отсутствующая в организации. Такие обязательства должны были быть уже погашены или списаны, но по каким-либо причинам этого не произошло. Наличие "мнимых" обязательств не приведет к необходимости погашать кредиторскую задолженность посредством передачи (отдачи, перехода прав собственности или иного отчуждения) имущества, активов, принадлежащих организации. Учет "мнимых" обязательств - это необоснованное завышение величины обязательств организации по сравнению с величиной обязательств, реально имеющейся у организации.
Рассматривая при оценки действующего бизнеса "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства, нельзя не остановиться на причинах появления подобных элементов в бухгалтерском и налоговом учете.
Следует отметить, что наличие "скрытых" активов и "мнимых" обязательств организации фактически приводит к увеличению стоимости действующего бизнеса, а наличие "мнимых" активов и "скрытых" обязательств у организации, наоборот занижает стоимость организации.
Наличие у организации "скрытых" и "мнимых" активов и/или обязательств может привести к:
искажению (завышение или занижение) величины чистых активов (собственных средств) общества;
искажению реалистичной финансовой картины организации для собственников, кредиторов и сторонних организаций;
усложнению механизма управления обществом;
искажению (завышение или занижение) реальной рыночной стоимости организации (функционирующего бизнеса);
появлению благоприятных или неблагоприятных (в некоторых случаях) налоговых последствий.
Выявление у организации "скрытых" и "мнимых" активов и/или обязательств позволит:
определить реалистичную финансовую картину организации для собственников и сторонних организаций;
осуществить более точную и четкую оценку стоимости организации в целом (действующего бизнеса);
снизить некоторые налоговые риски организации;
снизить некоторые элементы расходов на выплату налогов и сборов (например, выявление возможности снижения налогооблагаемой базы (по налогу на прибыль) посредством списания отдельных активов в текущем году (налоговом периоде), а не в последующие годы).
Причины появления "скрытых" активов:
стремление руководства организации искусственно завысить величину активов организации:
а) в целях удовлетворения своих организаций требованиям законодательства законодательно предусмотренное единовременное (при приобретении или вводе в эксплуатацию) списание на расходы (себестоимость или внереализационные (операционные) расходы) относительно мелких активов, экономическая сущность которых - долгосрочное использование в процессе производства и/или реализации продукции и постепенное (аналогично амортизации или списанию расходов будущих периодов) списание их на расходы вновь создаваемого продукта (работ, услуг);
стремление организаций (по экономическим соображениям) к единовременному списанию расходов, которые можно отнести на расходы, учитываемые для исчисления налога на прибыль в данном налоговом периоде, вместо разделения данных расходов на несколько налоговых периодов, по следующим причинам:
а) усложнение бухгалтерского учета;
б) усложнение налогового учета;
в) наличие экономической выгоды заплатить меньше налога на прибыль в текущем году, нежели в последующие годы;
г) необходимость уплачивать налог на имущество с остаточной (несписанной) стоимости "скрытых" активов, если они будут числиться в бухгалтерском (налоговом) учете в стоимостной оценке;
д) сложность определения и применения критериев разделения некоторых расходов на текущие расходы и расходы, произведенные в текущем периоде, отдача от которых будет не только в текущем периоде, но и в последующих периодах;
е) сложность, необходимость расходования дополнительных ресурсов (времени, денег, труда) для оформления (в том числе документального) имеющегося (разработанного) актива, который можно использовать в процессе производства и реализации продукции без такого оформления;
ж) нежелание организаций регистрировать (и, соответственно, отражать в бухгалтерском (налоговом) учете) некоторые разработки, технологии или улучшения, которые могут стать известны конкурентам и быть использованы ими;
иные аналогичные причины.
Причины появления "мнимых" активов:
стремление руководства организации искусственно завысить величину активов организации:
а) в целях удовлетворения своих организаций требованиям законодательства (Закон о банках и банковской деятельности, Закон об организации страхового дела в Российской Федерации, Закон об акционерных обществах и др.) предусмотренная необходимость наличия высокой величины стоимости чистых активов или собственных средств организации, особенно для некоторых типов организаций или видов деятельности (например: кредитные организации; страховые компании; управляющие организации; инвестиционные, брокерские и иные организации, работающие на рынке ценных бумаг или в сфере привлечения и размещения инвестиций; акционерные общества и др.);
б) в целях привлечения кредитных (инвестиционных) ресурсов организаций, часто использующих привлечение кредитов в кредитных организациях, стремление показать завышенную рентабельность и надежность организации, в том числе посредством искусственно завышенной величиной чистых активов;
в) законодательно (Закон об обществах с ограниченной ответственностью, Закон об акционерных обществах, Закон о потребительской кооперации и др.) предусмотренная необходимость снижения уставного, акционерного капитала, паевого фонда при наличии недостаточной (ниже величины уставного или акционерного капитала) величины стоимости чистых активов или собственных средств организации, а также необходимость ликвидации организации при наличии недостаточной (ниже минимально установленного законодательством размера уставного или акционерного капитала) или отрицательной величины стоимости чистых активов или собственных средств организации;
г) предотвращение возникновения негативных налоговых последствий в случае правдивого и своевременного выявления и списания мнимых активов путем переноса выявления и списания (в бухгалтерском и налоговом учете) мнимых активов на более поздний срок (до нескольких лет).
наличие бухгалтерских или налоговых ошибок в учете организации:
а) отсутствие достаточных знаний у главного бухгалтера и руководителя;
б) отсутствие пристального контроля со стороны руководства организации за появлением (и необходимостью списания) мнимых активов по причине отсутствия законодательно предусмотренного механизма наказания (ощутимого наказания) за неисполнение или ненадлежащее исполнение функций руководства организации по выявлению подобных активов;
в) отсутствие достаточного трудового ресурса в организации для своевременного выявления, документального отражения и отражения в бухгалтерском и налоговом учете подобных мнимых активов;
г) отсутствие (документы утеряны или не поступили в организацию) документов по полученным услугам (или материальным ценностям), которые должны были быть включены в себестоимость более раннего периода; в бухгалтерском учете числится выданный аванс, но фактически выданного аванса (дебиторской задолженности) нет;
иные аналогичные причины.
Причины появления "скрытых" обязательств:
наличие законодательно предусмотренной обязанности нести определенные расходы (с целью соблюдения экологической или общественной безопасности (уничтожение химических или ядерных отходов); по содержанию определенных объектов в надлежащем виде (объекты внешнего благоустройства; памятники культуры); по выплате определенных бессрочных обязательств (выплата пенсии по инвалидности сотрудника и т.д.)), которые не учитываются по стандартам бухгалтерского учета;
наличие договоров, по которым начисление обязательств происходит с большими временными перерывами, однако часть обязательств фактически уже возникла, но не отражена в бухгалтерском учете (например, начисление процентов по долговым договорам, арендных платежей по арендным договорам может происходить один раз в год (31 декабря), фактическое пользование заемными средствами или арендованным имуществом фактически (в определенной части) уже осуществлено, но начисление обязательств в бухгалтерском учете не произведено);
наличие фактов нарушения договорных обязательств, за которые предусмотрено начисление штрафов или пени (вероятность начисления штрафов или пени, в том числе через судебную систему, достаточно высока), однако штрафы и пени в бухгалтерском учете не начислены;
наличие фактов нарушения налогового законодательства, недоначисление налогов и сборов, что с высокой долей вероятности может привести к доначислению налогов, штрафов и пени, в том числе через судебную систему, однако на момент анализа и оценки эти обязательства (потенциальные обязательства) не отражены в бухгалтерском учете;
иные аналогичные причины.
Причины появления "мнимых" обязательств:
отсутствие жесткого контроля (со стороны государства и контрольно-ревизионных органов организации) за необходимостью списания кредиторской задолженности, нереальной к взысканию;
нежелание руководства общества производить списание нереальной к взысканию кредиторской задолженности по причине того, что возникнет дополнительная обязанность по налогу на прибыль (списанная кредиторская задолженность является дополнительным объектом налогообложения по налогу на прибыль), которую необходимо будет выплатить в текущем режиме;
наличие бухгалтерских или налоговых ошибок в учете организации;
иные аналогичные причины.
Итак, нами определены понятия "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства, обозначены причины появления таких активов и обязательств, а также проанализированы последствия наличия "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств и их влияние на величину чистых активов организации и рыночную стоимость бизнеса.
Далее будут подробно рассмотрены различные "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства общества, а также принцип осуществления аналитико-оценочных процедур при определении рыночной стоимости организации (бизнеса) с помощью Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств.

Принципы применения Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств

Методика выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств включает несколько этапов.
Происходит выявление активов и обязательств организации по данным бухгалтерского учета, разделение по группам активов и обязательств.
Происходит выявление "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств по данным бухгалтерского, налогового, управленческого учета и иных источников информации.
После выявления всех вероятных и возможных "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств необходимо приступить к оценке каждого элемента "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств по отдельности с использованием сравнительного, доходного и затратного подходов в оценке.
Часть "мнимых" активов и обязательств должна быть полностью списана (не должна учитываться при оценке), часть "мнимых" активов и обязательств не должна браться в расчет лишь на определенную долю стоимости актива: часть активов и обязательств не будет взята в расчет или стоимостная оценка отдельных активов и обязательств будет уменьшена оценщиком при проведении аналитических процедур.
"Скрытые" активы и обязательства должны быть добавлены (полностью или частично) к учтенным в бухгалтерском учете активам или обязательствам или же стоимостная оценка отдельных активов и обязательств будет увеличена оценщиком при проведении аналитических процедур.
Осуществляется оценка активов и обязательств общества (помимо "скрытых" и "мнимых") с использованием сравнительного, доходного и затратного подходов в оценке.
Дальнейший принцип определения величины стоимости организации основан на определении чистых активов общества. За основу взята методика оценки чистых активов для акционерных обществ (приказ Минфина России N 10н, ФКЦБ России от 29 января 2003 г. N 03-6/пз "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ").
В российском законодательстве существует множество различных методик определения чистых активов различных видов или организационно-правовых форм организаций:
приказ Минфина России N 10н, ФКЦБ России от 29 января 2003 г. N 03-6/пз "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (зарегистрирован в Минюсте России 12 марта 2003 г. N 4252);
постановление ФКЦБ РФ от 18 апреля 2004 г. N 04-6/пс "Об утверждении порядка определения рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений" (зарегистрировано в Минюсте России 9 марта 2004 г. N 5632);
приказ ФСФР России от 13 апреля 2005 г. N 05-9/пз-н "Об утверждении порядка определения рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, сформированные в негосударственных пенсионных фондах" (зарегистрирован в Минюсте России 20 мая 2005 г. N 6602);
приказ Минфина России N 83н, ФКЦБ России от 12 сентября 2003 г. N 03-158/пз "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ" (зарегистрирован в Минюсте РФ 3 октября 2003 г. N 5146);
письмо Минфина России от 22 октября 2004 г. N 07-05-19/7 "О порядке оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме обществ с ограниченной ответственностью";
приказ ФСФР России от 15 декабря 2005 г. N 05-82/пз-н "Об утверждении порядка расчета рыночной стоимости активов и стоимости чистых активов, в которые инвестированы накопления для жилищного обеспечения военнослужащих" (в ред. приказа ФСФР России от 13 июня 2006 г. N 06-59/пз-н) (зарегистрирован в Минюсте России 24 января 2006 г. N 7407);
приказ ФСФР России от 15 июня 2005 г. N 05-21/пз-н "Об утверждении положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию" (в ред. приказа ФСФР России от 15 декабря 2005 г. N 05-83/пз-н) (зарегистрирован в Минюсте России 11 июля 2005 г. N 6769);
постановление ФКЦБ России от 21 мая 1998 г. N 12 "Об утверждении новой редакции Положения о порядке оценки и составления отчетности о стоимости чистых активов интервальных паевых инвестиционных фондов, утвержденного постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации от 2 ноября 1995 г. N 21" (в ред. постановления ФКЦБ России от 2 октября 1998 г. N 40) (утратило силу);
постановление ФКЦБ России от 25 мая 1998 г. N 14 "Об утверждении новой редакции положения о порядке оценки и составления отчетности о стоимости чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации от 27 октября 1995 г. N 19" (в ред. постановления ФКЦБ России от 2 октября 1998 г. N 40) (утратило силу).
Говоря о чистых активах, следует отметить, что в мировой практике и российском законодательстве понятия "чистые активы" и "собственные средства" ("собственный капитал") зачастую используются как аналогичные. В российском законодательстве помимо методик и методических рекомендаций по определению величины чистых активов существует множество методических рекомендаций по определению собственных средств (собственного капитала):
Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций (утв. ЦБ РФ 10 февраля 2003 г. N 215-П, в ред. Указания ЦБ РФ от 30 июня 2006 г. N 1699-У) (зарегистрировано в Минюсте России 17 марта 2003 г. N 42693);
постановление Правительства РФ от 21 апреля 2006 г. N 233 "О требованиях к размеру собственных денежных средств застройщика, порядке расчета размера этих средств, а также нормативах оценки финансовой устойчивости деятельности застройщика";
постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. N 853 "О порядке поддержания достаточности собственных средств (капитала) управляющей компании и специализированного депозитария относительно объема обслуживаемых активов";
приказ ФСФР России от 29 сентября 2005 г. N 05-43/пз-н "Об утверждении методики расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг" (зарегистрирован в Минюсте России 28 октября 2005 г. N 7120);
постановление ФКЦБ России от 21 марта 2002 г. N 5/пс "О порядке расчета собственных средств управляющей компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов" (зарегистрировано в Минюсте России 8 апреля 2002 г. N 3355);
постановление ФКЦБ России от 31 июля 2002 г. N 28/пс "Об утверждении требований к размеру собственных средств акционерного инвестиционного фонда";
приказ ФСФР России от 18 мая 2005 г. N 05-19/пз-н "О показателях и нормативах достаточности собственных средств (капитала) управляющих компаний и специализированных депозитариев, являющихся субъектами отношений по обязательному пенсионному страхованию, заключивших договоры с негосударственными пенсионными фондами, относительно объема обслуживаемых активов" (зарегистрирован в Минюсте России 17 июня 2005 г. N 6722).
Наличие различных методов и приемов определения чистых активов и собственных средств обусловлено спецификой деятельности различных финансовых институтов и организационно-правовых видов юридических лиц, однако их основополагающую суть можно представить в следующем виде.
Согласно приказу Минфина России N 10н, ФКЦБ России от 29 января 2003 г. N 03-6/пз "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" под стоимостью чистых активов общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов общества, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются: долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
кредиторская задолженность;
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
резервы предстоящих расходов;
прочие краткосрочные обязательства".
Расчеты целесообразно свести в таблицу "Расчет чистых активов".

Расчет чистых активов (в балансовой оценке)

Наименование показателя	Сальдо на дату	
I. Активы
1. Нематериальные активы
2. Основные средства
3. Незавершенное строительство
4. Доходные вложения в материальные ценности
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров
6. Прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов
7. Запасы
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
9. Дебиторская задолженность, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
10. Денежные средства
11. Прочие оборотные активы
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)		
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
14. Прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств и суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
16. Кредиторская задолженность
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
18. Резервы предстоящих расходов
19. Прочие краткосрочные обязательства
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (пункт 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (пункт 20))		

Чистые активы (собственные средства) - это все активы организации за вычетом всех обязательств организации, т.е. чистые активы (собственные средства) - это величина задолженности организации своим владельцам (акционерам, участникам, пайщикам и т.д.). Чистые активы - это величина денежных средств, которые получат владельцы при ликвидации организации: реализации всех активов, уплаты долгов по всем обязательствам, а оставшиеся денежные средства будут переданы владельцам (без учета расходов, связанных с ликвидацией), т.е. чистые активы (собственные средства) условно приравниваются к рыночной стоимости действующего бизнеса.
Особенность предлагаемой Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств в следующем: при определении величины чистых активов происходит не только корректировка величины активов и пассивов, но и производится выявление и последующая оценка отсутствующих в учете (и/или не отраженных в финансовой (бухгалтерской) отчетности) активов и обязательств (осуществляется выявление и оценка "скрытых" активов и обязательств). В предлагаемой методике также большое внимание уделено "мнимым" активам и обязательствам, которые надо списать в полном размере на финансовый результат, исключить из отражаемых показателей финансовой (бухгалтерской) отчетности и не учитывать при исчислении активов и обязательств, принимаемых при расчете чистых активов общества (осуществляется выявление и оценка "мнимых" активов и обязательств).
Другими словами, методику выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств можно рассматривать как логический алгоритм корректировки (добавление, удаление или изменение стоимостной оценки) активов и обязательств организации в процессе оценочной деятельности в сторону уменьшения или увеличения величины чистых активов общества и, как следствие, стоимости действующего бизнеса (стоимости организации).
После проведения всех расчетов и аналитических процедур можно будет сделать вывод о заниженной или завышенной величине реальной стоимости чистых активов организации над величиной чистых активов, определенной по нескорректированным данным бухгалтерского учета.
Более высокая величина чистых активов организации (в сравнении с чистыми активами, определенными только на основе данных бухгалтерского учета) свидетельствует о более высокой стоимости действующего бизнеса, более высокой инвестиционной привлекательности и кредитоспобности оцениваемого субъекта.
Более низкая величина чистых активов организации (в сравнении с чистыми активами, определенными только на основе данных бухгалтерского учета) свидетельствует о наличии некоторых экономических пробелах и, возможно, о наличии признаков банкротства, необходимости снижения уставного капитала; невозможности выполнения лицензионных требований (по достаточности чистых активов или наличия собственных средств), что может привести к отзыву или приостановлению действия лицензии и т.д.

Место Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств в оценочном процессе определения стоимости бизнеса

Как было упомянуто, при оценке бизнеса необходимо использовать три подхода:
доходный;
сравнительный;
затратный.
В свою очередь, при проведении оценочных процедур доходным подходом обычно используют следующие методы:
Метод дисконтированных денежных потоков;
Метод капитализации прибыли.
При проведении оценочных процедур сравнительным подходом обычно используют три метода:
Метод компании-аналога;
Метод сделок;
Метод отраслевых коэффициентов.
При проведении оценки бизнеса затратным подходом обычно применяют следующие методы:
Метод стоимости скорректированных чистых активов;
Метод ликвидационной стоимости.
Методика выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств рассматривается автором как одна из методик, которую целесообразно использовать в качестве более скрупулезного и детального инструмента определения рыночной стоимости малого или среднего субъекта бизнеса Методом стоимости скорректированных чистых активов (в рамках затратного подхода оценки бизнеса).
Для субъектов крупного бизнеса доля "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств в структуре активов и обязательств, скорее всего, будет мала, хотя некоторые элементы данной методики можно использовать и при оценке субъектов крупного бизнеса.
Говоря о субъектах малого, среднего или крупного бизнеса отметим, что для целей данного исследования автор не производит четкого разграничения между субъектами малого, среднего и крупного бизнеса, как это определено Федеральным законом от 24 июля 2007 г. N 209-ФЗ "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации", а производит достаточно условное деление, делая акцент на том, что предлагаемая методика более актуальна при оценке, скорее, малых, чем крупных субъектов предпринимательства.
Следует отметить, что отдельные элементы (позиции) "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств, выявленных в ходе осуществления оценки бизнеса, могут быть оценены иными различными методами или методиками. При оценке "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств поэлементно оценщик оценивает их исходя из принципов оценки того или иного объекта оценки. Более того, выявленные "скрытые" и "мнимые" активы или обязательства могут быть определены как самостоятельные объекты оценки.
В первой главе нами рассмотрены основы и базовые понятия оценки действующего предприятия (бизнеса), проанализированы стандарты, правила, подходы и методики осуществления оценки, рассмотрены основополагающие принципы и приемы применения Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств, а также место описываемой Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств в структуре механизма осуществления оценки бизнеса.
Во второй главе будут поэлементно рассмотрены все основные виды "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств, а также принципы и правила бухгалтерского учета и отражения в отчетности "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств, выявленных в процессе оценки действующего бизнеса.

Глава 2

"Скрытые" активы организации

В данной главе будут рассмотрены "скрытые" активы поэлементно. Следует отметить, что рассмотренный перечень "скрытых" активов не является полным и исчерпывающим, а лишь показывает наиболее часто встречающиеся "скрытые" активы и принципы их выявления и оценки. Оценщик на основе предлагаемого принципа отбора и выявления "скрытых" активов может самостоятельно выявить в оцениваемой организации подобные активы.
"Скрытые" активы организации имущество, права, дополнительные возможности и иные улучшения, имеющиеся у организации, которые не отражены в балансе в стоимостной оценке (списаны, частично списаны или не подлежат бухгалтерскому учету в соответствии с законодательством, не учтены при расчете чистых активов или собственных средств организации), владение которыми дает или даст в обозримом будущем преимущество или экономические выгоды организации по сравнению с другими организациями, у которых их нет. Отсутствие учета "скрытых" активов - это занижение стоимости активов организации над стоимостью активов, которыми организация реально владеет и использует в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности.
Оценка "скрытых" активов организации базируется на выявлении произведенных расходов и вложений, которые были произведены организацией раньше, списаны (полностью или частично) в бухгалтерском (и/или налоговом) учете, не находят отражения в балансе, однако имеют экономические выгоды, т.е. продолжают приносить экономический эффект (или будут приносить экономический эффект).
В предлагаемой методике при оценке таких активов упор рекомендуется делать на затратный подход оценки, однако также можно использовать доходный и сравнительный подходы в оценке отдельных элементов "скрытых" активов.
К "скрытым" активам могут относиться:
организационные расходы при создании организации;
расчетные, текущие и иные счета в кредитных организациях;
система "клиент-банк";
реальные расходы на получение лицензии;
сертификация товаров и услуг, внутрифирменные стандарты, наличие необходимых аккредитаций;
наличие квалифицированного кадрового состава; работников (имеющих соответствующие разрешения, прошедших специальные курсы обучения, имеющих сертификаты, права, санитарные книжки и т.д.), наличие которых в штате организации для ведения деятельности обязательно;
аттестация рабочих мест по вредным и опасным условиям труда;
обустройство комнаты или уголка по охране труда;
обустройство комнаты отдыха, санитарных постов, пунктов приема пищи;
имеющиеся в наличии, но не зарегистрированные технологии, ноу-хау, разработки и т.д.;
права на использование программных продуктов, собственные разработанные программы и блоки автоматизации обработки информации, в том числе стоимостью до 20 тыс. руб., которые по правилам бухгалтерского и налогового учета могли быть списаны на момент оценки;
списанные в бухгалтерском (и налоговом) учете основные средства стоимостью до 20 тыс. руб. (без НДС);
улучшение качества основных средств (их модернизация) списанных в бухгалтерском учете единовременно;
наличие статуса памятника культуры у основных средств, которыми владеет или пользуется организация;
библиотечный фонд;
заниженная остаточная стоимость основных средств за счет применения различных способов начисления амортизации, ускоренной амортизации;
заниженная остаточная стоимость нематериальных активов за счет применения различных способов начисления амортизации;
заниженная стоимость материально-производственных запасов за счет применения различных способов списания материально-производственных запасов;
фактическое наличие отдельных категорий материалов в эксплуатации (специальных инструментов, приборов, приспособлений и спецодежды), списанных в бухгалтерском (и налоговом) учете в денежном выражении;
наличие арендных и иных прав пользования на объекты основных средств;
наличие арендных и иных прав пользования на нематериальные активы (товарный знак, технология и т.д.)
права на кадровый состав, взятый в аренду в другой организации, аутсортинг;
превышение реальной стоимости дочернего или зависимого общества над уставным (акционерным) капиталом (или части), принадлежащим оцениваемой организации;
наличие телефонных и иных коммуникаций, подключенного телефонного номера, линии подключения к Интернету и т.д.;
результаты маркетинговых исследований;
наличие бизнес-плана тактического и/или стратегического развития компании;
расходы на получение кредита банка, кредитной линии, наработанная положительная кредитная история;
полученные гарантии в обеспечение обязательств оцениваемой организации (к кредитному договору, к договору поставки товара или продукции по государственным заказам и т.д.);
подписанные долгосрочные контракты;
отложенные налоговые активы (ОНА), для организаций их не учитывающих;
расходы на рекламу, выраженные в эффекте "узнавания на рынке" продукта или фирмы (элемент оценки бренда, торговой марки затратным методом);
"имиджевые" государственные регистрационные знаки автотранспортных средств;
иные "скрытые" активы.
Рассмотрим элементы "скрытых" активов более подробно.

Организационные расходы

В соответствии с п. 4 ПБУ 14/2000 "Учет нематериальных активов" (в настоящее время утратило силу) в составе нематериальных активов учитываются организационные расходы, т.е. расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада учредителей в уставный капитал организации. Организационные расходы - внеоборотные активы организации.
В пункте 21 этого документа было указано, что амортизационные отчисления по организационным расходам организации отражаются в бухгалтерском учете путем равномерного уменьшения первоначальной стоимости в течение двадцати лет (но не более срока деятельности организации).
Согласно п. 4 приказа Минфина России от 27 декабря 2007 г. N 153н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)" (действующая редакция) нематериальными активами не являются расходы, связанные с образованием юридического лица (организационные расходы). Установить, что организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений), производят в бухгалтерском учете по состоянию на 1 января 2008 г. списание величины организационных расходов, учитываемых в составе нематериальных активов, за минусом начисленной амортизации на счет учета нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).
Организационные расходы (расходы до создания (государственной регистрации) юридического лица) могут складываться из следующего:
государственная пошлина (2 тыс. руб.);
услуги нотариуса по заверению соответствующих документов;
услуги юридической фирмы по регистрации юридического лица (стоимость услуг составляет 3-10 тыс. руб., хотя услуги по регистрации отдельных организационно-правовых форм юридических лиц могут стоить существенно выше). Подготовкой необходимой документации, регистрацией юридического лица может заняться учредитель (один из учредителей). В этом случае отпадет необходимость оплаты услуг юридической фирмы, но в этом случае при оценке организационных расходов необходимо учесть стоимость труда человека, занимающегося регистрацией;
стоимость изготовления печати, оснастка печати (200-1000 руб.);
для некоторых видов некоммерческих организаций, регистрация которых требует согласования в Министерстве юстиции РФ, затраты на создание общества будут выше;
для акционерных обществ (ОАО, ЗАО) дополнительными организационными расходами является регистрация эмиссии акций (сборы и пошлины для ФСФР, более дорогие услуги по регистрации юридической фирмы, услуги реестродержателя акций и т.д.);
иные аналогичные расходы.
Стоит отметить, что организационные расходы учитываются лишь в бухгалтерском учете, в налоговом же учете амортизация по организационным расходам для целей исчисления налога на прибыль не учитывается.
На основании п. 3 ст. 257 НК РФ организационные расходы учредителя, признаваемые его вкладом в уставный капитал организации, не являются для организации объектом нематериальных активов в целях гл. 25 "Налог на прибыль организаций" НК РФ, т.е. не учитываются в качестве расходов при исчислении налога на прибыль.
Более того, оформление организационных расходов для целей бухгалтерского учета потребует дополнительной работы по оформлению документов.
Организационные расходы по правилам бухгалтерского учета не являются активом (списываются на расходы или убытки), по налоговому законодательству - не являются расходами, принимаемыми для целей налогообложения по налогу на прибыль, однако по своей экономической сути они являются необходимыми для деятельности юридического лица.
Исходя из изложенного организационные расходы обычно не учитывают в бухгалтерском учете, однако в оценочной сфере могут быть учтены как "скрытые" активы организации.
Следует отметить, что на рынке консалтинговых услуг представлен такой товар, как компании со льготным налогообложением или иными экономическими или юридическими преференциями, в том числе оффшорные компании.

Расчетные (текущие) и иные аналогичные счета в кредитных организациях

Обычно для нормальной работы организации открывают два-четыре расчетных счета в различных банках; иногда в одном банке одна организация открывает два счета. В различных банках существуют отличающиеся условия и различные механизмы работы с расчетными счетами клиентов. Например, тарифы по безналичным расчетам дешевле в одном банке, комиссия за снятие наличных денежных средств со счета меньше в другом банке, а взнос наличных (выручки) на расчетный счет меньше (или бесплатно) в третьем банке. Еще одной причиной открытия нескольких расчетных счетов в различных кредитных организациях являются принципы работы. Например, с поставщиками организация работает через один банк, с покупателями - через другой банк, а налоги может платить через третий банк. Как правило, для каждого филиала, представительства или обособленного подразделения открывают отдельный расчетный счет, особенно если подразделение (или филиал) находится в другом городе. В зависимости от практики работы организация, имеющая обособленные подразделения, может иметь до 10 расчетных счетов, а для крупных организаций и полтора десятка расчетных счетов - обычное дело.
Расходы по открытию одного расчетного счета:
нотариальное заверение копий уставных документов (стоимость услуг нотариуса) или госпошлина за заверение копий уставных документов в налоговых органах;
тариф банка за открытие счета (500-10 000 руб.);
нотариальное заверение подписи руководителя и главного бухгалтера на банковской карточке;
стоимость услуг юридической фирмы по подготовке документации и в содействии в открытии счета в кредитной организации (1000-5000 руб.) или оплата заработной платы с ЕСН специалисту организации, который в течение двух-трех дней будет заниматься открытием счета.
Таким образом, стоимость открытия расчетного счета в кредитной организации может составить 2-15 тыс. руб.
Следует отметить, что стоимость открытия расчетных (валютных) счетов в банках развитых капиталистических стран может составлять 500-3000 долл. США.
В соответствии с Налоговым кодексом услуги банков, нотариальные услуги, консультационные услуги, заработная плата сотрудника списываются как текущие расходы организации, внереализационные расходы, и полученное экономическое преимущество (возможность работать через расчетный счет) не находит отражения в активах организации.
Аналогично можно оценивать и валютные счета в кредитных организациях, открытие которых необходимо для внешнеэкономической деятельности.
На наш взгляд, расходы организации по открытию расчетных счетов в кредитных организациях можно отнести к "скрытым" активам организации.
К подобным "скрытым" активам можно отнести различные лицевые, аналитические, учетные и иные аналогичные счета, открытые в различных учреждениях и организациях, необходимые для финансово-хозяйственной деятельности, например:
лицевой счет в ОАО "Российские железные дороги" (для оплаты транспортных и иных услуг на железной дороге);
счет в таможенных органах (для осуществления внешнеэкономической деятельности);
в компаниях ЖКХ (для оплаты коммунальных и иных аналогичных услуг);
брокерские, инвестиционные счета в различных финансовых организациях и т.д.

Система "клиент-банк"

Для более оперативного и эффективного управления денежными средствами на расчетном счете многие банки предлагают клиентам электронную систему "клиент-банк".
Данную систему "клиент-банк" можно рассматривать в двух аспектах:
программный продукт + электронный ключ (электронная подпись);
право для клиента, предоставляемое банком, дистанционно работать через расчетный счет.
За такую систему банк дополнительно взимает с клиента денежные средства (тариф банка за систему "клиент-банк"), списываемые на текущие расходы. Но как стоимость открытия счета, так и система "клиент-банк" является "скрытым" активом организации.

Расходы на получение лицензии

Обычно в бухгалтерском учете лицензия учитывается как расходы будущих периодов в сумме государственных пошлин и иных обязательных платежей. Как правило, эта сумма составляет 1300 руб. : 300 руб. - госпошлина за рассмотрение заявки на получение лицензии и 1000 руб. - госпошлина за получение лицензии (ст. 15 Федерального закона от 8 августа 2001 г. N 128-ФЗ "О лицензировании отдельных видов деятельности").
Однако реально этими расходами не ограничиваются траты на получение лицензии.
К дополнительным расходам можно отнести:
время (труд, т.е. зарплата и ЕСН соответствующего специалиста) на изучение лицензионных требований и т.д.;
подбор необходимого (лицензионные требования) кадрового состава определенной квалификации;
приобретение или получение в аренду (лицензионные требования) основных средств;
услуги сторонних организаций (юридических фирм). В российской практике существует перечень услуг по оказанию содействия в получении различных лицензий. Специализированные консультационные юридические фирмы (при соблюдении минимальных лицензионных требований) предлагают получение клиентом необходимой лицензии "под ключ". Например, лицензию для строительной фирмы можно приобрести за 50-200 тыс. руб., лицензия на аудит может стоить 100-300 тыс. руб. Эти услуги обычно оформляют как консультационные услуги по ведению финансово-хозяйственной деятельности, которые списываются в текущие расходы.
Таким образом, "скрытым" активом будет являться превышение реальных расходов на получение лицензии над расходами, которые учитывают в бухгалтерском учете как минимально обязательные расходы (на лицензионные сборы, страхование, сертификацию и т.д.).

Сертификация товаров (услуг), внутрифирменные стандарты, получение аккредитации, членство в различных специализированных организациях

Сертификация некоторых товаров и услуг предусмотрена законодательством. Однако многие организации добровольно проходят в сертификационных центрах сертификацию качества товара. Одна из причин - рекламный ход и получение дополнительных (выставляемых на показ) экономических преимуществ предлагаемого товара.
Согласно п. 2 ст. 264 НК РФ к прочим расходам, связанным с производством и реализацией, относятся расходы на сертификацию продукции и услуг. Изначально (первый раз) получить сертификат качества на товар сложнее (дороже, т.е. экономически затратнее), чем продлить его на последующие годы. При оценке "скрытого" актива, выраженного в наличии сертификата качества на товар, эту тенденцию необходимо учитывать.
В отдельных сферах экономической деятельности предусмотрено наличие внутрифирменных стандартов, кодексов профессиональной этики, членство в саморегулируемых организациях и т.д. (аудит, оценочная деятельность, деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и т.д.).
Многие производители стремятся получить какие-либо награды или статус товара: медаль выставки, грамоту, статус "товар (услуга) года", "лучший товар" и т.д. Получение подобных отличительных качеств товара (используемых в рекламных целях для более эффективного продвижения товара на рынок) связано с расходами участия в выставках, ярмарках, оплаты дополнительных сборов за участие в конкурсе товаров. Подобные расходы включаются в себестоимость текущего налогового периода, однако такой статус товара используется в рекламных целях в течение многих лет, т.е. является "скрытым" активом.
Еще одним аналогичным "скрытым" активом является получение аккредитации, членства при различных специализированных организациях, некоммерческих саморегулируемых организациях (СРО), что предоставляет возможность использовать данный факт в рекламных целях, а также увеличивает потенциальные рынки сбыта предоставляемого товара или услуги. Например, аккредитация аудиторской, юридической, оценочной или экспертной фирмы при саморегулируемой организации арбитражных управляющих позволит увеличить объем сбыта своих услуг арбитражным управляющим (организациям, которые банкротятся данными арбитражными управляющими), являющимися членами данного СРО. Обычной практикой является обязанность арбитражных управляющих пользоваться услугами только аккредитованных фирм.
Одним из условий получения такой аккредитации служат дополнительные взносы в данное СРО или специализированную профессиональную организацию (обычно некоммерческого характера), которые в соответствии с п. 29, 30 ст. 264 НК РФ списываются в текущем налоговом периоде, однако экономический эффект могут приносить в течение многих лет.

Расходы на подготовку кадрового состава

Хотя в соответствии с п. 4 ПБУ 14/2000 "Учет нематериальных активов" в состав нематериальных активов не включаются интеллектуальные и деловые качества персонала организации, их квалификация и способность к труду, поскольку они неотделимы от своих носителей и не могут быть использованы без них, все же необходимо более детально рассмотреть понесенные расходы организации на повышение квалификации кадрового состава организации.
Многие виды деятельности (особенно лицензируемые виды деятельности, а также виды деятельности, право на осуществление которой (помимо иных требований) возникает при наличии кадрового состава определенной квалификации, например, строительная, туристическая, аудиторская, оценочная, банковская, страховая деятельность), могут осуществляться только при наличии в штате организации специалистов определенной квалификации (имеющих соответствующие дипломы, сертификаты, аттестаты, удостоверения и т.д.). К таким профессиям можно отнести следующих специалистов: начальник охраны труда, продавцы, прошедшие медицинское обследование (наличие санитарных книжек), аттестованные электрики, крановщики, водители, аудиторы, оценщики и т.д. Многие специализированные виды обучения достаточно дорогостоящи, и поэтому некоторые организации для получения возможности вести соответствующий вид деятельности направляют сотрудников на необходимые курсы и оплачивают их обучение. Пройдя обучение за счет организации, работник по трудовому законодательству имеет право уволиться. Чтобы для организации данные расходы не пропали даром, в некоторых случаях с работником заключается письменное соглашение, в соответствии с которым в случае увольнения ранее определенного срока (минимальный срок "отработки" за оплаченное обучение может достигать нескольких лет) работник компенсирует стоимость своего обучения вместе с неустойкой (штрафом) за признание лицензии недействительной в случае нарушения лицензионных требований (наличие соответствующего кадрового состава).
Аналогичная ситуация наблюдается и в подготовке потенциальных кадров организации посредством ученичества (содействие в подготовке молодого специалиста в период его обучения). Статьей 207 ТК РФ предусмотрена обязанность возмещения понесенных расходов работодателя, если ученик после окончания обучения без уважительной причины не выполняет своих обязательств по ученическому договору. Статья 249 ТК РФ предусматривает, что в случае увольнения без уважительных причин до истечения срока, обусловленного трудовым договором или соглашением об обучении за счет средств работодателя, работник обязан возместить затраты, понесенные работодателем на его обучение, исчисленные пропорционально фактически не отработанному после окончания обучения времени, если иное не предусмотрено трудовым договором или соглашением об обучении.
Стоимость обучения, дающего право заниматься определенной деятельностью, владельца или совладельцев бизнеса, которые также являются сотрудниками организации, т.е. никогда (если организация функционирует) не уволятся из нее, экономически привязана к организации.
Указанные расходы на подготовку кадров, специализированное обучение (сотрудники, обязавшиеся компенсировать расходы на обучение при досрочном увольнении; совладельцы бизнеса - сотрудники организации) являются "скрытым" активом организации.

Аттестация рабочих мест по вредным и опасным условиям труда

Разделом Х ТК РФ предусмотрено право работника на охрану труда. Работодатель обязан нести ряд расходов, направленных на охрану труда, в том числе на проведение аттестации рабочих мест по условиям труда с последующей сертификацией организации работ по охране труда.
Наличие аттестации рабочих мест по условиям труда (ст. 209 ТК РФ "Аттестация рабочих мест по условиям труда - оценка условий труда на рабочих местах в целях выявления вредных и (или) опасных производственных факторов и осуществления мероприятий по приведению условий труда в соответствие с государственными нормативными требованиями охраны труда") может повлиять на установление органами социального страхования класса профессионального риска организации, т.е. повлиять на ставку налога. Таким образом, наличие проведенной аттестации рабочих мест (наличие соответствующих документов) может несколько снизить расходы организации на взносы в ФСС от несчастных случаев. Расходы по проведению аттестации рабочих мест списываются на текущие расходы, однако сама документация по аттестации рабочих мест является "скрытым" активом.

Обустройство комнаты или уголка по охране труда

Согласно ст. 212 ТК РФ работодатель обязан обеспечить разработку и утверждение правил и инструкций по охране труда для работников, наличие комплекта нормативных правовых актов, содержащих требования охраны труда в соответствии со спецификой своей деятельности.
Во исполнение законодательства об охране труда в организациях создают комнату или уголок по охране труда, где размещают инструкции, положения и иные нормативные документы по охране труда, наличие которых предусмотрено законодательно. Расходы по созданию таких комнат или уголков по охране труда обычно относят на текущие расходы деятельности организации.

Обустройство комнаты отдыха, санитарных постов, пунктов приема пищи и т.д.

В соответствии со ст. 223 ТК РФ обеспечение санитарно-бытового и лечебно-профилактического обслуживания работников в соответствии с требованиями охраны труда возлагается на работодателя. В этих целях работодателем по установленным нормам оборудуются санитарно-бытовые помещения, помещения для приема пищи, помещения для оказания медицинской помощи, комнаты для отдыха в рабочее время и психологической разгрузки, создаются санитарные посты с аптечками, укомплектованными набором лекарственных средств и препаратов для оказания первой медицинской помощи, устанавливаются аппараты (устройства) для обеспечения работников горячих цехов и участков газированной соленой водой и др.
Помимо стандартного обеспечения мебелью и необходимым инвентарем в таких комнатах могут быть развлекательные журналы и иная литература, комнатные растения и домашние животные (певчие птицы, рыбки, черепахи и т.д.), настенные картины, статуэтки. Такое обустройство этих помещений будет способствовать отдыху и психологической разгрузке сотрудников.
"Скрытые" активы в сфере охраны труда (аттестация рабочих мест, уголок охраны труда, комната отдыха, санитарный пост) приносят следующие экономические выгоды:
могут снизить расходы организации на взносы в ФСС от несчастных случаев;
снизят вероятность штрафов и иных санкций за неисполнение законодательства об охране труда;
снизят риск производственных травм и профессиональных заболеваний;
улучшат условия труда, а соответственно, производительность труда;
снизят негативные последствия в случае травм и т.д.

Ноу-хау, формулы, технологические, информационные и коммерческие разработки

Некоторые организации малого (среднего) бизнеса при мелкосерийном производстве разрабатывают, налаживают определенные (уже существующие) технологии, зачастую внося изменения, корректировки или усовершенствования в эти процессы.
В некоторых случаях организации разрабатывают новые технологии, которые не хотят тиражировать для использования потенциальными конкурентами.
Официальная регистрация технического открытия, усовершенствования, разработки, оформление патентных прав приводит к необходимости дополнительного расходования денежных (в том числе госпошлин, патентных сборов) и трудовых ресурсов, а прямого экономического эффекта от такой регистрации в ближайшее время может и не предвидеться.
По этим причинам организации не регистрируют такие новшества, разработки или усовершенствования, хотя на самом деле владеют и используют их в процессе производства и получают от этого экономические выгоды.
Задача оценщика при оценке этого вида "скрытого" актива - грамотно выявить те расходы, которые списаны в себестоимость прошлых периодов, а на самом деле являются затратами по разработке незарегистрированной технологии или усовершенствования: заработная плата (с ЕСН) инженеров-разработчиков, услуги сторонних организаций, стоимость израсходованных материалов на эксперименты, часть общехозяйственных расходов и т.д.

Программные продукты, информационные базы данных

В современном обществе использование компьютера и компьютерной техники является нормой. Использование компьютерной техники без программных продуктов практически невозможно.
Обычно организация имеет следующие прикладные программы:
"оболочка" компьютера;
программа бухгалтерского учета ("1-С Бухгалтерия", "Инфо-бухгалтер", "BEST" и др.);
информационно-справочная система;
интернет-сайт. С целью единовременного списания стоимости разработки сайта организации услуги по разработке сайта оформляют как консультационные услуги в сфере компьютерных технологий, а стоимость интернет-пространства включается в себестоимость (п. 25 ст. 264 НК РФ);
специализированные программы в зависимости от специфики деятельности организации.
Пункт 26 ст. 264 НК РФ предусматривает, что к прочим расходам, связанным с производством и реализацией, относятся расходы, связанные с приобретением права на использование программ для ЭВМ и баз данных по договорам с правообладателем (по лицензионным соглашениям). К указанным расходам также относятся расходы на приобретение исключительных прав на программы для ЭВМ стоимостью менее 20 тыс. руб. и обновление программ для ЭВМ и баз данных.
Данные программы могут использоваться годами на предприятии и должны быть учтены при оценке "скрытых" активов.
Некоторые организации заказывают дополнительные блоки к программам (доработки, специализированные настройки в бухгалтерских программах), под индивидуальный заказ разрабатываются (сторонними организациями или штатными программистами) специализированные программные продукты, электронные базы данных, интернет-сайты и т.д. Оформив соответствующим образом в бухгалтерском учете эти разработки, организация списывает их сразу на затраты, экономя при этом на налоге на прибыль и налоге на имущество.
Таким образом, стоимость доработки к программным продуктам, разработка индивидуальных программ также является "скрытым" активом организации.

Имущество организации, стоимостью до 20 тыс. руб. за единицу, срок полезного использования которого более 12 месяцев

Многие малые предприятия (особенно предприятия торговли, консультационные (юридические, аудиторские), туристические компании) не приобретают дорогостоящего имущества (основных средств).
Однако для нормального функционирования офиса приобретается офисная техника, мебель и т.д.
В соответствии со ст. 256 НК РФ имущество, стоимостью менее 20 тыс. руб. без НДС (срок полезного использования более 12 месяцев), не является основными средствами и подлежит единовременному списанию при вводе в эксплуатацию как материальные расходы.
Согласно п. 5 ПБУ 6/01 "Учет основных средств" организация может относить к материально-производственным запасам активы стоимостью до 20 тыс. руб. за единицу. Такие активы списываются на затраты единовременно (не амортизируются) при вводе в эксплуатацию.
К такому виду имущества можно отнести следующие средства:
монитор (компьютерный);
процессор (компьютерный);
модем;
инструменты, приспособления, инвентарь, лабораторное оборудование;
спецодежда;
телефонный аппарат;
факс;
принтер;
сейф;
стол;
стулья (кресла);
шкафы и иная офисная мебель;
светильники;
канцтовары, дискеты, диски и т.д.
Большинство этих объектов подлежит единовременному списанию на расходы организации, однако функционировать это имущество может несколько лет. К этой же группе "скрытых" активов можно отнести отсутствующее в учете (но имеющееся в наличии) имущество (комнатные растения и декоративные деревья (выросшие за несколько лет), аквариумные рыбки (для улучшения дизайна офиса), собаки (используемые для охраны) и т.д.).
Эта часть имущества организации (особенно это актуально для малых предприятий непроизводственной сферы деятельности (торговля, бытовые услуги, консалтинг и т.д.)) может являться наиболее существенной частью "скрытых" активов.

Улучшение качества и модернизация основных средств, списанных в бухгалтерском учете единовременно

В некоторых случаях дооборудование, модернизация основных средств списывается в бухгалтерском учете на текущие затраты в нарушение п. 14 ПБУ 6/01 "Учет основных средств". Списание на текущие расходы подобных активов может быть и обоснованным. Это обусловлено несколькими причинами:
затруднение точного определения произведенных работ по улучшению объекта основных средств - ремонт или модернизация;
бухгалтерская ошибка;
стоимость проведенной модернизации менее 20 тыс. руб. - организация, утвердив в учетной политике такую позицию, имеет право модернизацию стоимостью менее 20 тыс. руб. списать на затраты.
Примером может служить система сигнализации в автомобиле, автомагнитола и т.д.
Однако оценщик должен выявить такие элемент и учесть их в качестве "скрытых" активов.

Наличие статуса памятника культуры у основных средств, которыми владеет или пользуется организация

Наличие статуса памятника культуры у объекта недвижимости может положительно или отрицательно повлиять на рыночную стоимость данного объекта (в сравнении с аналогичным объектом, не обладающим статусом памятника культуры). Факторы, увеличивающие стоимость объекта недвижимости, нами отнесены к "скрытым" активам. Факторы, уменьшающие стоимость объекта недвижимости, нами отнесены к "скрытым" обязательствам организации.
"Скрытым" активом для объекта недвижимости, обладающего статусом памятника культуры, будет являться возможность данного объекта недвижимости приносить больший доход, чем аналогичный объект недвижимости, не имеющий этого статуса. Например, не являясь памятником истории и культуры, музей, церковь, храм, театр не смогут приносить доход (экономические выгоды) либо получаемый доход будет существенно меньше. Существование и использование музея или церкви возможно только в случае, если данный объект недвижимости имеет историческую или культурную ценность. Зачастую, недвижимость, имеющая историческую или культурную ценность, используется в качестве музея или церкви, т.е. объекта, способного приносить доход (экономические выгоды), в качестве историко-культурного объекта.
Деятельность негосударственного третейского суда, на наш взгляд, будет более успешной, если она будет организована в старинном "дворце правосудия" - здании суда. Организация бизнеса в виде престижного ресторана, оформленного под старинный стиль, аукционного торгового дома (торговля антиквариатом) будет более успешной, если помещение будет не современным, а старинным историческим или культурным памятником.

Библиотечный фонд

Книги, журналы и иная печатная продукция (библиотечный фонд) по специфике деятельности организации, специализированная литература обычно списываются на затраты при их приобретении. Оценщик может выявить и оценить "скрытый" актив в виде библиотечного фонда.

Заниженная остаточная стоимость основных средств за счет применения различных способов начисления амортизации, ускоренная амортизация

В ПБУ 6/01 "Учет основных средств" предусматривается несколько способов начисление амортизации:
линейный способ;
способ уменьшаемого остатка;
способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Возможность применения различных способов начисления амортизации может привести к некоторым искажениям оценки остаточной стоимости основных средств организации (первоначальная стоимость этих основных средств более 20 тыс. руб.).
Более того, согласно ст. 259.3 НК РФ налогоплательщики вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 2:
1) в отношении амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности.
Налогоплательщики, использующие амортизируемые основные средства для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности, вправе использовать специальный коэффициент, указанный в настоящем пункте, только при начислении амортизации в отношении указанных основных средств.
В целях настоящей главы под агрессивной средой понимается совокупность природных и (или) искусственных факторов, влияние которых вызывает повышенный износ (старение) основных средств в процессе их эксплуатации. К работе в агрессивной среде приравнивается также нахождение основных средств в контакте с взрыво-, пожароопасной, токсичной или иной агрессивной технологической средой, которая может послужить причиной (источником) инициирования аварийной ситуации.
При применении нелинейного метода начисления амортизации указанный специальный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой-третьей амортизационным группам;
2) в отношении собственных амортизируемых основных средств налогоплательщиков - сельскохозяйственных организаций промышленного типа (птицефабрики, животноводческие комплексы, зверосовхозы, тепличные комбинаты);
3) в отношении собственных амортизируемых основных средств налогоплательщиков - организаций, имеющих статус резидента промышленно-производственной особой экономической зоны или туристско-рекреационной особой экономической зоны.
Налогоплательщики вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3:
1) в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), налогоплательщиков, у которых данные основные средства должны учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга).
Указанный специальный коэффициент не применяется к основным средствам, относящимся к первой-третьей амортизационным группам;
2) в отношении амортизируемых основных средств, используемых только для осуществления научно-технической деятельности.
Налогоплательщики, применяющие нелинейный метод начисления амортизации и передавшие (получившие) основные средства, которые являются предметом лизинга, в соответствии с договорами, заключенными участниками лизинговой сделки до введения в действие настоящей главы, выделяют такое имущество в отдельную подгруппу в составе соответствующих амортизационных групп. Амортизация этого имущества начисляется по объектам амортизируемого имущества в соответствии с методом и нормами, которые существовали на момент передачи (получения) имущества, а также с применением специального коэффициента не выше 3.
Некоторые организации производят начисление амортизации и для целей бухгалтерского учета по методикам налогового учета, что является нарушением ПБУ 6/01 "Учет основных средств". Подобные ошибки также могут занижать величину остаточной стоимости основных средств.
При анализе стоимости выкупленного (выкупаемого) имущества посредством лизинга автор предлагает ввести термин "экономически оправданная стоимость объекта основного средства, выкупленного (выкупаемого) по договору лизинга".
Под экономически оправданной стоимостью объекта основного средства, выкупленного (выкупаемого) по договору лизинга, автором понимается величина, выраженная в денежном выражении, равная остаточной стоимости такого же объекта (произведенного, приобретенного и введенного в эксплуатацию в одно и то же время), амортизация по которому производилась без какого-либо коэффициента ускоренной амортизации, а исходя из нормативного срока использования (эксплуатации) на соответствующую дату (дату выкупа из лизинга основного средства). При определении экономически оправданной стоимости объекта основного средства (для целей данного анализа) в расчет не берутся колебания, связанные с изменением ситуации на рынке соответствующих объектов основных средств (колебания цен на рынке на анализируемое имущество учитываются другими оценочными процедурами). Описанные принципы целесообразно использовать и при оценке прав на выкуп имущества по договору лизинга (для имущества, право собственности на которое еще не перешло оцениваемой организации), исходя из превышения накопленных выкупных и текущих лизинговых платежей над расчетным размером накопленной амортизации, определенной в соответствии с нормативным сроком использования (эксплуатации) объекта основного средства.
При определении экономически оправданной стоимости объекта основного средства, выкупленного (выкупаемого) по договору лизинга, автор рекомендует применять следующий прием.
Текущие лизинговые платежи (по приобретаемому (выкупаемому) имуществу) подразделяются на два элемента:
текущие расходы;
формирование стоимости капитальных вложений, которые после выкупа у лизинговой компании сформируют стоимость объекта основных средств по экономически оправданной стоимости.
Разделение текущих лизинговых платежей на текущие расходы (экономический аналог амортизации исходя из полного (а не периода действия лизингового договора) срока эксплуатации объекта) и на формирование экономически оправданной стоимости объекта происходит следующим образом: к моменту выкупа из лизинга имущества должна быть сформирована такая величина стоимости объекта основных средств (с учетом выкупного платежа (платежей)), чтобы величина амортизации (ежемесячных амортизационных отчислений по данному объекту), определенная исходя из первоначальной стоимости объекта и оставшегося срока полезного использования (полный срок полезного использования за вычетом срока использования в период действия лизингового договора), была равна части ежемесячного текущего лизингового платежа, направляемого на текущие расходы (ежемесячные).
Вторая же часть текущего лизингового платежа, разделенная расчетно, должна относиться на формирование экономически оправданной стоимости находящегося в лизинге имущества (учитываемого на балансе лизингодателя) до величины экономически обоснованной стоимости.
Пользуясь указанными принципами и обоснованиями, оценщик сможет определить экономически оправданную стоимость имущества (экономически оправданную стоимость прав выкупа из лизинга данного имущества).
"Скрытым" активом в данном случае будет положительная разница между остаточной стоимостью основных средств, амортизация по которым рассчитывается обычным способом (приближенным к реальному износу основных средств по своей экономической сути), и остаточной стоимостью основных средств, амортизация по которым рассчитывается с использованием методов амортизации, которые завышают амортизацию. Отметим, что если данная разница будет отрицательной, то это будет "мнимым" активом.

Заниженная остаточная стоимость нематериальных активов за счет применения различных способов начисления амортизации

Приказом Минфина России от 27 декабря 2007 г. N 153н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)" предусматривается несколько способов начисления амортизации:
линейный способ;
способ уменьшаемого остатка;
способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Возможность применения различных способов начисления амортизации может привести к некоторым искажениям оценки остаточной стоимости нематериальных активов организации.
"Скрытым" активом в данном случае будет положительная разница между остаточной стоимостью нематериальных активов, амортизация по которым рассчитывается обычным способом (приближенным к реальному износу нематериальных активов по своей экономической сути), и остаточной стоимостью нематериальных активов, амортизация по которым рассчитывается с использованием методов амортизации, которые завышают амортизацию. Отметим, что если данная разница будет отрицательной, то это будет "мнимым" активом.

Заниженная стоимость материально-производственных запасов за счет применения различных способов списания материально-производственных запасов

В ПБУ 5/01 "Учет материально-производственных запасов" (п. 16) предусмотрено, что при отпуске материально-производственных запасов в производство и ином выбытии их оценка производится одним из следующих способов:
по себестоимости каждой единицы;
по средней себестоимости;
по себестоимости первых по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ФИФО);
по себестоимости последних по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ЛИФО).
Применение метода ЛИФО может несколько занизить оценку стоимости запасов, указанных в балансе организации, применение метода списания по средней себестоимости может занизит оценку запасов на меньшую стоимость, чем при методе ЛИФО.
"Скрытым активом" в данном случае будет разница между стоимостью запасов, оцененных по ценам, применяемым в настоящее время, и стоимостью запасов материалов, учтенных по методу ЛИФО, средней себестоимости. Данный "скрытый" актив будет наибольшим при высоких темпах инфляции.

Фактическое наличие отдельных категорий материалов в эксплуатации (специальных инструментов, приборов, приспособлений, катализаторов, реактивов и спецодежды), списанных в бухгалтерском (и налоговом) учете в денежном выражении

Специальные инструменты, специальные приспособления, специальное оборудование и специальная одежда стоимостью менее 20 тыс. руб. за единицу, а также инструменты, приспособления и оборудование стоимостью более 20 тыс. руб. за единицу (будут являться основными средствами) являются составляющей частью материально-производственных запасов. Однако срок службы указанных материально-производственных запасов может быть достаточно длительным (несколько месяцев или лет).
Принципы учета и списания материалов специального назначения указаны в приказе Минфина России от 26 декабря 2002 г. N 135н "Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету специального инструмента, специальных приспособлений, специального оборудования и специальной одежды". Этим приказом предусмотрено несколько вариантов отнесения списания (отнесения на затраты или формирование стоимости капитальных вложений в основные средства) специальных материалов, введенных в эксплуатацию.
Сумма погашения стоимости специальной оснастки определяется:
при способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг) - исходя из натурального показателя объема продукции (работ, услуг) в отчетном периоде и соотношения фактической себестоимости объекта специальной оснастки к предполагаемому объему выпуска продукции (работ, услуг) за весь ожидаемый срок полезного использования указанного объекта;
при линейном способе - исходя из фактической себестоимости объекта специальной оснастки и норм, исчисленных исходя из сроков полезного использования этого объекта.
С целью снижения трудоемкости учетных работ допускается производить единовременное списание стоимости специальной одежды, срок эксплуатации которой согласно нормам выдачи не превышает 12 месяцев, в дебет соответствующих счетов учета затрат на производство в момент ее передачи (отпуска) сотрудникам организации. (Стоимость специальной оснастки, предназначенной для индивидуальных заказов или используемой в массовом производстве, разрешается полностью погашать в момент передачи в производство (эксплуатацию) соответствующей оснастки.) Нередко в организации списание специальных инструментов, приспособлений, оборудования и специальной одежды (с целью снижения трудоемкости бухгалтерского учета) происходит в момент ввода их в эксплуатацию в денежном выражении (количественный учет должен вестись с целью контроля за сохранностью данных материалов).
Еще одним видом материально-производственных запасов, которые используются в течение длительного периода времени являются катализаторы и реагенты.
В соответствии с приказом Минтопэнерго России от 17 ноября 1998 г. N 371 (в ред. от 12 октября 1999 г.) "Об утверждении инструкции по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции на нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятиях" (разработана ОАО "ВНИИ НП") предусмотрено, что реагенты, катализаторы и растворители (вспомогательные материалы) рекомендовано списывать не единовременно, а в течение определенного периода времени.
В пункте 3.18 упомянутой инструкции указано на реагенты, применяемые при очистке нефтепродуктов и расходуемые периодически (порционно) в течение технологического процесса.
В пункте 6.16 этого документа указано, что катализаторы всех видов, как покупные, так и собственного производства, применяемые предприятиями в соответствующих технологических процессах основного производства, независимо от их стоимости, планируются и учитываются на счете 12 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы".
Катализаторы, загружаемые в аппаратуру действующих установок в порядке замены, списываются с субсчета 1 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы на складе" на субсчет 2 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы в эксплуатации".
Стоимость катализаторов, находящихся в эксплуатации (в установках), погашается ежемесячно в сумме начисляемого износа, который определяется по специально составляемому расчету в соответствии с утвержденным сроком службы или нормой расхода катализатора на одну тонну перерабатываемого сырья.
Сумма ежемесячного погашения износа катализаторов определяется по следующим формулам.
1. При утвержденном плановом сроке службы катализаторов:

,

где:
Н - норма ежемесячного погашения износа катализатора, руб.;
С - фактическая стоимость загруженного в аппаратуру установки катализатора, руб.;
О - стоимость отработанных катализаторов; по катализаторам, содержащим драгоценные металлы, - стоимость этих металлов по цене возможной их реализации предприятиям, извлекающим металл, руб.;
Р - расходы, связанные с хранением и реализацией отработанных катализаторов (погрузо-разгрузочные работы, внутризаводской транспорт и т.п.), руб.;
М - срок службы катализаторов в месяцах.
2. При утвержденной плановой норме расхода катализаторов на одну тонну перерабатываемого сырья:

,

где:
К1 - планируемое количество перерабатываемого сырья за весь период службы катализаторов, т;
К2 - количество фактически переработанного сырья за месяц, т.
Сумма ежемесячного погашения износа катализаторов, определенная по приведенным формулам, отражается в учете в дебете счета "Основное производство" и кредите счета "Износ малоценных и быстроизнашивающихся предметов".
В пункте 6.17 упомянутого приказа Минтопэнерго России от 17 ноября 1998 г. N 371 также указано, что планирование и учет затрат на растворители осуществляется аналогично порядку, установленному для катализаторов.
Отметим, что ряд позиций и положений, описанных в данной инструкции и касаемых бухгалтерского учета, утратили силу (постановление Правительства РФ от 5 августа 1992 г. N 552 "Об утверждении положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли" утратило силу в связи с изданием постановления Правительства РФ от 20 февраля 2002 г. N 121). Однако в письме Минфина России от 29 апреля 2002 г. N 16-00-13/03 указано, что ранее действующим постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. N 552 (с учетом внесенных в него изменений и дополнений) было определено требование согласования министерствами и ведомствами в установленном порядке особенностей по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) для целей исчисления налога на прибыль. При этом не определялся режим согласования вопросов о порядке организации учета затрат на производство и калькулирования себестоимости продукции (работ, услуг).
Учитывая изложенное, до завершения работы по разработке и утверждению министерствами и ведомствами соответствующих отраслевых нормативных документов по вопросам организации учета затрат на производство, калькулирования себестоимости продукции (работ, услуг) в соответствии с Программой реформирования бухгалтерского учета, как и ранее, организациям надлежит руководствоваться действующими в настоящее время отраслевыми инструкциями (указаниями) с учетом требований, принципов и правил признания в бухгалтерском учете показателей, раскрытия информации в бухгалтерской отчетности в соответствии с уже принятыми во исполнение указанной Программы нормативными документами по бухгалтерскому учету.
Таким образом, при использовании катализаторов, реагентов и растворителей (в течение длительного периода) в производственном процессе (аналогично рекомендованным принципам учета на предприятиях в нефтеперерабатывающей и нефтехимических отраслях) в учетной политике организации могут быть предусмотрены различные принципы списания таких материалов (единовременно или в течение длительного периода времени).
Указанные примеры не являются исчерпывающим перечнем материально-производственных запасов с длительным сроком использования, а показывают принципы и подходы, которые необходимо использовать при анализе активов оцениваемой организации.
Оценщик должен выявить подобные введенные в эксплуатацию материалы (с продолжительным сроком полезного использования) и учесть при определении рыночной стоимости организации. Списанные в бухгалтерском (и налоговом) учете специальные инструменты, специальные приспособления, специальное оборудование, катализаторы, реактивы и специальная одежда (стоимостью менее 20 тыс. руб. за единицу) являются "скрытыми" активами общества.

Наличие арендных и иных прав пользования на объекты основных средств

Действующий договор аренды помещения, офиса, склада, производственного помещения (желательно на длительный срок), т.е. право аренды помещения может быть оценено как "скрытый" актив организации. Зачастую пользование объектом оформляется правом безвозмездного, бессрочного пользования (особенно применительно к земельным участкам).
В качестве расходов на приобретение этого "скрытого" актива являются:
время (труд, т.е. зарплата и ЕСН соответствующего специалиста) на анализ рынка, поиск помещения;
время (труд, т.е. зарплата и ЕСН соответствующего специалиста) на проведение переговоров, заключение договора;
расходы по регистрации договора в соответствующих регистрирующих органах (аренда недвижимости сроком более 1 года регистрируется в соответствующих государственных органах в обязательном порядке), регистрация договора в соответствующих регистрирующих органах - это израсходованное время (труд, т.е. зарплата и ЕСН соответствующего специалиста) и оплата госпошлины.
Большей стоимостью будут обладать права аренды, приобретенные по договорам с фиксированной арендной платой на определенный фиксированный срок (без права увеличения стоимости аренды до конца действия договора), если эта цена (арендная плата) ниже рыночной (хотя бы на величину инфляции). Таким примером может выступать право аренды муниципального или государственного имущества. Дополнительная стоимость таких прав аренды равна величине экономии, дисконтированная в первоначальную стоимость дополнительных преимуществ данного "скрытого" актива.
Эту оценку арендных прав недвижимого имущества можно использовать по аналогии и при оценке арендных прав на движимое имущество.
Отметим, что помимо оценки стоимости арендных прав целесообразно проанализировать и сравнить применяемую величину арендной платы и рыночную величину арендной платы за аналогичный объект.
Если реальная величина арендной платы больше рыночной величины арендной платы, то можно говорить о том, что арендатор принял экономически невыгодные условия аренды; соответственно, у арендатора возникают скрытые обязательства по оплате аренды по завышенной цене (ставке арендной платы). Согласно п. 4.06.1 Европейских стандартов оценки недвижимости TEGOVA отрицательные значения стоимости возникают тогда, когда недвижимое имущество в силу физических, юридических, финансовых или контрактных обязательств, которые налагаются на установленное законом право владения, генерирует отрицательный фактический или гипотетический денежный поток или требует существенных ремонтных работ. Активы становятся обязательствами или отрицательной стоимостью.
Если реальная величина арендной платы меньше рыночной величины арендной платы, то у арендатора возникает экономия на более дешевой (относительно рыночной) аренде. Данная экономия является положительным финансовым результатом от прав аренды именно на данных условиях. Определив положительный финансовый результат от прав аренды недвижимого имущества (земли), можно определить стоимость прав аренды недвижимого имущества (земли) доходным подходом методом капитализации или методом дисконтирования денежных потоков.
В зависимости от срока действия оцениваемого договора (прав аренды), возможности изменения условий договора (особенно касаемо арендной платы) или пролонгации действия договора на сопоставимых условиях применяется метод капитализации или метод дисконтирования денежных потоков.
Если договор аренды долгосрочный (на несколько десятков лет), увеличение арендной платы маловероятно и предполагается пролонгация договора на аналогичных условиях, то целесообразно применять метод капитализации.
Если договор краткосрочный и существуют предпосылки повышения арендной платы, то необходимо применить метод дисконтирования денежных потоков.
Наличие арендных и иных прав пользования на нематериальные активы (товарный знак, технология и т.д.).
Помимо основных средств, организация может взять в аренду (или получить иные права) на нематериальные активы: использование товарного знака, право выпуска определенной марки товара, использование технологии и т.д. В отличие от учета арендованных основных средств в Инструкции по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденной приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. N 94н, напрямую не предусмотрен учет арендованных нематериальных активов. Помимо выявления нематериальных активов, полученных в пользование, оценщик должен оценить эти права. Причем перед оценщиком стоит задача оценки не самих нематериальных активов, а прав на их использование в организации.

Права на кадровый состав, взятый в аренду в другой организации, аутсортинг

Для обеспечения производного процесса нужны следующие основные составляющие:
основные средства (в необоротные активы);
нематериальные активы (в необоротные активы);
материалы (оборотные активы);
кадры (сотрудники организации).
В последнее время в современной экономике сложилась практика аренды кадрового состава (аутсортинг) у различных специализированных фирм. В отдельных случаях аренда кадрового состава составляет чуть ли не 100% необходимого размера производственных работников. В случае расторжения договора аутсортинга с компанией, предоставляющей кадры в аренду, организация может лишиться основного кадрового состава. На замену кадров или набор в собственный штат сотрудников потребуется значительное время, в течение которого производство может сократиться или полностью остановиться. В случае наличия договора аутсортинга оценщик должен оценить стоимость таких прав, учитывая возможные расходы на поиск кадрового состава на рынке труда и заключения подобных договоров. Оценка прав по договорам аренды кадрового состава, аутсортинга не распространена в нашей стране, однако игнорировать столь существенный "скрытый" актив нельзя.

Превышение реальной стоимости дочернего или зависимого общества над уставным (акционерным) капиталом (или части) оцениваемой организации

Согласно п. 9, 18-20 приказа Минфина России от 10 декабря 2002 г. N 126н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02" первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах).
Фактическими затратами на приобретение активов в качестве финансовых вложений являются:
суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу;
суммы, уплачиваемые организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением указанных активов. В случае если организации оказаны информационные и консультационные услуги, связанные с принятием решения о приобретении финансовых вложений, и организация не принимает решения о таком приобретении, стоимость указанных услуг относится на финансовые результаты коммерческой организации (в составе прочих расходов) или увеличение расходов некоммерческой организации того отчетного периода, когда было принято решение не приобретать финансовые вложения;
вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации или иному лицу, через которое приобретены активы в качестве финансовых вложений;
иные затраты, непосредственно связанные с приобретением активов в качестве финансовых вложений.
Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и настоящим Положением.
Для целей последующей оценки финансовые вложения подразделяются на две группы: финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость в установленном настоящим Положением порядке, и финансовые вложения, по которым их текущая рыночная стоимость не определяется.
Финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Указанную корректировку организация может производить ежемесячно или ежеквартально. Таким образом, стоимость, отраженная в бухгалтерском учете по финансовым вложениям, по которым нельзя определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, не подлежит корректировке. Если реальная стоимость (определяется оценщиком) выше номинальной (первоначальной, отраженной в бухгалтерском учете) стоимости финансовых вложений (вложений в дочернее или зависимое общество), то такое превышение можно признать "скрытым" активом организации. При оценке указанного "скрытого" актива необходимо учитывать размер доли в дочернее или зависимое общество: от уровня подконтрольности дочернего или зависимого общества величина стоимости пакета акций (доли в уставном капитале) будет различаться.

Подключение телефонной линии, средств сотовой и пейджеровой связи, линии подключения к Интернету и т.д.

Зачастую помещение под офис (наиболее часто для вновь построенных (переделанных) объектов, только введенных в эксплуатацию) сдается или продается без телефонной линии.
Телефонная компания взимает плату за проведение, установку, настройку телефонной линии. Услуги телефонной компании списывают (обычно) в текущий расход организации и не учитывают как актив, хотя данные расходы являются "скрытым" активом организации, который приносит экономический эффект на протяжении длительного периода времени.
Аналогично стоимости проведения телефонной линии необходимо оценить в качестве "скрытого" актива расходы на проведение интернет-канала.
Для нужд производства (обслуживания или управления производственным процессом) используют сотовые телефоны (руководящий состав организации, менеджеры, работники снабженческо-сбытового отдела). Помимо самих аппаратов сотовой связи, пейджеров оплачивается определенная сумма за подключение к тарифу сотовой или пейджеровой связи, стоимость sim-карты (для сотовых телефонов), которые списывают на текущие расходы. Такие расходы также являются "скрытыми" активами.

Маркетинговые исследования конъюнктуры рынка

Маркетинговые исследования, изучение (исследование) конъюнктуры рынка, сбор информации, непосредственно связанной с производством и реализацией товаров (работ, услуг), является необходимым элементом управления организацией и эффективного функционирования бизнеса. Наиболее актуальны такие исследования вначале деятельности организации или при изменении территориального, социального или иного спектра рынка, на котором себя позицирует организация.
Причем маркетинговые исследования направляют не только на рынки сбыта товара, но и на рынки ресурсов, необходимых для производства данного товара.
Обычно такие исследования проводят специализированные организации или собственный маркетинговый отдел (служба). Результатом таких исследований является отчет с детальной информацией, которая содействует эффективной деятельности организации.
Расходы на исследование рынков в соответствии с п. 27 ст. 264 НК РФ списываются в себестоимость текущего периода, и по своей экономической сути они являются "скрытым" активом организации, который может приносить экономические выгоды в следующих налоговых периодах.

Бизнес-план развития организации

При создании нового бизнеса, расширении действующего бизнеса, освоении нового направления или нового производства обычно разрабатывают бизнес-план (или технико-экономическое обоснование). Расходами по созданию бизнес-плана будет стоимость услуг специализированной организации или расходы на содержание собственных специалистов данного профиля.
Непосредственно услуги по формировании бизнес-плана не предусмотрены в НК РФ, поэтому при его создании зачастую используются формулировки, подпадающие под терминологию п. 14, 15 ст. 264 НК РФ как консультационные услуги, что позволяет списывать такие расходы (в том числе и для целей налогообложения по налогу на прибыль) в текущем периоде. Эффект от использования бизнес-плана, плана развития компании (отдельного производства) может сказываться в течение нескольких лет, что позволяет данные расходы отнести к категории "скрытых" активов.

Расходы на получение кредита банка, кредитной линии, наработанная положительная кредитная история

Получение кредита в банке для некоторых организаций является крайне необходимым, особенно на этапе становления деятельности.
Для оценки "скрытого" актива организации в виде деятельности по привлечению кредита банка (или у иной подобной организации) необходимо рассматривать два варианта.
1-й вариант
Привлеченный долгосрочный кредит (финансирование, грант) - стоимость разработки документов по привлечению средств, в том числе стоимость разработки бизнес-плана и т.д.
К таким расходам можно отнести:
заработную плату соответствующего сотрудника, директора с ЕСН (время на переговоры с банком, подготовка документации, анализ рынка кредитных услуг и т.д.);
величина затрат на подготовку и разработку бизнес-плана (расходы по содержанию (часть расходов) экономического отдела или услуги сторонней организации);
стоимость оценки залога (услуги оценочной фирмы);
стоимость страхования залога (тарифы страховой организации);
стоимость государственной регистрации залога (если это необходимо по договору с банком или закону). В частности, в первую очередь это относится к регистрации залоговых прав на недвижимость.
При получении кредита величина чистых активов организации не изменяется, но у организации увеличивается финансовый (производственный и т.д.) потенциал, т.е. полученный кредит (или завершающая стадия оформления кредита) является "скрытым" активом.
2-й вариант
После неоднократного получения и своевременного возвращения с причитающимися процентами кредита в одной кредитной организации у кредитополучателя появляется кредитная история, которая имеет вес только в этой кредитной организации.
Наработанная положительная кредитная история в отдельных кредитных организациях позволит при последующих обращениях в банк получить кредит более быстро, менее затратно (по сравнению с первым разом), а иногда и под меньший процент, что также можно квалифицировать как "скрытый" актив организации. Оценка данного "скрытого" актива может происходить исходя из расходов на оплату услуг банка: процентов по кредитам (при своевременном возврате), оплата консультаций, расчетно-кассовое обслуживание и т.д.

Обеспечения обязательств и платежей, полученные от третьих лиц в обеспечение исполнения собственных обязательств перед собственными контрагентами

Полученные гарантии в обеспечение обязательств оцениваемой организации (к кредитному договору, к договору поставки товара или продукции по государственным заказам и т.д.) могут быть достаточно важным элементом в хозяйственной деятельности общества.
В российском законодательстве предусмотрено множество случаев, когда организация обязана обеспечить выполнение своих обязательств перед третьими лицами (своевременная поставка продукции надлежащего качества, своевременная оплата денежных средств, выполнение обязательств по полученным кредитам и т.д.), например:
согласно постановлению Правительства РФ от 21 декабря 2005 г. N 785 "О маркировке алкогольной продукции федеральными специальными марками" обеспечение исполнения обязательства об использовании приобретаемых марок в соответствии с их назначением осуществляется способами, предусмотренными гражданским законодательством. Размер суммы обеспечения исполнения обязательства определяется Министерством финансов Российской Федерации исходя из суммы акцизов, подлежащих уплате по соответствующему виду алкогольной продукции. В случае неисполнения указанной организацией обязательства денежные средства, являющиеся суммой обеспечения исполнения обязательства, перечисляются в федеральный бюджет в размере, кратном количеству федеральных специальных марок, по которому это обязательство не исполнено;
согласно ст. 587 ГК РФ существенным условием договора (ренты земельного участка или другого недвижимого имущества), предусматривающего передачу под выплату ренты денежной суммы или иного движимого имущества, является условие, устанавливающее обязанность плательщика ренты предоставить обеспечение исполнения его обязательств;
согласно ст. 766 ГК РФ государственный или муниципальный контракт должен содержать условия об объеме и о стоимости подлежащей выполнению работы, сроках ее начала и окончания, размере и порядке финансирования и оплаты работ, способах обеспечения исполнения обязательств сторон;
согласно ст. 824 ГК РФ по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.
Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом;
согласно ст. 160 Таможенного кодекса РФ при выдаче разрешения на помещение товаров под таможенный режим, содержание которого предусматривает полное или частичное освобождение от уплаты таможенных пошлин, налогов либо возврат уплаченных сумм и (или) неприменение запретов и ограничений экономического характера, установленных в соответствии с законодательством Российской Федерации о государственном регулировании внешнеторговой деятельности, таможенный орган вправе требовать предоставление обеспечения уплаты таможенных платежей (гл. 31 Таможенного кодекса РФ), представление обязательства об обратном вывозе временно ввезенных товаров и иных гарантий надлежащего исполнения обязанностей, установленных настоящим подразделом;
согласно ст. 395 Таможенного кодекса РФ объект интеллектуальной собственности включается в реестр (объектов интеллектуальной собственности) при условии, что правообладатель обеспечивает исполнение обязательства;
согласно ст. 76 Бюджетного кодекса РФ бюджетный кредит может быть предоставлен юридическому лицу, не являющемуся государственным или муниципальным унитарным предприятием, на основании договора, заключенного в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации с учетом положений настоящего Кодекса и иных нормативных актов, только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения своего обязательства по возврату указанного кредита;
согласно ст. 27.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" облигациями с обеспечением признаются облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом (далее - облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией;
согласно ст. 11 Федерального закона от 26 марта 2003 г. N 35-ФЗ "Об электроэнергетике" целью деятельности системы оперативно-диспетчерского управления в электроэнергетике является обеспечение надежного энергоснабжения и качества электрической энергии, соответствующих требованиям технических регламентов и иным обязательным требованиям, установленным иными нормативными актами, и принятие мер для обеспечения исполнения обязательств субъектов электроэнергетики по договорам, заключаемым на оптовом и розничных рынках;
согласно ст. 12.1 Федерального закона "Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации" исполнение обязательств застройщика должно обеспечиваться по всем договорам, заключенным для строительства (создания) многоквартирного дома и (или) иного объекта недвижимости на основании одного разрешения на строительство;
согласно п. 4 ст. 29 Федерального закона от 21 июля 2005 г. N 94-ФЗ "О размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд" в случае если заказчиком, уполномоченным органом было установлено требование обеспечения исполнения государственного или муниципального контракта, государственный или муниципальный контракт заключается только после предоставления участником конкурса, с которым заключается контракт, банковской гарантии, страхования ответственности по контракту или передачи заказчику в залог денежных средств в размере обеспечения исполнения контракта, указанном в извещении о проведении открытого конкурса;
правилами проведения конкурсов на право заключения договоров доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ угольной промышленности (угольных компаний), закрепленных постановлением Правительства РФ от 11 декабря 1996 г. N 1485 "О проведении конкурсов на право заключения договоров доверительного управления закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ угольной промышленности (угольных компаний)" предусмотрен способ обеспечения исполнения доверительным управляющим обязательств по договору доверительного управления (залог, неустойка, банковская гарантия и другие) и размер этого обеспечения.
Нами рассмотрены лишь некоторые случаи, когда на законодательном уровне предусмотрено наличие обеспечения исполнения обязательств в обязательном порядке.
Согласно ст. 329 ГК РФ исполнение обязательств может обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором, т.е. обеспечение исполнение своих обязательств организация может предоставить самостоятельно или посредством поручительства третьих лиц, в том числе кредитных организаций. Также в качестве обеспечения исполнения обязательств может применяться договор страхования.
По сложившейся в нашей стране практике стоимость гарантий, поручительств, размер страховой премии по страхованию исполнения обязательств перед третьими лицами может составлять 1-10% от величины принимаемой на себя ответственности (выданной гарантии или поручительства). Указанный "скрытый" актив может отсутствовать как актив в бухгалтерском учете (списан при его оплате). Поручительства, выданные аффилированными лицами (дочерними или "материнскими" компаниями) и принятые контрагентом общества (например, при получении кредита или займа) могут быть безвозмездными, однако это не значит, что оценщик не может учесть такое поручительство в качестве "скрытого" актива при определении рыночной стоимости организации по рыночным ценам.

Расходы на подписание долгосрочных контрактов

Расходы на подписание долгосрочных контрактов (приобретение необходимого сырья и материалов или на реализацию готовой продукции) складываются из представительских расходов, командировочных расходов, заработной платы и ЕСН соответствующих сотрудников руководящего состава, обладающих коммуникабельностью, умением убеждать, и т.д.). Подобные подписанные контракты (сроком более года) принесут экономические выгоды не только в текущем периоде, но и в будущем, т.е. оценив подобные расходы организации, можно определить "скрытый" актив по этой позиции.

Отложенные налоговые активы (ОНА) для организаций, их не учитывающих

Согласно приказу Минфина России от 19 ноября 2002 г. N 114н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль" ПБУ 18/02" (зарегистрировано в Минюсте России 31 декабря 2002 г. N 4090) юридические лица, осуществляющие коммерческую деятельность и уплачивающие налог на прибыль, обязаны исчислять и учитывать в бухгалтерском (и налоговом) учете отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства.
Согласно ПБУ 18/02 под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
Причиной появления отложенных налоговых активов являются временное (в отчетном налоговом периоде и в последующих налоговых периодах) расхождение исчисления финансового результата, исчисленного по правилам бухгалтерского учета, и финансового результата, исчисленного в соответствии с налоговым законодательством (гл. 25 НК РФ).
Для отдельных организаций величина ОНА (сч. 09) может быть незначительной, однако для некоторых организаций размер ОНА может достигать существенных размеров.
Однако ПБУ 18/02 не распространяется на кредитные, страховые организаций и бюджетные учреждения, может не применяться субъектами малого предпринимательства.
Таким образом, кредитные организации (банки и небанковские кредитные организации), страховые организации (коммерческие страховые компании и некоммерческие общества взаимного страхования), все бюджетные учреждения (в том числе осуществляющие коммерческую деятельность) и субъекты малого предпринимательства не исчисляют и не ведут учета отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств. Следует отметить, что отдельные организации, обязанные вести учет ОНА и ОНО, в нарушение законодательства не осуществляют этого либо в бухгалтерском учете ОНА и ОНО отражены не в полной мере. Отметим, что отсутствие в бухгалтерском и налоговом учете отложенных налоговых активов не означает для названных организаций, что отложенные налоговые активы по своей экономической сути отсутствуют фактически. Производить анализ наличия отложенных налоговых активов целесообразно совместно с профессиональным бухгалтером или аудитором.

Расходы на рекламу

В соответствии с п. 28 ст. 264 НК РФ в состав себестоимости текущего периода включаются расходы на рекламу производимых (приобретенных) и (или) реализуемых товаров (работ, услуг), деятельности налогоплательщика, товарного знака и знака обслуживания, включая участие в выставках и ярмарках, причем некоторые расходы для целей налогообложения по налогу на прибыль лимитированы.
На наш взгляд, следует выделять наиболее эффективные затраты на рекламу, т.е. произведенные и списанные расходы, которые можно оценить как стоимость выхода компании (или выпускаемого продукта) на рынок, достижение узнаваемости компании или продукта, торговой марки на территориальном (или городском уровне). Таким образом, узнаваемое название фирм или продукта и т.д. - "скрытый" актив, стоимость которого складывается (до определенного уровня) как расходы на рекламу (эффективную рекламу), сделанную для правильного круга потенциальных клиентов в течение длительного периода времени.

"Имиджевые" государственные регистрационные знаки автотранспортных средств

Под "имиджевыми" государственными регистрационными знаками автотранспортных средств автором понимаются легко узнаваемые и запоминаемые номерные знаки, установленные на транспортных средствах, с целью выделения из массы обычных государственных номерных знаков.
Наличие таких номеров, по мнению автовладельца, демонстрирует:
высокий престиж владельца автомобиля,
высокую степень благополучия владельца в глазах окружающих (деньги владельцем тратятся на "причуды" и излишества), а также способствует повышению бизнес-имиджа владельца,
легкой узнаваемости и запоминаемости номерного знака и т.д.
Автором рассмотрены и проанализированы основные виды "имиджевых" государственных номерных знаков, список которых представлен ниже:
число номера симметрично (например, 737, 242, 191);
число номера кратно 5 (например, 525, 785, 255);
число номера кратно 10 (например, 380, 770, 130);
число номера кратно 100 (например, 300, 500, 700);
число номера сформировано по порядку расположения цифр по возрастающей или ниспадающей тенденции (например, 123, 456, 321);
одинаковые цифры номера (например, 777, 666, 111);
номер начинается с нуля (0) (например, 013, 077, 071);
номер начинается с двух нулей (00) (например, 003, 007);
буквы на номере одни и те же (например, ВВВ, ООО);
номер соответствует коду региона, указанного на знаке (071, код региона 71);
комбинация цифр и букв (совмещение вариантов номеров; пример: В 888 ВВ).
Таким образом, можно сделать вывод, что дополнительную (более высокую стоимость, чем стоимость изготовления знака по государственным расценкам) стоимость будут иметь "имиджевые" государственные номерные знаки.
При оценке транспортных средств оценщику необходимо учитывать и рыночную стоимость "имиджевого" государственного регистрационного знака транспортных средств.
Если "имиджевый" государственный регистрационный знак транспортного средства имеет определенную ценность (более высокую стоимость, чем стоимость изготовления знака по государственным расценкам), то оценщик должен стоимость непосредственно транспортного средства увеличить на "стоимость" такого "имиджевого" знака.
Следует отметить, что при смене владельца (купле-продаже) автотранспортного средства обычно меняется государственный номерной знак.
Существует несколько способов продажи автотранспортного средства без изменения государственного регистрационного знака:
оплата дополнительной (кроме пошлин и сборов) платы сотруднику ГИБДД, занимающемуся выдачей автовладельцам регистрационных знаков (не является законным способом, но изредка практикуется в российской действительности);
реальная продажа автомобиля с "имиджевым" регистрационным номером посредством предоставления доверенности от официального (бывшего) владельца новому "владельцу" (субъекту, на чье имя выписана доверенность), позволяющей совершать все действия, любые сделки с транспортным средством, в том числе последующую перепродажу;
одновременная подача заявления в ГИБДД (и иных необходимых документов) о снятии транспортного средства с учета и заявления в ГИБДД (и иных необходимых документов) о постановке на учет в ГИБДД другого транспортного средства, при этом с большой долей вероятности сотрудниками ГИБДД будет выполнена просьба владельцев транспортных средств о присвоении ставящемуся на учет транспортному средству номера, который был у транспортного средства, снимаемого с учета. В ближайшее время предполагается внести изменение в законодательство, позволяющее владельцам автотранспорта оставлять регистрационные знаки при смене транспортного средства.
Произведя анализ своеобразного "рынка" "имиджевых" регистрационных знаков, автором получены следующие результаты:
наиболее простые комбинации букв или цифр на регистрационном знаке могут стоить 50-600 долл.;
регистрационные знаки с тремя одинаковыми цифрами, с двумя нулями впереди или кратные 100 могут стоить 200-800 долл.;
регистрационные знаки с комбинацией с одинаковыми буквами и цифрами могут стоить 700-1500 долл.;
регистрационные знаки формата *999**99 или *777**77, а также соответствие числа знака номеру региона будут стоить несколько дороже.
Отдельные регистрационные знаки могут стоить несколько тысяч долларов США.
Следует отметить, что мода и колебания спроса, предложения, а также иные факторы могут существенно влиять на стоимость "имиджевых" государственных регистрационных номеров.
Как таковой, рынок "имиджевых" государственных регистрационных номеров в Российской Федерации отсутствует, однако в некоторых развитых странах рынок таких товаров легален и достаточно развит.
В Европе и Северной Америке продажа "особенных" автомобильных номеров уже давно неплохо пополняет государственную казну. Так, в Великобритании за последние 10 лет на специальных аукционах продано 800 тыс. таких номеров, что принесло доход в казну 400 млн фунтов стерлингов. Номерной знак "J1 MMY" (читается по-английски как "ДЖИММИ") продали в 1991 г. за 35 тыс. фунтов стерлингов, "BAS 1L" ("БАЗИЛЬ") - 42 тыс. фунтов. В 1993 г. номерной знак "K1 NGS" ("КОРОЛИ") был продан за 235 тыс. фунтов. За номер "1А" было уплачено 202 тыс. фунтов. 26-летняя стюардесса Дебби Брук относительно недорого, за 5200 фунтов, приобрела знак "36 С", который совпадал с размером ее бюстгальтера. Знаменитый лондонский аукцион "Кристис" тоже время от времени занимается продажей автомобильных номеров: автомобильный знак "JULIE" ("ДЖУЛИ") был продан за 350 тыс. фунтов. Именные номера есть во многих странах - Англии, Германии, Франции, Бельгии, Швейцарии, Финляндии, ЮАР, Аргентине, Индонезии. В этих странах именные знаки являются государственными, по которым можно найти владельца машины, однако стоит такой номер несколько тысяч долларов (или эквивалент в местной валюте). Собранные деньги в большинстве стран идут на финансирование социально значимых программ: ими финансируются государственные системы обеспечения безопасности движения, поддерживаются госпитали, оказывается помощь лицам, пострадавшим в дорожно-транспортных происшествиях, и т.д.
Таким образом, наличие "имиджевых" государственных регистрационных номеров на транспортных средствах, принадлежащих организации, можно рассматривать как "скрытый" актив.

Иные "скрытые" активы

Опираясь на изложенные принципы, оценщик самостоятельно может выявить и впоследствии оценить "скрытые" активы общества, которые положительно повлияют на величину стоимости оцениваемой организации (действующего бизнеса). Помимо "скрытых" активов у общества могут иметься и "мнимые" активы.

"Мнимые" активы организации

Рассмотрим "мнимые" активы организации поэлементно. Следует отметить, что перечень "мнимых" активов не является полным и исчерпывающим, а лишь показывает наиболее часто встречающиеся "мнимые" активы и принципы их выявления и оценки.
Оценщик на основе предлагаемого принципа отбора и выявления "мнимых" активов может самостоятельно выявить в оцениваемой организации подобные активы.
"Мнимые" активы организации - имущество, права и иные активы, учтенные в бухгалтерском (и/или налоговом) учете, отраженные в балансе организации и учитываемые при расчете чистых активов или собственных средств организации, но фактически отсутствующие в организации. Такие активы должны были быть уже списаны, но по каким-либо причинам этого не произошло. Владение мнимыми активами не дает и не даст в обозримом будущем экономических преимуществ, либо экономические выгоды от владения ими несоизмеримо малы и неэффективны по сравнению со стоимостью самого актива. Учет "мнимых" активов - это необоснованное завышение стоимости активов организации над стоимостью активов, которыми организация реально владеет и использует в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности.
При выявлении "мнимых" активов оценщику необходимо уценить или не брать в расчет некоторые активы организации, которые числятся в бухгалтерском учете (и отражаются в балансе организации), однако, по сути, не являются реальными активами и не подлежат отражению в бухгалтерском учете (должны были быть частично или полностью списаны на финансовый результат в более ранние сроки, чем дата проведения оценки стоимости организации).
Выявленные и оцененные "мнимые" активы в процессе оценки стоимости бизнеса снизят (и/или приведут к необходимости корректировки в сторону уменьшения стоимости отдельных элементов активов или части стоимости отдельных элементов активов организации) величину активов организации, и соответственно, приведут к снижению расчетной стоимости чистых активов (или собственных средств) организации, что в свою очередь повлияет на снижение рыночной стоимости организации (действующего бизнеса) в целом.
Само выявление "мнимых" активов реально не влияет на фактическое положение и финансово-хозяйственное состояние организации, а лишь производит выявление и отражение в бухгалтерском учете уже полученных, но не нашедших своего своевременного отражения в бухгалтерском и/или налоговом учете убытков.
Отдельные элементы предлагаемой методики используются в практике оценочной деятельности, однако применение принципов выявления и оценки "мнимых" активов позволит более полно и всесторонне подойти к данному вопросу.
К мнимым активам могут относиться:
несписанная дебиторская задолженность, нереальная к получению (взысканию);
превышение величины уставного (акционерного) капитала (или части), принадлежащего оцениваемой организации над реальной стоимостью дочернего или зависимого общества;
несписанная (недосписанная) стоимость основных средств, непригодных к дальнейшему использованию;
снижение стоимости (уценка) основных средств, временно не используемых в процессе производства (законсервированные основные средства);
избыточные улучшения в основных средствах;
несписанная (недосписанная) стоимость нематериальных активов, непригодных к дальнейшему использованию;
несписанная (недосписанная) стоимость расходов будущих периодов, непригодных к дальнейшему использованию;
непригодные к использованию материалы;
осознанное искусственное завышение величины первоначальной стоимости основных средств, нематериальных активов и расходов будущих периодов;
завышенная остаточная стоимость основных средств за счет применения различных способов начисления амортизации;
завышенная остаточная стоимость нематериальных активов за счет применения различных способов начисления амортизации.
выданные займы учредителю, акционеру;
отложенные налоговые активы (ОНА), которыми организация не сможет воспользоваться.
НДС по приобретенным ценностям, который никогда не будет возмещен из бюджета;
иные неэффективные (малоэффективные) активы и вложения.
Рассмотрим элементы "мнимых" активов более подробно.

Несписанная дебиторская задолженность, нереальная к получению (взысканию)

Достаточно часто в нарушение ст. 12 Федерального закона "О бухгалтерском учете" и приложения к приказу Министерства финансов РФ от 13 июня 1995 г. N 49 "Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств" перед составлением годовой отчетности не проводится инвентаризация дебиторской и кредиторской задолженностей (с подписанием актов сверок с контрагентами). Это обусловлено трудоемкость данного процесса, технической сложностью сверки расчетов с другими организациями, особенно находящимися в других городах, отсутствием четкой необходимости в сверки расчетов со своими контрагентами (руководство обычно знает своих существенных дебиторов и кредиторов). Именно поэтому часто встречаются ситуации, когда дебиторская задолженность (за отгруженную продукцию или выданные авансы поставщикам; переплата по налогам и сборам) числится в бухгалтерском учете, однако реально организация не сможет получить денежных средств или материальных ценностей по причине ликвидации контрагента, отсутствия у данного контрагента финансовых возможностей исполнить свои обязательства или с истечением срока исковой давности.
Согласно ст. 196 ГК РФ общий срок исковой давности устанавливается в три года. А согласно ст. 197 ГК РФ для отдельных видов требований законом могут устанавливаться специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком. В налоговом и таможенном законодательстве сроки давности возврата переплат и излишне уплаченных налогов и сборов также составляют три года. В пункте 7 ст. 78 НК РФ указано, что заявление о зачете или о возврате суммы излишне уплаченного налога может быть подано в течение трех лет со дня уплаты указанной суммы". Согласно п. 2 ст. 355 Таможенного кодекса РФ излишне уплаченные или излишне взысканные суммы таможенных пошлин, налогов подлежат возврату таможенным органом по заявлению плательщика. Указанное заявление подается в таможенный орган, на счет которого были уплачены указанные суммы либо которым было произведено взыскание, не позднее трех лет со дня их уплаты либо взыскания.
Поэтому оценщик в процессе оценки организации должен выявить и не учитывать в составе активов такую дебиторскую задолженность; решение о списании непосредственно в бухгалтерском учете имеет право принять лишь руководство организации, однако оценщик (при оценке рыночной стоимости организации) может скорректировать величину чистых активов на указанные "мнимые" активы.

Превышение величины уставного (акционерного) капитала (или части), принадлежащего оцениваемой организации над реальной стоимостью дочернего или зависимого общества

Согласно п. 9, 18-20 приказа Минфина России от 10 декабря 2002 г. N 126н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02" первоначальной стоимостью финансовых вложений, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на их приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах).
Фактическими затратами на приобретение активов в качестве финансовых вложений являются:
суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу;
суммы, уплачиваемые организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением указанных активов. В случае если организации оказаны информационные и консультационные услуги, связанные с принятием решения о приобретении финансовых вложений, и организация не принимает решения о таком приобретении, стоимость указанных услуг относится на финансовые результаты коммерческой организации (в составе прочих расходов) или увеличение расходов некоммерческой организации того отчетного периода, когда было принято решение не приобретать финансовые вложения;
вознаграждения, уплачиваемые посреднической организации или иному лицу, через которое приобретены активы в качестве финансовых вложений;
иные затраты, непосредственно связанные с приобретением активов в качестве финансовых вложений.
Первоначальная стоимость финансовых вложений, по которой они приняты к бухгалтерскому учету, может изменяться в случаях, установленных законодательством и настоящим Положением.
Для целей последующей оценки финансовые вложения подразделяются на две группы: финансовые вложения, по которым можно определить текущую рыночную стоимость в установленном настоящим Положением порядке, и финансовые вложения, по которым их текущая рыночная стоимость не определяется.
Финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного года по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Указанную корректировку организация может производить ежемесячно или ежеквартально. Таким образом, стоимость, отраженная в бухгалтерском учете по финансовым вложениям, по которым нельзя определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, не подлежит корректировке.
Нередки случаи, когда дочернее или зависимое общество ведет убыточную деятельность, величина чистых активов существенно ниже нуля, т.е. эта организация с большой долей вероятности не сможет расплатиться по всем своим долгам, даже если продаст все свое имущество. Стоимость такой организации может быть существенно ниже номинальной величины уставного (акционерного) капитала.
Согласно п. 37, 38 приказа Минфина России от 10 декабря 2002 г. N 126н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02" устойчивое существенное снижение стоимости финансовых вложений, по которым не определяется их текущая рыночная стоимость, ниже величины экономических выгод, которые организация рассчитывает получить от данных финансовых вложений в обычных условиях ее деятельности, признается обесценением финансовых вложений. В этом случае на основе расчета организации определяется расчетная стоимость финансовых вложений, равная разнице между их стоимостью, по которой они отражены в бухгалтерском учете (учетной стоимостью), и суммой такого снижения.
Устойчивое снижение стоимости финансовых вложений характеризуется одновременным наличием следующих условий:
на отчетную дату и на предыдущую отчетную дату учетная стоимость существенно выше их расчетной стоимости;
в течение отчетного года расчетная стоимость финансовых вложений существенно изменялась исключительно в направлении ее уменьшения;
на отчетную дату отсутствуют свидетельства того, что в будущем возможно существенное повышение расчетной стоимости данных финансовых вложений.
Примерами ситуаций, в которых может произойти обесценение финансовых вложений, являются:
появление у организации-эмитента ценных бумаг, имеющихся в собственности у организации, либо у ее должника по договору займа признаков банкротства либо объявление его банкротом;
совершение на рынке ценных бумаг значительного количества сделок с аналогичными ценными бумагами по цене существенно ниже их учетной стоимости;
отсутствие или существенное снижение поступлений от финансовых вложений в виде процентов или дивидендов при высокой вероятности дальнейшего уменьшения этих поступлений в будущем и т.д.
В случае возникновения ситуации, в которой может произойти обесценение финансовых вложений, организация должна осуществить проверку наличия условий устойчивого снижения стоимости финансовых вложений.
Указанная проверка производится по всем финансовым вложениям организации, указанным в п. 37 настоящего Положения, по которым наблюдаются признаки их обесценения.
В случае если проверка на обесценение подтверждает устойчивое существенное снижение стоимости финансовых вложений, организация образует резерв под обесценение финансовых вложений на величину разницы между учетной стоимостью и расчетной стоимостью таких финансовых вложений.
Коммерческая организация образует указанный резерв за счет финансовых результатов организации (в составе прочих расходов), а некоммерческая - за счет увеличения расходов.
В бухгалтерской отчетности стоимость таких финансовых вложений показывается по учетной стоимости за вычетом суммы образованного резерва под их обесценение.
Проверка на обесценение финансовых вложений производится не реже одного раза в год по состоянию на 31 декабря отчетного года при наличии признаков обесценения. Организация имеет право производить указанную проверку на отчетные даты промежуточной бухгалтерской отчетности.
Организацией должно быть обеспечено подтверждение результатов указанной проверки.
Отметим, что не все организации своевременно и четко выполняют это указания ПБУ 19/02. Более того, дата оценки организации может отличаться от отчетной даты. В связи с этим оценщик должен самостоятельно произвести оценку снижения финансовых вложений в доли в уставный (акционерный) капитал дочернего или зависимого общества.
Принцип корректировки данных "мнимых" активов будет различен.
1 вариант. Владелец (совладелец) дочернего или зависимого общества отвечает по обязательствам дочернего или зависимого общества только в пределах внесенного уставного (акционерного) капитала.
Согласно ст. 87 ГК РФ участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
Согласно ст. 96 ГК РФ участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Например, при владении долей (акциями) в обществе с ограниченной ответственностью, в акционерном обществе и иных организационно-правовых формах юридических лиц, в которых ответственность участника (акционера) ограничена взносом в уставный (акционерный) капитал, такой финансовый актив может быть скорректирован до 0 рублей (максимально возможная потеря).
2 вариант. Владелец (совладелец) дочернего или зависимого общества отвечает по обязательствам дочернего или зависимого общества в полном размере или в размере, превышающем размер внесенного уставного (акционерного) капитала.
Согласно ст. 75 ГК РФ участники полного товарищества солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом по обязательствам товарищества.
Согласно ст. 95 ГК РФ участники общества с дополнительной ответственностью солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества.
Согласно ст. 107 ГК РФ члены производственного кооператива несут по обязательствам кооператива субсидиарную ответственность в размерах и в порядке, предусмотренных законом о производственных кооперативах и уставом кооператива.
Таким образом, доля в полном товариществе, обществе с дополнительной ответственностью, пай в производственном или потребительском кооперативе может быть не только "мнимым" активом и скорректирован до 0 рублей, но может и превратиться (при определенных неблагоприятных условиях) в "скрытое" обязательство, т.е. у оцениваемого общества могут появится обязательства по покрытию убытков дочернего или зависимого общества посредством оплаты его долгов перед третьими лицами.

Несписанная (недосписанная) стоимость основных средств, непригодных к дальнейшему использованию

В организациях нередки факты, когда некоторые объекты основных средств фактически не используются (не подлежат эксплуатации и реализации (кроме как металлолом или утиль)) по причине полного фактического износа или морального устаревания. К подобным активам не относятся законсервированные, временно не используемые основные средства. Нежелание расходовать ресурсы на демонтаж непригодных к использованию основных средств, наличие маловероятной возможности полезного использования данного основного средства не по прямому назначению в будущем, негативные бухгалтерские (резкое снижение чистых активов) и налоговые (сложность отнесения недосписанной части амортизации на расходы, учитываемые для целей налогообложения по налогу на прибыль) последствия приводят к тому, что в бухгалтерском (и налоговом) учете подобные объекты продолжают равномерно (через амортизацию) списываться на себестоимость выпускаемой продукции.
На наш взгляд, подобные активы должны быть выявлены, а их стоимость должна учитываться по ликвидационной стоимости или стоимости утилизации. Такие основные средства (за вычетом возможного оприходования материалов или вторичного сырья (металлолом, древесина), которые могут быть получены при демонтаже) являются "мнимым" активом общества.

Снижение стоимости (уценка) основных средств, временно не используемых в процессе производства (законсервированные основные средства)

Согласно п. 23 ПБУ 6/01 "Учет основных средств" основные средства могут быть переведены по решению руководителя организации на консервацию на срок более трех месяцев, а также в период восстановления объекта, продолжительность которого превышает 12 месяцев. В отдельных случаях основные средства на консервации могут находиться десятилетиями. В бухгалтерском учете их стоимость не изменяется (амортизация не начисляется), однако полезные свойства таких объектов основных средств снижаются посредством морального и физического (старение) износа. Оценщик должен выявить такие факты, часть стоимости таких основных средств может быть признана "мнимым" активом.

Избыточные улучшения в основных средствах

Понятие "избыточные улучшения в основных средствах" не применяется в бухгалтерской терминологии. В бухгалтерском учете имеется понятие "экономически обоснованные расходы", в том числе и при формировании первоначальной стоимости объектов основных средств. Понятия "избыточные улучшения в основных средствах" и "экономически обоснованные расходы" не являются тождественными, однако имеют некоторое сходство. Понятие "избыточные улучшения в основных средствах" при оценке, скорее всего, целесообразно применять по таким улучшениям качества основных средств, за которые разумный собственник не будет переплачивать. Ярким гипотетическим примером такого избыточного улучшения может служить дубовый паркетный пол в коровнике.
Выявленные оценщиком избыточные улучшения должны быть отнесены к "мнимым" активам.

Несписанная (недосписанная) стоимость нематериальных активов, непригодных к дальнейшему использованию

Прекращение использования патентов, технологий (учтенных как нематериальные активы) из-за появления новых запатентованных технологий не всегда приводит к единовременному списанию недоамортизированной части этих нематериальных активов. В организации происходит (в бухгалтерском и налоговом учете) параллельное постепенное списание (начисление амортизации) по схожим технологиям, хотя устаревшая технология фактически не используется. Причины таких действий (помимо бухгалтерской ошибки) те же, что и по несписанным неиспользуемым основным средствам.
Иногда встречаются в учете необоснованное отнесение к нематериальным активам отдельных видов активов, которые не подпадают под эту категорию (иногда по формальным признакам) и должны были быть списаны ранее на расходы или убытки.
Подобные активы необходимо выявлять, а стоимость организации (бизнеса) необходимо корректировать по таким позициям в качестве "мнимого" актива.

Несписанная (недосписанная) стоимость расходов будущих периодов, непригодных к дальнейшему использованию

Аналогично выявлению непригодных к дальнейшей эксплуатации основных средств и нематериальных активов нужно выявлять учтенные (несписанные) или неиспользуемые расходы будущих периодов (использование этих расходов будущих периодов не предполагается в будущем ил экономически нецелесообразно). Примером таких расходов будущих периодов могут служить устаревшие бухгалтерские программы, информационно-справочные системы и т.д.
Иногда встречаются в учете необоснованное отнесение к расходам будущих периодов отдельных видов расходов, которые не подпадают под эту категорию и должны были быть списаны ранее на расходы.

Непригодные к использованию материалы

Подобные принципы выявления и оценки "мнимых" активов можно использовать и по непригодным (полностью или частично) материалам и иным материальным ценностям.

Осознанное искусственное завышение величины первоначальной стоимости основных средств, нематериальных активов и расходов будущих периодов

Помимо бухгалтерских ошибок и недоработок по недосписанию неиспользуемых основных средств, нематериальных активов или расходов будущих периодов могут иметь место факты осознанного завышения руководством компании (в нарушение правил бухгалтерского учета и налогового законодательства) первоначальной стоимости отдельных объектов основных средств, нематериальных активов или расходов будущих периодов. Целью таких искусственных осознанных ошибок-искажений является желание руководства организации приукрасить реальную финансовую картину перед акционерами (участниками) общества или попытки (иногда успешные) уменьшить налоговые платежи (например, налог на прибыль).
Оценщику необходимо выявить подобные завышения и отразить эти факты в отчете по оценке организации (бизнеса).

Завышенная остаточная стоимость основных средств за счет применения различных способов начисления амортизации

В ПБУ 6/01 "Учет основных средств" предусматривается несколько способов начисление амортизации:
линейный способ;
способ уменьшаемого остатка;
способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Возможность применения различных способов начисления амортизации может привести к некоторым искажениям оценки остаточной стоимости основных средств организации (первоначальная стоимость этих основных средств - более 20 тыс. руб.).
"Мнимым" активом в данном случае будет отрицательная разница между остаточной стоимостью основных средств, амортизация по которым рассчитывается обычным способом, и остаточной стоимостью основных средств, амортизация по которым рассчитывается с использованием методов амортизации, которые завышают амортизацию.

Завышенная остаточная стоимость нематериальных активов за счет применения различных способов начисления амортизации

Приказом Минфина России от 27 декабря 2007 г. N 153н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "учет нематериальных активов" (ПБУ 14/2007)" предусматривается несколько способов начисление амортизации:
линейный способ;
способ уменьшаемого остатка;
способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Возможность применения различных способов начисления амортизации может привести к некоторым искажениям оценки остаточной стоимости нематериальных активов организации.
"Мнимым" активом в данном случае будет отрицательная разница между остаточной стоимостью нематериальных активов, амортизация по которым рассчитывается обычным способом (приближенным к реальному износу НМА по своей экономической сути), и остаточной стоимостью нематериальных активов, амортизация по которым рассчитывается с использованием методов амортизации, которые завышают амортизацию.

Выданные займы учредителю, акционеру

По мнению автора, при оценке стоимости юридического лица, проведении финансового анализа выданные владельцам займы нецелесообразно учитывать в качестве активов (либо делать соответствующую корректировку) по следующим причинам:
в соответствии с GAAP денежные средства или имущество, переданные владельцам (акционерам или учредителям), не являются активом организации и приводят к уменьшению чистых активов, т.е. опыт зарубежных учетных систем подтверждает эту мысль;
выданный владельцу займ обычно является не результатом коммерческой сделки, а исполнением воли владельца, т.е. выданный владельцу займ (беспроцентный) не дает организации возможности получать в будущем экономические выгоды (один из основных признаков актива по российскому законодательству).
В наибольшей степени эта позиция оправдана относительно выданных займов владельцам (учредителям или акционерам), в собственности которых 100% уставного (акционерного) капитала. Для собственников с существенно меньшей долью целесообразно выданный займ признавать "мнимым" активом с поправочным коэффициентом.

Отложенные налоговые активы (ОНА), которыми организация не сможет воспользоваться

Согласно приказу Минфина России от 19 ноября 2002 г. N 114н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет расчетов по налогу на прибыль" ПБУ 18/02" (зарегистрировано в Минюсте России 31 декабря 2002 г. N 4090) юридические лица, осуществляющие коммерческую деятельность и уплачивающие налог на прибыль, обязаны исчислять и учитывать в бухгалтерском (и налоговом) учете отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства.
Согласно ПБУ 18/02 под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
При наличии отложенного налогового актива в организации (и достоверном его отражении до текущего момента) существуют ситуации, при которых организация в дальнейшем не сможет этими отложенными налоговыми активами воспользоваться, например:
организация, находящаяся в стадии ликвидации, в том числе посредство банкротства, не сможет воспользоваться ОНА;
организация при переходе с полной системы налогообложения на УСН или ЕНВД (перестав быть плательщиком по налогу на прибыль) теряет право воспользоваться ОНА при исчислении налога на прибыль в будущем.
При наличии ОНА в описанных ситуациях, их целесообразно признать "мнимым" активом и не учитывать при оценке стоимости бизнеса.

НДС по приобретенным ценностям, который никогда не будет возмещен из бюджета

Достаточно часто встречается бухгалтерская ошибка - наличие завышенного сальдо по сч. 19 "НДС по приобретенным ценностям". Причинами наличия завышенного сальдо по сч. 19 "НДС по приобретенным ценностям" являются:
несписание (по причине бухгалтерской ошибки) части сч. 19 "НДС по приобретенным ценностям", относящейся к кредиторской задолженности, списанной в бухгалтерском (и налоговом) учете на финансовый результат по истечении срока исковой давности;
НДС не был своевременно возмещен по причине отсутствия счета-фактуры от поставщика, однако в настоящее время практически не представляется возможным получить от поставщика;
материальные ценности, по которым НДС по приобретенным ценностям учтен на сч. 19, использованы не на производственные или торговые цели, а на иные цели. Возмещать НДС по таким позициям нельзя (организация возмещения НДС не производила), однако в бухгалтерском учете этот НДС по приобретенным ценностям не был своевременно списан;
материальные ценности, по которым НДС по приобретенным ценностям учтен на сч. 19, использованы на производство и реализацию продукции, не облагаемой НДС. Возмещать НДС по таким позициям нельзя (организация возмещения НДС не производила), однако в бухгалтерском учете этот НДС по приобретенным ценностям не был своевременно списан.
Оценщик (при содействии бухгалтера или аудитора) должен выявить такие ошибки и при оценке стоимости организации не принимать в расчет часть сальдо по сч. 19 (на величину выявленных искажений).
иные неэффективные (малоэффективные) активы и вложения.
При выявлении, анализе и оценке "мнимых" активов оценщик дожжен рассмотреть активы, которые не в полной мере отвечают критериям актива, т.е. чего-то, способного приносить выгоды в будущем. Описанный перечень "мнимых" активов не является закрытым. Опираясь на изложенные принципы, оценщик может самостоятельно выявить и впоследствии оценить "мнимые" активы общества, которые отрицательно повлияют на величину стоимости оцениваемой организации (действующего бизнеса).
Помимо "скрытых" и "мнимых" активов у общества могут иметься и аналогичные обязательства.

"Скрытые" обязательства организации

Рассмотрим "скрытые" обязательства организации поэлементно. Следует отметить, что рассмотренный перечень "скрытых" обязательств не является полным и исчерпывающим, а лишь показывает наиболее часто встречающиеся "скрытые" обязательства и принципы их выявления и оценки.
Оценщик, на основе предлагаемого принципа отбора и выявления "скрытых" обязательств, может самостоятельно выявить в оцениваемой организации подобные обязательства.
"Скрытые" обязательства организации - заемная, кредитная и иная кредиторская задолженность организации перед бюджетом, внебюджетными фондами, физическими и/или юридическими лицами, которая фактически имеется у организации, но не отражена в балансе в стоимостной оценке, а также не учтена при расчете чистых активов или собственных средств организации (не учтена или не подлежат бухгалтерскому учету в соответствии с законодательством), наличие которой привело или приведет в обозримом будущем к необходимости погасить кредиторскую задолженность посредством передачи (отдачи, перехода прав собственности или иного отчуждения) имущества, активов, принадлежащих организации. Отсутствие учета "скрытых" обязательств - это занижение величины обязательств организации над обязательствами, которые реально возникли и подлежат гашению в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности.
Оценка "скрытых" обязательств организации базируется на выявлении кредиторской задолженности, которую организация должна будет погасить в обозримом будущем, однако эта задолженность (полностью или частично) не учтена в бухгалтерском учете и не отражена в отчетности.
К "скрытым" обязательствам могут относиться:
обязанность осуществлять постоянное расходование ресурсов (или денежных средств) без получения адекватной пользы, выгоды;
обязанность осуществлять постоянное расходование ресурсов (или денежных средств), направленное на социальные или благотворительные цели;
наличие предусмотренных существенных штрафных санкций в договорах (при условии досрочного расторжения этих договоров), которые организация желает расторгнуть в ближайшее время;
наличие договорных отношений на поставку материально-производственных запасов, услуг, аренды и т.д. по ценам, превышающим среднее значение на рынке;
наличие потребленных ресурсов (затрат организации), срок отражения в бухгалтерском учете или начисления которых еще не наступил в соответствии с условиями договора, правилами бухгалтерского учета и т.д.;
наличие статуса памятника культуры у основных средств, которыми владеет или пользуется организация;
отложенные налоговые обязательства (ОНО), для организаций, их не учитывающих;
выданные гарантии или поручительства в обеспечении исполнения обязательств по собственным обязательствам и по обязательствам третьих лиц (к кредитному договору, к договору поставки товара и т.д.);
обязанность погашения обязательств отдельных категорий дочерних или зависимых обществ;
наличие ненужного, неэффективного имущества, имущественных прав (имущество не приносит, не может и не будет приносить в обозримом будущем экономических или иных выгод), освобождение от обременения владения которым приведет к дополнительным расходам, которые должен понести собственник;
иные "скрытые" обязательства.
Рассмотрим элементы "скрытых" обязательств более подробно.

Обязанность осуществлять постоянное расходование ресурсов (или денежных средств) без получения адекватной пользы, выгоды

Ярким примером подобного "скрытого" обязательства может служить присужденная судом обязанность выплачивать сотруднику (бывшему сотруднику) или иному физическому лицу до конца жизни пособие, компенсацию за причинение вреда здоровью. Сумма задолженности не имеет четкого значения, срок завершения выплат по таким исполнительным делам - смерть пострадавшего человека. Сумма выплаты за прошедший месяц находит отражение в бухгалтерском учете (и не более). При оценке размера данного обязательства можно использовать принцип приведения будущих финансовых потоков (расходование денежных средств на выплаты физическим лицам) к текущей дате посредством дисконтирования с учетом среднего срока жизни человека данной социально-возрастной группы (по информации статистических данных соответствующего региона).
При оценке размера отсутствующих в бухгалтерском учете обязательств по удовлетворению требований граждан, перед которыми организация несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, можно использовать принципы и методики, предусмотренные законодательством о банкротстве.
Статьей 135 Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (как и Законом о банкротстве 1998 г.) реализована следующая концепция капитализации: предусмотрена передача должником всей суммы, подлежащей передаче потерпевшему до достижения им определенного возраста, непосредственно этому потерпевшему субъекту выплат. Срок капитализации - 70 лет, т.е. гражданину передается совокупная сумма периодических выплат, которые он получил бы до достижения им семидесятилетнего возраста. Период капитализации не может быть менее 10 лет. При этом Правительству РФ предоставлено право определять порядок и условия капитализации.
Обязательство должника перед потерпевшим прекращается с момента осуществления выплаты капитализированных платежей. Во исполнение предоставления разъяснений было принято постановление Пленума ВАС РФ от 30 ноября 2006 г. N 57 "О некоторых вопросах установления в деле о банкротстве требований о выплате капитализированных платежей". Во исполнение п. 2 названного постановления Фондом социального страхования Российской Федерации постановлением от 30 июля 2001 г. N 72 утверждена Методика расчета размера капитализируемых платежей для обеспечения по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний при ликвидации (банкротстве) юридических лиц - страхователей, положения которой учитываются при определении размера капитализированных платежей, вносимых в Фонд социального страхования Российской Федерации.
Методика расчета размера капитализируемых повременных платежей базируется на:
нормативном методе формирования средств на осуществление обязательного социального страхования от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний;
применении коэффициентов капитализации для расчета размера капитализируемых повременных платежей на обеспечение по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний при ликвидации (банкротстве) юридических лиц - страхователей;
применении социальных норм и экономических нормативов, определяющих размеры ежемесячных страховых выплат и средств на покрытие дополнительных расходов на медицинскую, социальную и профессиональную реабилитацию пострадавших.
Нормативы формирования средств на покрытие дополнительных расходов на медицинскую, социальную и профессиональную реабилитацию - специфические для страховщика показатели, применяются для расчета средств в стоимостном выражении. Нормативы представляют собой величины ожидаемых страховых возмещений, достаточные для обеспечения, помощи и ухода за пострадавшими. В нормативах не учитываются затраты страховщика на покрытие организационно-технических мероприятий и на возмещение вреда лицам, у которых по истечении скрытого периода могут проявиться повреждения здоровья после ликвидации страхователя. Нормативы измеряются в рублях на одного пострадавшего за определенный отрезок времени. Нормативы разрабатываются страховщиком самостоятельно.
Методика расчета размера капитализируемых повременных платежей рассчитана на следующие виды обеспечения по страхованию:
ежемесячные страховые выплаты пострадавшим;
медицинская реабилитация пострадавших;
социальная реабилитация пострадавших;
профессиональная реабилитация пострадавших;
ежемесячные страховые выплаты лицам, имеющим право на их получение в случае смерти пострадавших в результате наступления страховых случаев.
Хотя данная методика предусмотрена к использованию при банкротстве, оценщик может использовать аналогичные принципы при оценке величины обязательств по удовлетворению требований граждан, перед которыми организация несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, действующего бизнеса. Полученная величина капитализированные платежей на дату оценки может быть учтена как "скрытое" обязательство.

Обязанность осуществлять постоянное расходование ресурсов (или денежных средств), направленное на социальные или благотворительные цели

Осуществление расходов на благотворительные или социальные цели (для коммерческих организаций) не является характерным. Руководитель организации, цель деятельности которой является получение максимальной прибыли, не будет без веских причин нести существенные расходы на социальные, общественно полезные цели. Однако в ряде случаев "властные" структуры "заставляют" нести социальные расходы. Подобным примером могут служить выделение земельных участков под строительство, разрешение (или содействие) ведения отдельных направлений деятельности при условии, что коммерческая организация берет на себя определенные обязательства. Исполнение этих обязательств (выраженное в денежном эквиваленте) может быть одноразовым (ремонт социального учреждения, благоустройство территории и т.д.) или постоянным (содержание или содействие финансированию социально-значимых учреждений, постоянная уборка территорий, поддержание транспортных дорог в функциональном состоянии). Отметим, что может возникнуть ситуация, когда содействие со стороны администрации получено в прошлом, а нести социальные расходы организация должна на протяжении длительного срока. В данном случае подобные расходы необходимо скапитализировать (привести величину этих расходов к дате оценки) и указать при оценке стоимости организации в качестве "скрытого" обязательства.

Наличие предусмотренных существенных штрафных санкций в договорах (при условии досрочного расторжения этих договоров), которые организация желает расторгнуть в ближайшее время

В настоящее время существует практика: в заключенных хозяйственных договорах предусматриваются существенные штрафные санкции за досрочное расторжение договорных отношений. Подобным образом одна из сторон (или обе стороны договора) пытаются снизить возможность возникновения упущенной выгоды. Наиболее часто такие условия встречаются в кредитных договорах (с банками), договорах строительного подряда, долгосрочных договорах на большие объемы поставки товара без права изменения цены (или иных существенных условий) в течение длительного периода времени и т.д. При возникновении ситуации, когда существует высокая вероятность необходимости расторжения договорных отношений с контрагентами (предполагаемая смена собственника оцениваемой организации, смена профиля деятельности, специализации бизнеса и т.д.) в момент оценки действующего бизнеса, оценщик должен выявить и адекватно оценить указанные "скрытые" обязательства с целью корректировки величины чистых активов общества.

Наличие договоров на поставку материально-производственных запасов, услуг, аренды по ценам, превышающим среднее значение на рынке

Наличие договоров на приобретение различных ресурсов (материалов, услуг, кредитного ресурса и т.д.) по ценам (или иным существенным условиям), худшим (экономически менее выгодным), чем в среднем на рынке можно расценивать как "скрытое" обязательство. Особенно актуальным будет данный вопрос, если в договоре предусмотрены существенные санкции при досрочном расторжении отношений сторон. В данном случае "скрытое" обязательство должно быть определено посредством капитализации дополнительного убытка (превышение существующей цены над средней рыночной ценой на аналогичный ресурс) на оставшийся срок договорных отношений по существующим условиям. Если финансовые санкции за досрочное расторжение договора существенно меньше предполагаемого дополнительного убытка, то данное "скрытое" обязательство целесообразно оценить размером финансовых санкций.

Наличие потребленных ресурсов (затрат организации), срок отражения в бухгалтерском учете или начисления которых еще не наступил в соответствии с условиями договора, правилами бухгалтерского учета и т.д.

Например:
начисление заработной платы и налогов с заработной платы, выставление счетов (начисление в расходы) за потребленные ресурсы (электроэнергия, коммунальные услуги, услуги связи, транспортные услуги и иные аналогичные услуги) происходит обычно 1 раз в месяц (последнее число месяца);
начисление некоторых налогов (УСН, налог на прибыль, НДС, налог на имущество), квартальных премий сотрудникам происходит в конце квартала;
проценты по кредиту или займу; годовая премия сотрудникам организации, ежегодные отчисления в специализированные профессиональные объединения могут начисляться 1 раз в год (например, 31 декабря);
отдельные ресурсы (по условиям договора) могут быть начислены в бухгалтерском учете более чем через 1 год после их возникновения: по условиям кредитного или заемного договора проценты могут начисляться в конце срока действия договора; отдельным категориям сотрудников за многолетнюю работу может быть предусмотрена существенная премия или обязанность предоставления в собственность жилья и т.д.
Таким образом, фактически потребленные ресурсы (потребленные в части) не находят отражения в бухгалтерском учете в определенны моменты времени. Оценщик должен выявить подобные позиции и учесть их в качестве "скрытого" обязательства при оценке бизнеса.

Наличие статуса памятника культуры у основных средств, которыми владеет или пользуется организация

Как мы уже говорили, наличие статуса памятника культуры у объекта недвижимости может положительно или отрицательно повлиять на рыночную стоимость данного объекта (в сравнении с аналогичным объектом, не обладающим статусом памятника культуры). Факторы, увеличивающие стоимость объекта недвижимости, нами рассмотрены как "скрытые" активы. Теперь рассмотрим факторы, уменьшающие стоимость объекта недвижимости, т.е. "скрытые" обязательства организации.
Обладание (право собственности или пользования) недвижимостью, имеющей статус памятника культуры, возлагает на владельца (пользователя) некоторые обязательства, обременения и ограничения в использовании.
1. Ограничение в застройке прилегающей территории, запрет на интенсивное использование объекта в производственных целях. Согласно п. 3.2.4 Инструкции по организации зон охраны недвижимых памятников истории и культуры СССР, утвержденной приказом Минкультуры СССР от 24 января 1986 г. N 33, для обзора памятников и их комплексов необходимо следующее: установить точки, наиболее благоприятные для обзора; не закрывать памятники новыми зданиями со стороны обзора; избегать размещения в окружении памятников новых зданий, образующих неблагоприятный для восприятия памятников фон.
В соответствии с п. 3.2.5 Инструкции в зоне расположения памятников нельзя размещать промышленные предприятия, транспортно-складские и другие сооружения, создающие грузовые потоки, загрязняющие воздушный и водный бассейны, опасные в пожарном отношении, взрывоопасные.
Кроме того, не допускается строительство транспортных магистралей и развязок, эстакад, мостов и других инженерных сооружений, которые нарушают исторический облик населенного пункта. К тому же в конструкции таких сооружений следует применять технические приемы, которые не идут в разрез с исторической частью населенного пункта, а также согласовывать проекты с государственными органами охраны памятников.
Таким образом, законодатели запрещают (ограничивают) возможность развития, использования и застройки территории, располагающейся возле памятников истории и культуры. Помимо этого подобное недвижимое имущество практически всегда не может быть использовано в производственных процессах, которые будут более интенсивно изнашивать такую недвижимость.
2. Усложнение проведения реставрационных работ. Согласно статье 31 Закона РСФСР от 15 декабря 1978 г. "Об охране и использовании памятников истории и культуры" реставрация, консервация и ремонт памятников истории и культуры осуществляются только с ведома государственных органов охраны памятников и под их контролем. Проекты таких действий необходимо согласовать и утвердить в государственных органах охраны памятников. Реставрация, консервация и ремонт памятников истории и культуры производятся только специальными научно-реставрационными организациями либо строительными, ремонтными и ремонтно-строительными организациями под наблюдением специалистов-реставраторов.
3. Ограничение в изменении объекта. Согласно ч. 1 Указа Президента РФ от 26 ноября 1994 г. N 2121 "О приватизации в Российской Федерации недвижимых памятников истории и культуры местного значения" памятники истории и культуры местного значения приватизируются с обязательным условием их содержания новыми собственниками в надлежащем порядке в соответствии с требованиями охранного обязательства, оформляемого в порядке, установленном законодательством. Согласно ст. 42 Закона РСФСР от 15 декабря 1978 г. "Об охране и использовании памятников истории и культуры" проекты строительных, мелиоративных, дорожных и других работ должны быть согласованы с государственными органами охраны памятников и предусматривать мероприятия, обеспечивающие сохранность памятников истории и культуры. Мероприятия, обеспечивающие сохранность памятников истории и культуры, могут выразиться, по мнению автора, в виде запрета на изменение внешнего вида, фасада, внутренней перепланировки, строительство пристройки и т.д.
Получается, что закон запрещает или ограничивает возможность внесения изменений, реконструкции, принципиальной перестройки, достройки или изменения внутренней планировки недвижимого имущества, имеющего статус памятника истории и культуры.
Таким образом, владение недвижимостью, имеющую статус памятника истории и культуры, возлагает на организацию дополнительные обязанности, которые приводят к необходимости нести дополнительные затраты. Автором это рассматривается как "скрытые" обязательства, денежное выражение которых должен определить оценщик.

Отложенные налоговые обязательства (ОНО), для организаций, их не учитывающих

Причины необходимости анализа наличия отложенных налоговых обязательств при оценке стоимости организации аналогичны причинам необходимости анализа наличия отложенных налоговых активов. Кредитные организации (банки и небанковские кредитные организации), страховые организации (коммерческие страховые компании и некоммерческие общества взаимного страхования), все бюджетные учреждения (в том числе осуществляющие коммерческую деятельность) и субъекты малого предпринимательства не исчисляют и не ведут учета отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств. Также причиной отсутствия в бухгалтерском учете ОНО может стать бухгалтерская ошибка.
Согласно ПБУ 18/02 под ОНО понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах.
Отложенные налоговые обязательства являются временным расхождением исчисления финансового результата, исчисленного по правилам бухгалтерского учета, и финансового результата, исчисленного в соответствии с налоговым законодательством (гл. 25 НК РФ). Отсутствие в бухгалтерском и налоговом учете отложенных налоговых обязательств не означает для названных организаций, что отложенные налоговые обязательства, по своей экономической сути, отсутствуют фактически. Именно поэтому оценщик должен выявить с помощью бухгалтера или аудитора отложенные налоговые обязательства и учесть их в качестве "скрытых" обязательств при оценке организации.

Выданные гарантии или поручительства в обеспечение исполнения обязательств по собственным обязательствам и по обязательствам третьих лиц (к кредитному договору, к договору поставки товара и т.д.)

Выданные гарантии или поручительства в обеспечение исполнения обязательств по собственным обязательствам и по обязательствам третьих лиц (к кредитному договору, к договору поставки товара и т.д.) могут быть не отражены в учете организации. Одной из основных причин отсутствия в учете выданных гарантий является бухгалтерская ошибка.
Согласно ст. 329 ГК РФ исполнение обязательств может обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором, т.е. обеспечение исполнение своих обязательств организация может предоставить самостоятельно или посредством поручительства третьих лиц, в том числе кредитных организаций. Также в качестве обеспечения исполнения обязательств может применяться договор страхования.
Согласно ст. 361 ГК РФ по договору поручительства поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в части. Договор поручительства может быть заключен также для обеспечения обязательства, которое возникнет в будущем.
При анализе выданных обеспечений исполнения обязательств целесообразно различать обеспечения, выданные по своим обязательствам, и обеспечения, выданные по обязательствам третьих лиц.
Обеспечения, выданные по своим обязательствам, в принципе дополнительной финансовой нагрузки на оцениваемую организацию не несут.
Дополнительным финансовым бременем могут стать обеспечения, выданные во исполнение обязательств третьих лиц. Оценщик должен выявить такие поручительства и гарантии, оценить их (с учетом вероятности наступления обязанности исполнить требования третьих лиц по обязательствам, за которое выдано поручение) и учесть при определении стоимости организации.

Обязанность погашения обязательств отдельных категорий дочерних или зависимых обществ

При анализе "мнимых" активов подробно была рассмотрена позиция - превышение величины уставного (акционерного) капитала (или части), принадлежащего оцениваемой организации, над реальной стоимостью дочернего или зависимого общества. Для отдельных категорий юридических лиц материнская компания обязана погасить (полностью или частично) долги дочернего или зависимого общества, если убытки данного зависимого (дочернего) общества превышают рыночную стоимость активов этого общества.
Согласно ст. 75 ГК РФ участники полного товарищества солидарно несут субсидиарную ответственность своим имуществом по обязательствам товарищества.
Согласно ст. 95 ГК РФ участники общества с дополнительной ответственностью солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества.
Согласно ст. 107 ГК РФ члены производственного кооператива несут по обязательствам кооператива субсидиарную ответственность в размерах и в порядке, предусмотренных законом о производственных кооперативах и уставом кооператива.
Таким образом, доля в полном товариществе, обществе с дополнительной ответственностью, пай в производственном или потребительском кооперативе может быть не только "мнимым" активом и скорректирована до 0 рублей, но может и превратиться (при определенных неблагоприятных условиях) в "скрытое" обязательство, т.е. у оцениваемого общества могут появится обязательства по покрытию убытков дочернего или зависимого общества посредством оплаты его долгов перед третьими лицами.
При осуществлении оценки бизнеса оценщик должен выявить дочерние и зависимые общества. По сути, оценка действующего бизнеса не будет достоверной, если оценщик не определит величины рыночной стоимости чистых активов дочерних и зависимых обществ. Существует вероятность, что величина "скрытых" обязательств по дочерним организациям с дополнительной или полной ответственностью (по долгам дочернего общества) может существенно превышать рыночную стоимость самих активов общества.

Наличие ненужного, неэффективного имущества, имущественных прав (имущество не приносит, не может и не будет приносить в обозримом будущем экономических или иных выгод), освобождение от обременения владения которым приведет к дополнительным расходам, которые должен понести собственник

В отдельных случаях, по мнению автора, организация может иметь имущество, не только имеющее нулевую стоимость (хотя стоимость (по правилам бухгалтерского учета) может быть и больше нуля), но для избавления от этого актива организация должна дополнительно понести финансовые расходы, иными словами, организация имеет "скрытые" обязательства.
Примером имущества, имеющего (по своей экономической сути) отрицательную стоимость (частный случай "скрытых" обязательств) может служить:
1. Наличие у организации химических, ядерных или иных опасных отходов, ликвидация или уничтожение которых приведет к существенным финансовым расходам. Федеральным законом от 24 июня 1998 г. N 89-ФЗ "Об отходах производства и потребления" предусматривается особый порядок уничтожения производственных отходов.
Пунктом 5 ст. 8 Федерального закона от 22 ноября 1995 г. N 171-ФЗ "О государственном регулировании производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции" предусмотрено, что эксплуатация вновь вводимого (нового или после капитального ремонта) или модернизируемого основного технологического оборудования для производства этилового спирта допускается только при условии внедрения оборудования, позволяющего полностью перерабатывать или утилизировать основные отходы спиртового производства (барду).
Статьей 8.2 КоАП РФ предусмотрена ответственность за несоблюдение экологических и санитарно-эпидемиологических требований при сборе, складировании, использовании, сжигании, переработке, обезвреживании, транспортировке, захоронении и ином обращении с отходами производства и потребления или иными опасными веществами; ст. 8.6 КоАП РФ предусматривается ответственность за уничтожение плодородного слоя почвы, а равно порча земель в результате нарушения правил обращения с пестицидами и агрохимикатами или иными опасными для здоровья людей и окружающей среды веществами и отходами производства и потребления; ст. 8.13 КоАП РФ предусмотрена ответственность за загрязнение ледников, снежников или ледяного покрова водных объектов либо загрязнение водных объектов, содержащих природные лечебные ресурсы или отнесенных к особо охраняемым водным объектам, местам туризма, спорта и массового отдыха, отходами производства и потребления и (или) вредными веществами, а равно захоронение вредных веществ (материалов) в водных объектах; ст. 8.19 КоАП РФ предусмотрена ответственность за нарушение правил захоронения отходов и других материалов во внутренних морских водах, в территориальном море, на континентальном шельфе и (или) в исключительной экономической зоне Российской Федерации; ст. 8.31 КоАП РФ предусматривается ответственность за нарушение правил санитарной безопасности в лесах. Статьей 247 УК РФ предусматривается уголовная ответственность за нарушение правил обращения экологически опасных веществ и отходов.
Таким образом, законодательство предусматривает ответственность (в том числе финансовые санкции) за загрязнение окружающей среды посредством сброса промышленных или бытовых отходов (неосуществление мер по утилизации отходов предусмотренным порядком).
Более того, Федеральный закон от 8 августа 2001 г. N 128-ФЗ "О лицензировании отдельных видов деятельности" предусматривает лицензирование деятельности по сбору, использованию, обезвреживанию, транспортировке, размещению опасных отходов, т.е. ликвидацией опасных производственных отходов занимаются специальные организации, которым за это надо платить.
2. Здания (иное недвижимое имущество) в аварийном состоянии, которые не подлежат восстановлению или реконструкции; собственник обязан понести финансовые расходы на ликвидацию данного здания, при условии, что стоимость полученных материалов и металлолома при ликвидации существенно ниже расходов на ликвидацию.
3. Самовольно построенная недвижимость на земельных участках, по которым разрешение на строительство не будет получено; соответственно, с большой долей вероятности можно утверждать, что по решению суда собственник будет обязан ликвидировать (снести) данный объект.
Перечисленные активы (и другие аналогичные) имеются в наличии у организации, учтены в бухгалтерском учете, имеют (иногда) стоимостную оценку, однако такое имущество не только не может приносить экономические выгоды в будущем, но и приведет к необходимости нести финансовые потери на избавление организации от такого имущества, т.е. финансовая стоимость такого имущества будет иметь (с экономической точки зрения) отрицательную величину.
Для более понятного понимания данного явления в экономическом анализе и оценке бизнеса автор предлагает внедрить и использовать термин "стоимость освобождения от обременения владения имуществом, имущественными правами".
Стоимость освобождения от обременения владения имуществом, имущественными правами - расходы, которые должен понести собственник для избавления от бремени владения ненужным, неэффективным имуществом (имущественными правами), которое не приносит, не может и не будет приносить в обозримом будущем экономических или иных выгод; владение имуществом, имущественными правами обязывает собственника нести или обяжет осуществить в обозримом будущем расходы, связанные с владением данным имуществом, имущественными правами.
Термин "стоимость освобождения от обременения владения имуществом, имущественными правами" является экономическим аналогом понятия "отрицательной стоимости актива" или частный случай "скрытых" обязательств.

Иные "скрытые" обязательства

Опираясь на изложенные принципы, оценщик может самостоятельно выявить и впоследствии оценить "скрытые" обязательства общества, которые отрицательно повлияют на величину стоимости оцениваемой организации (действующего бизнеса).

"Мнимые" обязательства организации

Рассмотрим "мнимые" обязательства организации поэлементно. Следует отметить, что рассмотренный перечень "мнимых" обязательств не является полным и исчерпывающим, а лишь показывает наиболее часто встречающиеся "мнимые" обязательства и принципы их выявления и оценки.
Оценщик, на основе предлагаемого принципа отбора и выявления "мнимых" обязательств может самостоятельно выявить в оцениваемой организации подобные обязательства.
"Мнимые" обязательства организации - заемная, кредитная и иная кредиторская задолженность организации перед бюджетом, внебюджетными фондами, физическими и/или юридическими лицами, учтенная в бухгалтерском (и/или налоговом учете), отраженная в балансе организации и учитываемая при расчете чистых активов или собственных средств организации, но фактически отсутствующая в организации. Такие обязательства должны были быть уже погашены или списаны, но по каким-либо причинам этого не произошло. Наличие "мнимых" обязательств не приведет к необходимости погашать кредиторскую задолженность посредством передачи (отдачи, перехода прав собственности или иного отчуждения) имущества, активов, принадлежащих организации. Учет "мнимых" обязательств - это завышение величины обязательств организации над обязательствами, которые реально возникли и подлежат гашению в процессе ведения финансово-хозяйственной деятельности.
Выявленные "мнимые" обязательства в процессе оценки стоимости организации снизят (и/или приведут к необходимости корректировки в сторону уменьшения отдельных элементов обязательств организации) величину обязательств организации, и соответственно, приведут к увеличению расчетной стоимости чистых активов или собственных средств организации, что в свою очередь повлияет на увеличение рыночной стоимости организации (действующего бизнеса) в целом.
Выявление "мнимых" обязательств базируется на выявлении отраженных в бухгалтерском учете обязательств, которые по своей экономической сути обязательствами не являются и не подлежат гашению в общеустановленном порядке.
К "мнимым" обязательствам могут относиться:
займы, полученные от владельцев (совладельцев) юридического лица;
кредиторская задолженность с истекшим сроком давности, кредиторская задолженность перед обанкротившимся кредитором;
учтенное отложенное налоговое обязательство, которое не будет учтено в обозримой перспективе в качестве увеличения текущего налога на прибыль;
резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов
иные "мнимые" обязательства.
Рассмотрим элементы "мнимых" обязательств более подробно.
Займы, полученные от владельцев (совладельцев) юридического лица, по мнению автора, не являются обязательством организации в прямом смысле экономической деятельности, а должны учитываться как собственные средства (при осуществлении оценки юридического лица).
Данная позиция обусловлена на основании следующих выводов:
в соответствии с GAAP денежные средства или имущество, переданные владельцам (акционерам или учредителям), не являются активом организации и, соответственно, приводят к уменьшению чистых активов. Можно сделать предположение, что имущество или денежные средства, полученные от владельцев (акционеров), могут не учитываться в качестве обязательств в прямом смысле этого слова;
в соответствии с законодательством о банкротстве кредиторская задолженность, возникшая по гражданским взаимоотношениям с основной ("материнской") организацией, рассматривается и гасится в особом порядке;
хотя законодательно это не запрещено, но теоретически просроченная задолженность перед учредителями не будет являться "движущей силой" активизации процесса банкротства, так как разумный собственник вряд ли будет заинтересован в ликвидации организации, которой он владеет полностью или частично;
экономическая суть чистых активов (и собственных средств) - задолженность перед владельцами, т.е. то, что владельцы получат при ликвидации организации и реализации всего имущества по балансовой оценке. Таким образом, величина полученных займов от владельцев не "уйдет" третьим лицам, а будет погашена самим владельцам (по договорам займа);
подпункт 11 п. 1 ст. 251 НК не признает налогооблагаемым доходом "спонсорскую" и иную помощь учредителя, владеющего более 50% уставного (акционерного) капитала, что косвенно подтверждает предусмотренный законодательно особый порядок взаиморасчетов "материнской" и дочерней организаций;
в различных правилах и порядках предоставления сводной, консолидированной отчетности указывается, что полученные займы и иные обязательства перед учредителями не включаются в состав консолидированной, сводной отчетности, т.е. не расцениваются как обязательства.
В пункте 91 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утв. приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. N 34н, предусмотрено, что в случае наличия у организации дочерних и зависимых обществ помимо собственного бухгалтерского отчета составляется также сводная бухгалтерская отчетность. Сводная бухгалтерская отчетность включает показатели отчетов таких обществ, находящихся на территории Российской Федерации и за ее пределами, в порядке, устанавливаемом Министерством финансов Российской Федерации.
Такой порядок был установлен Методическими рекомендациями по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности (утв. приказом Минфина России от 30 декабря 1996 г. N 112 в редакции приказа Минфина России от 12 мая 1999 г.)
Поскольку сводная бухгалтерская отчетность составляется на основании данных бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности головной организации и всех ее дочерних организаций (п. 1.2, 3.1, 3.2 Методических рекомендаций), при ее составлении должны учитываться все обычно применяемые положения по бухгалтерскому учету).
Согласно п. 3.6 приказа Минфина России от 30 декабря 1996 г. N 112 "О методических рекомендациях по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности" при объединении бухгалтерской отчетности головной организации и дочерних обществ в сводный бухгалтерский баланс не включаются:
1) финансовые вложения головной организации в уставные капиталы дочерних обществ и соответственно уставные капиталы дочерних обществ в части, принадлежащей головной организации;
2) показатели, отражающие дебиторскую и кредиторскую задолженность между головной организацией и дочерними обществами, а также между дочерними обществами;
3) прибыль и убытки от операций между головной организацией и дочерними обществами, а также между дочерними обществами.
Аналогичные принципы указаны в п. 3.1 "Положения о порядке составления головной кредитной организацией банковской (консолидированной) группы консолидированной отчетности" (утв. ЦБ РФ 5 января 2004 г. N 246-П) (зарегистрировано в Минюсте России 29 января 2004 г. N 5494) указано, что взаимные обязательства и требования, а также полученные по ним доходы и расходы участников группы, отчетность которых включается в консолидированную отчетность по методу полной консолидации, должны быть в полной сумме исключены из указанной отчетности посредством корректировок. Взаимные обязательства и требования, а также полученные по ним доходы и расходы участников группы, отчетность которых включается в консолидированную отчетность по методу пропорциональной консолидации, исключаются в пределах доли участия группы в капитале участника группы.
Аналогичные принципы указывались также в постановлении Правительства РФ от 9 января 1997 г. N 24 "О порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы" (фактически утратил силу в связи с принятием Федерального закона от 22 июня 2007 г. N 115-ФЗ, признавшего Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. N 190-ФЗ "О финансово-промышленных группах" утратившим силу), несмотря на то что данное постановление утратило силу, все же приведем один из принципов указанного порядка в качестве еще одного доказательства точки зрения, что выданные займы учредителю не являются активом (не отражаются в консолидированной отчетности в качестве такового), ведение сводной (консолидированной) бухгалтерской отчетности осуществляется на основе следующих принципов:
инвестиции, направленные участниками финансово-промышленной группы в центральную компанию, и средства, внесенные ими в ее уставный капитал, в отчетности не отражаются;
показатели бухгалтерского баланса и финансовые результаты, отражающие объемы реализации товаров (работ, услуг), обязательства и расчеты между центральной компанией и участниками финансово-промышленной группы в отчетность не включаются.
Исходя из изложенного полученные займы от учредителей (впрочем, как и иные обязательства перед учредителями) по своей экономической сути не являются обязательствами в прямом смысле экономической деятельности, т.е. являются "мнимыми" обязательствами.
В наибольшей степени это позиция оправдана относительно полученных займов от владельцев (учредителей или акционеров), в собственности которых 100% уставного (акционерного) капитала. Для собственников с существенно меньшей долью целесообразно кредиторскую задолженность признавать "мнимым" обязательством с поправочным коэффициентом.

Кредиторская задолженность с истекшим сроком давности, кредиторская задолженность перед обанкротившимся кредитором

Аналогично принципам выявления дебиторской задолженности как "мнимого" актива и осуществления корректировки стоимости организации можно использовать подходы и при выявлении кредиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности. При выявлении подобных "мнимых" обязательств (кредиторская задолженность, которая никогда не будет погашена по причине отсутствия кредитора (его ликвидации) или истечения срока исковой давности) оценщик будет производить корректировку стоимости организации в сторону увеличения.
"Мнимым" обязательством будет кредиторская задолженность не только перед поставщиками и подрядчиками, но и перед бюджетом (особенно, если налогоплательщик более трех лет назад перестал быть плательщиком налога, по которому имеется недоимка (налог отменен или налогоплательщик (плательщик сборов) перешел на иной режим налогообложения, при котором данный налог не платится)) и внебюджетными фондами.
Согласно ст. 196 ГК РФ общий срок исковой давности устанавливается в три года, а согласно ст. 197 ГК РФ для отдельных видов требований законом могут устанавливаться специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком. Так, согласно ст. 125 Устава железнодорожного транспорта Российской Федерации иски к перевозчикам, возникшие в связи с осуществлением перевозок грузов, багажа, грузобагажа, могут быть предъявлены в течение года со дня наступления событий, послуживших основаниями для предъявления претензий. Согласно п. 3 ст. 78 Федерального закона от 10 января 2002 г. N 7-ФЗ "Об охране окружающей среды" иски о компенсации вреда окружающей среде, причиненного нарушением законодательства в области охраны окружающей среды, могут быть предъявлены в течение двадцати лет.
Согласно ст. 113 НК РФ лицо не может быть привлечено к ответственности за совершение налогового правонарушения, если со дня его совершения либо со следующего дня после окончания налогового периода, в течение которого было совершено это правонарушение, и до момента вынесения решения о привлечении к ответственности истекли три года (срок давности). Согласно п. 4 ст. 89 НК РФ в рамках выездной налоговой проверки может быть проверен период, не превышающий трех календарных лет, предшествующих году, в котором вынесено решение о проведении проверки, т.е. налоговые органы не имеют право доначислять налоги и сборы (посредством результатов выездной налоговой проверки) за период, превышающий три календарных года, предшествующих году, в котором вынесено решение о проведении проверки.
Согласно п. 5 ст. 348 Таможенного кодекса РФ принудительное взыскание таможенных платежей не производится: если требование об уплате таможенных платежей не выставлено в течение трех лет со дня истечения срока их уплаты либо со дня наступления события, влекущего обязанность лиц уплачивать таможенные пошлины, налоги.
Таким образом, кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, а также налоговыми и таможенными органами можно считать "мнимым" обязательством (даже если эта задолженность числится в бухгалтерском учете) после трех лет после ее возникновения.

Учтенное отложенное налоговое обязательство (ОНО), которое не будет учтено в обозримой перспективе в качестве увеличения текущего налога на прибыль

В отдельных случаях учтенные отложенные налоговые обязательства реально могут не возникнуть. Это относится к организациям, находящимся в стадии ликвидации (или банкротства). В связи с невозможностью взыскания или отсутствия возникновения реального обязательства по налогу на прибыль ОНО может быть охарактеризовано как "мнимое" обязательство.

Резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов

В сложившейся практике бухгалтерского (и налогового) учета создаваемые обществом резервы подразделяются на 2 типа (относительно влияния на величину чистых активов):
создаваемые резервы снижают величину чистых активов (снижают величину активов либо учитываются в составе пассивов, учитываемых как обязательства общества): резервы под снижение стоимости материальных ценностей; резервы под обесценение финансовых вложений; резервы по сомнительным долгам; резервы предстоящих расходов;
создаваемые резервы не снижают величину чистых активов - резервный капитал.
Рассмотрим принципы формирования и учета различных резервов. В Инструкции по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утв. приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. N 94н, предусмотрено создание различных резервов.
Счет 82 "Резервный капитал" предназначен для обобщения информации о состоянии и движении резервного капитала.
Счет 14 "Резервы под снижение стоимости материальных ценностей" предназначен для обобщения информации о резервах под отклонения стоимости сырья, материалов, топлива и т.п. ценностей, определившейся на счетах бухгалтерского учета, от рыночной стоимости (резервы под снижение стоимости материальных ценностей). Этот счет применяется также для обобщения информации о резервах под снижение стоимости других средств в обороте: незавершенного производства, готовой продукции, товаров и т.п.
Счет 59 "Резервы под обесценение финансовых вложений" предназначен для обобщения информации о наличии и движении резервов под обесценение финансовых вложений организации.
Счет 63 "Резервы по сомнительным долгам" предназначен для обобщения информации о резервах по сомнительным долгам.
Счет 96 "Резервы предстоящих расходов" предназначен для обобщения информации о состоянии и движении сумм, зарезервированных в целях равномерного включения расходов в затраты на производство и расходы на продажу. В частности, на этом счете могут быть отражены суммы:
предстоящей оплаты отпусков (включая платежи на социальное страхование и обеспечение) работникам организации;
на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
на ремонт основных средств;
предстоящих затрат на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;
на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.
Фактические расходы, на которые был ранее образован резерв, относятся в дебет счета 96 "Резервы предстоящих расходов" в корреспонденции, в частности, со счетами: 70 "Расчеты с персоналом по оплате труда" - на суммы оплаты труда работникам за время отпуска и ежегодного вознаграждения за выслугу лет; 23 "Вспомогательные производства" - на стоимость ремонта основных средств, произведенного подразделением организации, и др.
По дебету счета 91 "Прочие доходы и расходы" в течение отчетного периода находят отражение: отчисления в резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, под снижение стоимости материальных ценностей, по сомнительным долгам - в корреспонденции со счетами учета этих резервов".
Аналогичные принципы создания и восстановления в случае неиспользования (неполного использования) созданных резервов указаны и в Налоговом кодексе РФ.
Создание различных резервов предусмотрено в ст. 266, 267, 292, 294, 294.1, 300, 324 и 324.1 Налогового кодекса РФ, а внереализационными доходами признаются доходы в виде сумм восстановленных резервов, расходы на формирование которых были приняты в составе расходов в порядке и на условиях, которые установлены статьями 266, 267, 292, 294, 294.1, 300, 324 и 324.1 Налогового кодекса РФ.
Создание резервного капитала (за счет отчислений из чистой прибыли) не приводит к какому-либо изменению чистых активов.
Создание различных резервов под обесценение различных активов, резервов предстоящих расходов по правилам бухгалтерского учета приводит к снижению величины чистых активов общества (снижает стоимостную оценку активов, принимаемых при исчислении чистых активов, либо приводит к увеличению обязательств, т.е. к увеличению пассивов, принимаемых при исчислении чистых активов). По принципам гл. 25 НК РФ создаваемые резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов снижают (во всяком случае на время) базу налогообложения по налогу на прибыль, т.е. создание подобных резервов приводит к обоснованной отсрочке уплаты налога на прибыль посредством учетных процедур. Более того, создание резервов под обесценение различных активов, резервов предстоящих расходов для консервативных руководителей может являться "перестраховкой" возникновения негативных финансовых последствий в хозяйственной деятельности различных организаций. Исходя из изложенного зачастую резервы создаются экономически необоснованно, величина созданных резервов может быть завышена (соответственно, величина чистых активов занижена), негативные последствия, под которые создавались резервы, могут не наступить. По принципам бухгалтерского и налогового законодательства неизрасходованные в течение определенного времени резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов подлежат восстановлению, т.е. происходит присоединение неиспользованных сумм резервов к прибыли соответствующего периода. Присоединение неизрасходованных сумм резервов к прибыли приводит к увеличению чистых активов (собственных средств) общества. По мнению автора, резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов не должны занижать величину чистых активов общества, так как создание этих резервов - процедура в бухгалтерском и/или налоговом учете, не приводящая к возникновению дополнительных обязательств у общества или оттоку финансовых ресурсов в настоящий момент времени; создание (или отказ от создания) указанных резервов - это элемент учетной политики, использовать или не использовать который определяется руководством общества.
Вернемся к вопросу отнесения созданных резервов под обесценение различных активов, резервов предстоящих расходов к обязательствам, т.е. пассивам, принимаемым при исчислении чистых активов, либо отнесения указанных резервов к пассивам, не требующим финансового оттока до наступления негативных финансовых последствий (наступления срока осуществления расхода).
Можно привести ряд аргументов за или против обеих точек зрения, однако отметим, что финансовый анализ, оценочные процедуры не являются жестко установленными принципами: в различных ситуациях одни и те же явления могут рассматриваться по-разному. Так, в методике финансового анализа платежеспособности предприятий А.Д. Шеремета долгосрочные кредиты условно приравниваются к собственным средствам предприятия, что противоречит принципам бухгалтерского учета.
В большинстве законодательно установленных методиках определения чистых активов (собственных средств) резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов относятся к пассивам, учитываемым при исчислении чистых активов (собственных средств). Однако, по мнению автора, резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов не должны относиться к обязательствам общества, а должны быть причислены к собственным средствам организации, аналогично доходам будущих периодов (доходы будущих периодов, как и резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов относятся к пассивам организации, отражаются в разделе кредиторской задолженности баланса, но относятся к собственным средствам).
Таким образом, резервы под обесценение различных активов, резервы предстоящих расходов можно считать "мнимым" обязательством общества.

Иные "мнимые" обязательства

Представленный в книге перечень "мнимых" обязательств не является исчерпывающим и закрытым. Опираясь на изложенные принципы, оценщик может самостоятельно выявить и впоследствии оценить "мнимые" обязательства общества, которые положительно повлияют на величину стоимости оцениваемой организации (действующего бизнеса).

Бухгалтерский учет выявленных при оценке бизнеса "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств

Согласно ст. 1 Федерального закона от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организаций и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций. Объектами бухгалтерского учета являются имущество организаций, их обязательства и хозяйственные операции, осуществляемые организациями в процессе их деятельности.
Основными задачами бухгалтерского учета являются:
формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетности - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности;
обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства Российской Федерации при осуществлении организацией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;
предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.
Принципами бухгалтерского учета предусмотрена необходимость отражения в учете всех хозяйственных операций сплошным образом. Принцип всестороннего и беспрерывного учета предусмотрен в различных законных и подзаконных актах. Рассмотрим наиболее важные документы.
В соответствии с Основными принципами бухгалтерской (финансовой) отчетности в странах - членах СНГ (Общие положения формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих организаций в странах - членах СНГ) числовые показатели об отдельных активах, обязательствах, собственном капитале и хозяйственных операциях должны приводиться в бухгалтерской (финансовой) отчетности обособленно, если без знания о них пользователями невозможна оценка финансового положения организации или финансового результата ее деятельности.
Согласно приказу Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. N 34н "Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" учетная политика организации должна отвечать требованиям полноты, осмотрительности, приоритета содержания перед формой, непротиворечивости и рациональности.
В соответствии с Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете":
бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организации и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций;
объектами бухгалтерского учета являются имущество организаций, их обязательства и хозяйственные операции, осуществляемые организациями в процессе их деятельности;
основными задачами бухгалтерского учета являются:
формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетности - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности;
обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности для контроля за соблюдением законодательства Российский Федерации при осуществлении организацией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;
предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.
Таким образом, законодательно предусмотрена необходимость учета и отражения всех активов и обязательств организации, а также хозяйственных операций, произведенных обществом.
Существование "скрытых" (а иногда и "мнимых") активов и обязательств обусловлено существованием возможности отражать в учете факты финансово-хозяйственных операций, производить начисление доходов или расходов, а также осуществлять списание материальных ценностей единовременно или в течение сокращенного периода времени (в соответствии с нормативной документацией, применяемыми принципами учетной и/или налоговой политики), а не в соответствии с экономически обоснованным сроком существования актива или обязательства. Таким образом, в учете в отдельных ситуациях может быть нарушен принцип равномерности признания доходов и расходов, а, как следствие, может происходить искажение стоимостной оценки (относительно экономически обоснованной стоимости) активов или обязательств.
Необходимость использования принципов равномерности признания доходов и расходов в бухгалтерском учете говорится в различных нормативно-правовых документах, например:
письмо Министерства Российской Федерации по налогам и сборам от 15 сентября 2004 г. N 02-5-10/54 "О порядке учета расходов в случае ведения работ с длительным циклом";
приказ Минтранса России от 30 сентября 2003 г. N 194 "Об утверждении инструкции по учету доходов и расходов по обычным видам деятельности на внутреннем водном транспорте" (зарегистрировано в Минюсте РФ 18 декабря 2003 г. N 5346);
приказ Минтранса России от 24 июня 2003 г. N 153 "Об утверждении инструкции по учету доходов и расходов по обычным видам деятельности на автомобильном транспорте" (зарегистрировано в Минюсте РФ 24 июля 2003 г. N 4916);
Методические рекомендации по бухгалтерскому учету и отчетности на хлебоприемных и зерноперерабатывающих предприятиях (утв. Минсельхозом России) и др.
Принципы равномерности указаны и в налоговом законодательстве.
Согласно п. 2. ст. 271 НК РФ по доходам, относящимся к нескольким отчетным (налоговым) периодам, и в случае, если связь между доходами и расходами не может быть определена четко или определяется косвенным путем, доходы распределяются налогоплательщиком самостоятельно, с учетом принципа равномерности признания доходов и расходов.
Согласно абз. 3 п. 1 ст. 172 НК РФ в случае если условиями договора предусмотрено получение доходов в течение более чем одного отчетного периода и не предусмотрена поэтапная сдача товаров (работ, услуг), расходы распределяются налогоплательщиком самостоятельно с учетом принципа равномерности признания доходов и расходов. О принципе равномерности признания доходов указывается также в ст. 316 НК РФ.
Таким образом, действующее законодательство, с одной стороны, обязывает учитывать и отображать в отчетности все имеющиеся активы и обязательства, а, с другой стороны, с целью снижения трудоемкости учетных процедур, упрощения учета и контроля позволяет в отдельных ситуациях упрощать элементы механизма учета и формирования финансовой отчетности.
При осуществлении оценки рыночной стоимости организации оценщик должен в первую очередь опираться на фактическое наличие, реальный срок экономической жизни актива или обязательства (оценивать стоимость активов и определять величину обязательств исходя из принципов равномерности признания доходов и расходов), а данные бухгалтерского учета использовать, применив соответствующие корректировки в расчетах.
Как уже упоминалось, у организации могут быть в наличии "скрытые" (а иногда и "мнимые") активы и обязательства, которые на момент оценки рыночной стоимости организации не нашли своего отражения в учете, а также "мнимые" активы и обязательства, которые не должны числиться в учете, однако они там зафиксированы.
Рассмотрим принципы и подходы, которые должны быть применены в учете организации после осуществления процесса оценки бизнеса относительно выявленных "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств.
Указанные оценщиком в отчете определения рыночной стоимости бизнеса "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства должны быть повторно "выявлены" бухгалтерской службой организации посредством инвентаризации с оформлением соответствующих документов.
Инвентаризация имущества и финансовых обязательств должна проводиться в соответствии со ст. 12 Федерального закона от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" и приложением к приказу Министерства финансов РФ от 13 июня 1995 г. N 49 "Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств". В Методических указаниях по инвентаризации имущества и финансовых обязательств достаточно полно указаны принципы и подходы проведения инвентаризации.
Следует отметить, что отдельные выявленные "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства не приведут к необходимости вносить корректировки в бухгалтерский учет. Например, определенные как "мнимые" обязательства займы, полученные от учредителя, резервы предстоящих расходов, резервы под обесценение активов должны быть отражены на счетах бухгалтерского учета; соответствующая информация по таким "мнимым" обязательствам учитывается только при определении рыночной стоимости бизнеса. В бухгалтерском учете не вызовет корректировок и "мнимый" актив - выданный учредителю заем. Обязанность погашения обязательств отдельных категорий дочерних или зависимых обществ (выявленное "скрытое" обязательство) найдет отражение в бухгалтерском учете (на синтетических счетах) только после признания дочернего (зависимого) общества банкротом или после начала ликвидации дочернего (зависимого) обществ по иным причинам. Из приведенных примеров следует, что некоторые "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства будут учтены при определении рыночной стоимости организации и не приведут к необходимости внесения корректировок, дополнений или изменений в бухгалтерском учете.
Отметим, что большинство (но не все) из выявленных "мнимых" активов и обязательств должно быть списано (с соответствующим оформлением бухгалтерских документов) на финансовый результат деятельности организации, что соответствует принципам бухгалтерского и налогового учета.
Более сложная ситуация с отражением в бухгалтерском учете выявленных "скрытых" активов и обязательств. Отдельные "скрытые" активы и обязательства подлежат учету (по результатам проведенной инвентаризации) на синтетических счетах бухгалтерского учета с изменением финансового результата деятельности организации. Примером подобной корректировки могут служить выявленные нематериальные активы (товарный знак, ноу-хау, специальная технология производства), которые после соответствующей регистрации прав на эти нематериальные активы должны быть учтены в составе активов общества.
Однако большинство перечисленных в данной книге "скрытых" активов и обязательств не подлежат учету на синтетических счетах бухгалтерского учета в соответствии с применяемыми принципами бухгалтерского учета. Такие "скрытые" активы и обязательства целесообразно, по мнению автора, отражать на забалансовых счетах.
Проанализируем разницу между синтетическими счетами бухгалтерского учета и забалансовыми счетами.
Согласно ст. 2 Федерального закона от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" синтетический учет - учет обобщенных данных бухгалтерского учета о видах имущества, обязательств и хозяйственных операций по определенным экономическим признакам, который ведется на синтетических счетах бухгалтерского учета. В Инструкции по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утв. приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. N 94н, указано, что забалансовые счета предназначены для обобщения информации о наличии и движении ценностей, временно находящихся в пользовании или распоряжении организации (арендованных основных средств, материальных ценностей на ответственном хранении, в переработке и т.п.), условных прав и обязательств, а также для контроля за отдельными хозяйственными операциями. Бухгалтерский учет указанных объектов ведется по простой системе.
Однако несмотря на то что План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций предусматривает бухгалтерское отражение подавляющего большинства возможных совершаемых операций, активов и обязательств общества (на синтетических или забалансовых счетах), все же данный документ не является всесторонним и полным. Именно поэтому в Инструкции по применению Плана счетов предусмотрено, что для учета специфических операций организация может по согласованию с Минфином России вводить в План счетов дополнительные синтетические счета, используя свободные номера счетов, а в случае возникновения фактов хозяйственной деятельности, корреспонденция по которым не предусмотрена в типовой схеме, организация может дополнить ее, соблюдая единые подходы, установленные настоящей инструкцией.
Более того, в письме Министерства финансов Российской Федерации от 18 января 2006 г. N 07-05-06/07 предусмотрено, что в целях управления организацией, включая нужды анализа, контроля и отчетности, следует использовать субсчета, предусмотренные в Плане счетов бухгалтерского учета к соответствующему синтетическому счету. Организация может уточнять содержание приведенных в Плане счетов бухгалтерского учета субсчетов, исключать и объединять их, а также вводить дополнительные субсчета. В письме Министерства финансов Российской Федерации от 12 ноября 2004 г. N 07-05-14/296 говорится, что в соответствии с п. 8 Положения по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98, утв. приказом Министерства финансов Российской Федерации от 9 декабря 1998 г. N 60н, если по конкретному вопросу в нормативных документах не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то при формировании учетной политики осуществляется разработка организацией соответствующего способа исходя из данного и иных положений по бухгалтерскому учету.
Учитывая изложенное, организация может предусмотреть в учетной политике введение забалансового счета.
Таким образом, российское законодательство в сфере бухгалтерского учета дает некую свободу по введению и внедрению в учет дополнительных субсчетов бухгалтерского учета и забалансовых счетов бухгалтерского учета, соблюдая единые подходы, установленные российским законодательством.
В некоторых документах предусмотрено (рекомендовано) создание и использование забалансовых счетов, отсутствующих в Плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций.
Например, в приказе Министерство сельского хозяйства Российской Федерации от 13 июня 2001 г. N 654 "Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций агропромышленного комплекса и методических рекомендаций по его применению" дополнительно предусмотрены следующие забалансовые счета: 010 "Износ основных средств", 011 "Основные средства, сданные в аренду", 012 "Земельные угодья".
В приказе Минсельхоза России от 2 февраля 2004 г. N 73 "Об утверждении методических рекомендаций по учету затрат в животноводстве" (вместе с Методическими рекомендациями по бухгалтерскому учету животных на выращивании и откорме в сельскохозяйственных организациях) указано, что принятые организацией животные на ответственное хранение, забой и последующую переработку (давальческое сырье) на счете 11 не учитывают. Их учитывают на забалансовых счетах. Скот, принятый у населения для доращивания и продажи, учитывают на отдельных субсчетах. Животные, не принадлежащие данной организации, но находящиеся в ее пользовании или распоряжении, учитываются на забалансовых счетах в оценке, предусмотренной в договоре, или в оценке, согласованной с их собственником. При отсутствии цены на указанных животных в договоре или цены, согласованной с собственником, они могут учитываться по условной оценке.
В приказе Минсельхоза России от 6 июня 2003 г. N 792 "Об утверждении методических рекомендаций по бухгалтерскому учету затрат на производство и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) в сельскохозяйственных организациях" указано, что исключение составляют объекты жилищного фонда (жилые дома, общежития, квартиры и др.), объекты внешнего благоустройства и другие аналогичные объекты (лесного хозяйства, дорожного хозяйства и т.п.), а также продуктивный скот, буйволы, волы и олени, многолетние насаждения, не достигшие эксплуатационного возраста. Их стоимость не погашается, т.е. амортизация не начисляется. По этим объектам производится начисление износа в конце отчетного периода, отражаемого на отдельном забалансовом счете.
В приказе Минсельхоза России от 19 июня 2002 г. N 559 "Об утверждении методических рекомендаций по бухгалтерскому учету основных средств сельскохозяйственных организаций" указано, что земли, закрепленные за сельскохозяйственными организациями, которые переданы государством в их пользование, учитываются у сельскохозяйственных организаций на забалансовом счете "Земельные угодья".
Аналитический учет их ведут в гектарах по видам угодий (пашни, залежи, сенокосы, сады, виноградники, полезащитные лесные полосы, озера, пруды, приусадебный земельный фонд, прочие земли, не используемые для сельскохозяйственных целей). Все эти показатели находят отражение в земельной кадастровой книге организации. В случае если земельные угодья поделены на земельные доли (паи) между работниками организации, их учет ведется по каждому землепользователю. Это необходимо для распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, и соответствующей доли сельскохозяйственной продукции, выделяемой для выдачи по земельным паям.
В значительном числе случаев мелиоративные работы по созданию орошаемых и осушенных земель выполняются за счет средств федерального бюджета специализированными мелиоративными организациями. После ввода в эксплуатацию этих земель специализированные мелиоративные организации передают их безвозмездно сельскохозяйственным организациям.
Сельскохозяйственные организации данные орошаемые и осушенные земли зачисляют на счет 01 "Основные средства" в корреспонденции с кредитом счета 98 "Доходы будущих периодов". Амортизационные отчисления по орошаемым и осушенным землям, введенным в эксплуатацию за счет бюджетных средств, не начисляются. Износ по ним начисляется и учитывается на забалансовом счете 010 "Износ основных средств".
Если земельный участок, сдаваемый в аренду, числится на забалансовом счете, то и передача земли в аренду учитывается на отдельном забалансовом счете. Арендные платежи за сдачу земли в аренду относятся на финансовые результаты сельскохозяйственной организации. При этом дебетуются счета по учету денежных средств или расчетов и кредитуется счет 91 "Прочие доходы и расходы".
Приказом Минфина России от 26 декабря 2002 г. N 135н "Об утверждении Методических указаний по бухгалтерскому учету специального инструмента, специальных приспособлений, специального оборудования и специальной одежды" рекомендовано с целью обеспечения контроля за сохранностью специальной оснастки, ее стоимость при передаче со складов организации (иных мест хранения) в производство (эксплуатацию) организация может принять на забалансовый учет по дополнительно вводимому забалансовому счету "Специальная оснастка, переданная в эксплуатацию". Использование организацией забалансового учета специальной оснастки рекомендуется в случаях полного переноса (списания) ее стоимости при передаче в производство (эксплуатацию) и (или) наличия обязательств по хранению специальной оснастки после окончания ее эксплуатации (обязательства по гарантийному ремонту и обслуживанию, мобилизационный запас и т.п.). Учет специальной оснастки на забалансовом счете "Специальная оснастка, переданная в эксплуатацию" ведется по простой форме (в одностороннем порядке) в разрезе наименований (номенклатурных номеров) специальной оснастки или ее групп (укрупненных комплектов) по фактической себестоимости приобретения (изготовления).
В отчетной форме N 1 "Баланс" в разделе забалансовых счетов предусмотрена строчка "Арендованные нематериальные активы", хотя в Плане счетов такого счета нет.
Из указанных примеров следует, что в различных инструкциях и рекомендациях предусматривается внедрение забалансовых счетов, напрямую не предусмотренных в Плане счетов, но необходимых для отражения в учете соответствующих хозяйственных операций.
Опираясь на "раздвинутые" рамки бухгалтерского законодательства, автор считает возможным, допустимым и целесообразным внедрение в учете (при наличии необходимости) забалансовых счетов, нерегламентированных Планом счетов.
Поэтому забалансовые счета наиболее подходят для отражения "скрытых" активов и обязательств, не подлежащих учету на синтетических счетах бухгалтерского учета. В соответствии с принципами бухгалтерского учета (разумности, полноты отражения хозяйственных операций, приоритета содержания над формой и т.д.) хозяйственные операции (активы и обязательства), учет которых напрямую не предусмотрен в Плане счетов, целесообразно отражать на забалансовых счетах, утвердив новые забалансовые счета и принципы учета на них в учетной политике организации.
Автор сознательно не предлагает нумерации для забалансовых счетов, на которых разумно учитывать "скрытые" (а иногда и "мнимые") активы и обязательства, так как это целесообразно утверждать в учетной политике каждой организации в соответствии со спецификой деятельности и видов совершаемых операций.
Отметим, что помимо отражения в учете на забалансовых счетах учета отдельные виды "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств, информация о них должна быть раскрыта обществом в пояснительной записке, входящей в состав годовой бухгалтерской отчетности. Информация, которая должна быть отражена в бухгалтерской отчетности и раскрыта в пояснительной записке согласно Положению по бухгалтерскому учету "Информация о связанных сторонах" (ПБУ 11/2008), Положению по бухгалтерскому учету "Изменения оценочных значений" (ПБУ 21/2008), Положению по бухгалтерскому учету "Условные факты хозяйственной деятельности" ПБУ 8/01, Положению по бухгалтерскому учету "События после отчетной даты" ПБУ 7/98, Положению по бухгалтерскому учету "Информация по сегментам" ПБУ 12/2000, Положению по бухгалтерскому учету "Информация об участии в совместной деятельности" ПБУ 20/03, Положению по бухгалтерскому учету "Информация по прекращаемой деятельности" ПБУ 16/02 может иметь непосредственное отношение к "скрытым" и "мнимым" активам и обязательствам.
Руководство организации должно самостоятельно принять решение: какие "скрытые" и "мнимые" активы и обязательства отражать в учете на синтетических и забалансовых счетах, а какие не отражать, а также определить, каким образом информация о выявленных при оценке бизнеса "скрытых" и "мнимых" активах и обязательствах будет раскрыта в годовой отчетности общества исходя из существующих принципов бухгалтерского учета полноты отражения всех активов и обязательств общества.

Заключение

Итак, нами детально рассмотрены все основополагающие аспекты Методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств.
Отметим, что приведенный и описанный перечень элементов "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств организации (функционирующего бизнеса) не является исчерпывающим. Однако в Методике выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств показаны основополагающие моменты выявления и оценки соответствующих элементов экономических выгод и обременений действующего бизнеса, показано влияние "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств на величину чистых активов (собственных средств) организации, а значит, на итоговую величину рыночной стоимости действующего бизнеса.
Следует учитывать, что выявление и оценка "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств для различных целей (продажа, залог бизнеса и т.д.) может иметь некоторые отличия: при предполагаемой продажи организации или осуществлении залога организации те или иные элементы "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств могут не приниматься в расчет.
Для оценки отдельных видов деятельности, где отсутствуют дорогостоящие основные средства и технологии (розничная или оптовая торговля, рекламное агентство, туристическая фирма, проектировочная организация, аудиторская, оценочные, консультационная организация и т.д.), применение методики выявления и оценки "скрытых" и "мнимых" активов и обязательств может являться наиболее достоверным способом определения стоимости организации (малого или среднего бизнеса) как единого комплекса.
Автор надеется, что предложенная методика облегчит труд оценщиков при осуществлении процесса оценки действующего бизнеса, а также окажет содействие руководству и владельцам бизнеса при принятии соответствующих управленческих решений.

Список использованной литературы

Акимов В.В., Борзых В.Н. Взаимное страхование: мировой и российский опыт. - М.: 1999.
Белоцерковский В.И., Кандауров Д.В., Корнеев М.В., Щепотьев А.В. Коммерческие и некоммерческие кредитно-заемные отношения. - Тула: Тульский государственный университет, 2003. - 76 с.
Щепотьев А.В., Белкин А.Н. Саморегулируемые организации - часть государственных контрольных функций // Право и экономика. - 2008. - N 7. - С. 14.
Бородин Н.Н., Щепотьев А.В. Экономический механизм управления кредитными обществами финансовой взаимопомощи. - Тула: Издательство ТГПУ им. Л.Н. Толстого, 2003. - 102 с.
Валадайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: учебное пособие для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2001. - 720 с.
Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное издание. 2-е изд., доп. и пер. - М.: ФГУП "Издательство "Высшая школа", ИКФ Омега-Л, 2002. - 528 с.
Вязьмов А.А., Щепотьев А.В. Особенности бухгалтерского и налогового учета в некоммерческих организациях // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2006. - N 3. С. 14, 15.
Галюсюк В., Галасюк В. Может ли рыночная или ликвидационная стоимость объекта оценки быть отрицательной? Статья на сайте "Вестник оценщика" (http://www.appraiser.ru/UserFiles/File/Guidance_materials/Immovables/Lik vid_stoimost/negval.doc). Европейские стандарты оценки недвижимости TEGOVA.
Евстафьева Е.М. Бухгалтерский учет и оценка земли. Учебно-практическое пособие. - М.: Книга сервис, 2003. - 160 с.
Кукукина И.Г. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: Юристъ, 2001.
Левчаев П.А. Стандарты стоимости в методологии оценки бизнеса // Инвестиционный банкинг. - 2007. - N 3.
Общества взаимного страхования. - М.: Издательский центр "Анкил", 1994.
Оценка интеллектуальной собственности: учебное пособие / Под ред. С.А. Смирнова. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.
Оценка недвижимости: учебник / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 296 с.
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / Под ред. А.Г. Грязновой. - М.: Интерреклама, 2003. - 544 с.
Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА-М, 2006.
Рожок Н.В., Щепотьев А.В. Некоторые аспекты оценки акций // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2005. - N 1. - С. 30, 31.
Рожок Н.В., Щепотьев А.В., Вязьмов А.А. Общества взаимного страхования для консалтинговой деятельности // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2006. - N 4. - С. 55, 56.
Рябушкин Б.Т., Чурилова Э.Ю. Методы оценки теневого и неформального секторов экономики. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 144 с.: ил.
Сергеева Т.Ю. Методы и схемы оптимизации налогообложения: практическое пособие. - М.: Экзамен, 2006. - 175 с. - (Сер. "Документы & Комментарии").
Современные технологии оценочной деятельности: Сб. метод. рекомендаций / Международный юридический институт, Ассоциация финансово-промышленных групп России. - М., 2000. - 288 с.
Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 384 с. - (Сер. "Высшее образование").
Управленческий учет / Под ред. В. Палия и Р. Вандер Виля. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 480 с.
Фурзикова М.В. Оценка по справедливой стоимости: новый американский стандарт SFAS 157 // МСФО и МСА в кредитной организации. - 2008. - N 1.
Чередниченко О.В., Щепотьев А.В. Бизнес-план: экономическая целесообразность и законодательная обязанность // Право и экономика. - 2008. - N 1. - С. 9-14.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 343 с.
Щепотьев А.В. Анализ показателей финансово-экономической деятельности при классификации субъектов бизнеса на малый, средний и крупный // Право и экономика. - 2007. - N 10. - С. 10-17.
Щепотьев А.В. Букмекерская контора вместо рынка ценных бумаг // Юридический справочник руководителя. - 2007. - N 1. - С. 58-61.
Щепотьев А.В. Выбираем оффшорную компанию // Юридический справочник руководителя. - 2007. - N 4. - С. 62-72.
Щепотьев А.В. Инфраструктура оценочной деятельности // Оценочная деятельность в Российской Федерации. Федеральный справочник. - 2008.
Щепотьев А.В. Методика выявления и оценки мнимых активов // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2006. - N 2. - С. 51-55. (Рецензия (отзыв) на Методику выявления и оценки мнимых активов Щепотьева А.В. // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2006. - N 2. - С. 56).
Щепотьев А.В. Методика выявления и оценки "скрытых" активов // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2005. - N 2. - С. 43-46; 2006. - N 1. - С. 24-29 (Рецензия (отзыв) на Методику выявления и оценки "скрытых" активов Щепотьева А.В. // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2005. - N 2. - С. 42.).
Щепотьев А.В. Методические аспекты оценки "имиджевых" государственных номерных знаков при оценке автотранспортных средств // Газета "Аудит-партнер" - экономический вестник делового человека. - 2008. - N 7. - С. 1, 8.
Щепотьев А.В. Общества взаимного страхования помогут сократить расходы // Юридический справочник руководителя. - 2006. - N 6. - С. 49-58.
Щепотьев А.В. Определение уровня существенности по отчету (по забалансовым счетам - для отчета о прибылях и убытках) // Аудит и налогообложение. - 2007. - N 11. - С. 38-41.
Щепотьев А.В. Определение уровня существенности (по забалансовым счетам - для баланса) // Аудит и налогообложение. - 2007. - N 10. - С. 29, 30.
Щепотьев А.В. Особенности исчисления отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств при оценке стоимости организации // Соломоново решение: финансово-правовой вестник. - 2006. - N 3. - С. 54, 55.
Щепотьев А.В. Особенности оценки заемных отношений с учредителями и акционерами (владельцами и совладельцами) при оценке стоимости юридического лица // Вопросы оценки. - 2006. - N 3. - С. 46-49.
Щепотьев А.В. Особенности оценки недвижимого имущества - памятников истории и культуры // Юридический справочник руководителя. - 2006. - N 7. - С. 26-29.
Щепотьев А.В. Особенности применения доходного подхода при оценке стоимости юридического лица, входящего в финансово-промышленную группу или холдинг // Вопросы оценки. - 2006. - N 4. - С. 54, 55.
Щепотьев А.В. Применение забалансовых счетов в бухгалтерском учете финансово-хозяйственных операций // Аудиторские ведомости. - 2007. - N 11.
Щепотьев А.В., Кандауров Д.В. Комментарий к Федеральному закону "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (постатейный). Деловой двор, 2008.
Щепотьев А.В., Кандауров Д.В. Альтернативный суд: выясняем отношения без участия государства // Юридический справочник руководителя. - 2008. - N 11. - С. 22-35.
Щепотьев А.В., Сафронова Е.Г. Комментарий к Федеральному закону от 24 июля 2007 г. - N 209-ФЗ "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации". - М.: Юстицинформ, 2008. 104 с. - (Сер. "Комментарий специалиста").
Экономика и управление недвижимостью: учебник для вузов. Под ред. П.Г. Грабового. - М.: АСВ; Смоленск, Смолин Плюс, 1999. - 567 с.

Щепотьев А.В.